Wie ein „unbedeutender“ Fehler dazu führte, dass Bitcoin auf 8.000 US-Dollar abstürzte

Bitcoin ist bekanntermaßen ein sehr volatiler digitaler Vermögenswert, da sein Preis oft unerwartet und manchmal ohne klaren Grund steigt und fällt. Einer dieser Fälle des Flash-Crashs digitaler Vermögenswerte ereignete sich im Jahr 2021, als der Preis von Bitcoin an einigen Börsen innerhalb weniger Minuten um 87 % fiel. Das Geheimnis hinter diesem Flash-Absturz wurde jedoch zwei Jahre nach seinem ersten Auftreten gelüftet.

Ehemaliger Alameda-Forschungsingenieur verrät Geheimnis

Alameda Research ist das Schwesterunternehmen der inzwischen aufgelösten Krypto-Börse FTX, die von Caroline Ellison betrieben wird, die bis zu ihrem Zusammenbruch als CEO fungierte. Nach der Insolvenz meldeten sich Mitarbeiter des Handelsunternehmens immer wieder zu Wort und erzählten von den Ereignissen im Unternehmen. Dieses Mal erzählt der ehemalige Ingenieur Aditya Baradwaj die Geschichte, wie das Unternehmen durch einen einfachen Fehler zig Millionen Dollar verlor.

Baradwaj nutzte seinen X-Account (ehemals Twitter), um zu enthüllen, wie ein Alameda-Mitarbeiter im Jahr 2021 unabsichtlich einen Bitcoin-Flash-Absturz ausgelöst hatte. Ihm zufolge war der Fehler auf zwei dort betriebene Handelssysteme zurückzuführen Unternehmen.

TEIL 2: DER FETTE FINGER

oder

Die Geschichte, wie ein falsch platzierter Dezimalpunkt bei Alameda Research einen Marktcrash verursachte, der weltweite Resonanz fand.

(1/n) #SBF #FTX pic.twitter.com/jCykh6rg1o

– Adi (e/acc) (@aditya_baradwaj), 20. September 2023

Der ehemalige Ingenieur erklärte, dass Alameda über halbsystemische Strategien verfügte, bei denen ein komplexes automatisiertes Handelssystem durch von Händlern festgelegte Modellparameter gesteuert wurde. Beim zweiten handelte es sich um den manuellen Handel, der durchgeführt wurde, wenn ersterer aus verschiedenen Gründen einen Handel nicht ausführen konnte.

Im Fall des Händlers, der den Flash-Crash auslöste, musste er manuell einen Handel eingeben, um eine große BTC-Tranche über das manuelle Handelssystem von Alameda zu verkaufen. Der Händler hatte jedoch nicht bemerkt, dass der Dezimalpunkt im Handel um ein paar Stellen daneben lag, was bedeutete, dass er die BTC zu viel niedrigeren Preisen als dem aktuellen Preis verkaufte.

Das Ergebnis dieses einfachen Fehlers war, dass Alameda einen beträchtlichen Teil der BTC für ein paar Cent pro Dollar verkaufte, was zu einem Flash-Crash an mehreren Börsen führte. Am deutlichsten war der Absturz an den Börsen FTX und Binance, wo die Preise innerhalb weniger Minuten von 65.000 $ auf 8.000 $ fielen.

Den Bitcoin-Crash vertuschen

Die Nachwirkungen des Flash-Absturzes führten laut dem ehemaligen Ingenieur dazu, dass Alameda sich beeilte, Plausibilitätsprüfungen einzuführen, die hätten verfügbar sein müssen, bevor manuelle Trades ausgeführt wurden. Er stellt fest, dass dies nichts Ungewöhnliches war, da sie immer darauf warteten, dass etwas kaputt ging, bevor sie es im Unternehmen reparierten.

„Normalerweise lief es bei Alameda so: Wir warteten, bis etwas kaputt ging, und beeilten uns dann, es zu reparieren“, sagte er. Baradwaj verwies auch auf FTX-Gründer Sam Bankman-Fried und sagte, dass der nach den Ereignissen gewonnene Nutzen die durch schlechte Risikoprüfungen und Hacks entstandenen Kosten überwog.

Er wies auch darauf hin, dass Binance den Flash-Crash mit einer Aussage kommentierte, die einen Fehler im Handelsalgorithmus eines ihrer institutionellen Händler dafür verantwortlich machte. „Ich schätze, Caroline hatte ein paar Anrufe getätigt“, sagte Baradwaj und bezog sich dabei auf den CEO von Alameda.