Bitcoin MVRV auf kritischem Niveau: Kommt es zu einem Bruch?

On-Chain-Daten zeigen, dass sich der „Market Value to Realized Value“ (MVRV) von Bitcoin derzeit auf einem kritischen Niveau befindet. Wird es einen bullischen Ausbruch geben?

Das MVRV-Verhältnis von Bitcoin testet derzeit erneut die 1,5-Marke

Wie ein Analyst in einem CryptoQuant-Beitrag betonte, lag das BTC-MVRV-Verhältnis in letzter Zeit etwa auf einem kritischen Niveau. Das „MVRV-Verhältnis“ ist ein Indikator, der das Verhältnis zwischen der Marktkapitalisierung von Bitcoin und seiner realisierten Kapitalisierung misst.

Die „realisierte Obergrenze“ bezieht sich hier auf ein Kapitalisierungsmodell für den Vermögenswert, das davon ausgeht, dass der wahre Wert jeder Münze im zirkulierenden Angebot nicht der aktuelle Spotpreis ist, sondern der Preis, zu dem die Münze zuletzt auf der Blockchain übertragen wurde .

Dieses Modell zielt darauf ab, eine Art „realen Wert“ für die Münze zu ermitteln, sodass uns der Vergleich mit der Marktkapitalisierung im MVRV-Verhältnis Aufschluss darüber geben kann, wie der aktuelle Spotpreis (d. h. die Marktkapitalisierung) im Vergleich dazu abschneidet fairer Wert.

Wenn der Indikator einen Wert größer als eins hat, bedeutet das, dass die Marktkapitalisierung höher ist als die derzeit realisierte Kapitalisierung. In dieser Situation halten die Anleger mehr Wert, als sie investieren, sodass die Wahrscheinlichkeit größer ist, dass sie diese Gewinne verkaufen und einstreichen. Daher kann ein solcher Trend darauf hindeuten, dass der Vermögenswert überbewertet ist und eine Korrektur bevorsteht.

Andererseits bedeuten niedrige Werte, dass die Marktkapitalisierung der Kryptowährung derzeit möglicherweise unterbewertet ist, da der durchschnittliche Anleger seine Münzen mit Verlust hält.

Hier ist ein Diagramm, das den Trend des Bitcoin-MVRV-Verhältnisses in den letzten Jahren zeigt:

Wie in der obigen Grafik dargestellt, lag das Bitcoin-MVRV-Verhältnis während des größten Teils der zweiten Hälfte des Jahres 2022 unter der Marke von eins. Dies ist kein ungewöhnlicher Trend, da Anleger in rückläufigen Phasen normalerweise hohe Verluste erleiden, was zu erheblichen Verlusten führt führt natürlich dazu, dass der Wert des Indikators sinkt.

Interessant ist jedoch die Interaktion der Metrik mit der Linie, an der ihr Wert 1 wird. Während Abwärtstrends anhalten, bietet das Niveau normalerweise Widerstand für den Vermögenswert. Beispiele dafür, wie dies während des Bärenmarktes im vergangenen Jahr geschah, sind in der Grafik zu sehen.

Mit der Rallye in diesem Jahr konnte Bitcoin dieses Niveau jedoch durchbrechen, was darauf hindeutet, dass ein Übergang zu einem bullischen Regime stattgefunden hat. Der Indikator fiel im März kurzzeitig auf dieses Niveau, aber die Linie unterstützte ihn und bestätigte, dass tatsächlich ein Aufwärtstrend aktiv war.

Das MVRV-Verhältnis ist nun kürzlich in Richtung des Niveaus von 1,5 gestiegen, bei dem die Marktkapitalisierung 50 % über der realisierten Kapitalisierung liegt. Bei diesen Werten wird der Vermögenswert natürlich überbewertet und das Risiko von Korrekturen steigt.

Aus der Grafik geht hervor, dass die Münze bei einem erneuten Test im April auf diesem Niveau von 1,5 Widerstand fand. Seitdem die Kryptowährung in letzter Zeit wieder in diese Richtung gestiegen ist, bewegt sie sich bisher seitwärts um dieses Niveau herum.

Es bleibt nun abzuwarten, ob die Bitcoin-MVRV-Quote dieses Niveau mit dem aktuellen Retest durchbrechen kann oder ob sie am Ende erneut auf Ablehnung stößt. Wenn ersteres der Fall ist, könnte die Rallye natürlich weitergehen.

BTC-Preis

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird Bitcoin bei rund 30.500 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 2 % in der letzten Woche entspricht.