Was der Zusammenbruch des US-amerikanischen Bitcoin ETF-Cash-and-Carry-Handels für Investoren bedeutet
In den letzten 30 Tagen ist ein Netto -ETFs von 180 Millionen US -Dollar aus den US -amerikanischen Spot Bitcoin (BTC) -TFS gefallen, zu den höchsten Auszahlungsraten, seit sie zu Beginn 2024 mit dem Handel begonnen haben. Während es in den letzten fünf Tagen einen kurzen Anstieg gegeben hat – was einem Nettozuflüsse in Höhe von rund 700 Millionen US -Dollar einbrachte -, seit Start -up nun bei den Daten von Farside auf 36,1 Milliarden US -Dollar liegt.
Es gibt zwei Haupttreiber im vergangenen Monat: Erhöhte Volatilität des Preises für Bitcoin und die Abwicklung des sogenannten Basishandels.
Der Bitcoin-Preis war in diesem Jahr besonders volatil und schoss im Januar zu Beginn der Regierung von Präsident Donald Trump in Erwartung eines kryptofreundlichen regulatorischen Umfelds von Präsident Donald Trump auf einen Rekord in Höhe von 109.000 US-Dollar. Zu Beginn des Märzs trennen Sie sich auf die Tarif-Basis-Richtlinien. Sie würden mit einem Risiko -Vermögenswert.
In Bezug auf Institutionen entspannen sie die Basis-oder den Geld-und-Carry-Handel, eine Strategie, die eine lange Position im ETF einnimmt und gleichzeitig die CME-Bitcoin-Futures kurzfristig verbindet. Ein kurzer Weg ist eine Wette, dass der Preis sinken wird, und die Position ist Delta -Neutralhandel, der den Handel mit Futures Pricing bei einer Prämie nutzt.
Ein Delta -Neutral -Kompromissverkehr in den zugrunde liegenden Vermögenswert durch Balancieren von Positionen, die Minimierung des Richtungsrisikos und die Aufrechterhaltung der Marktneutralität. Bei den US-Staatsanleihen, zu den sichersten verfügbaren Investitionen, die höhere Erträge bieten, entscheiden sich viele Anleger für die Alternative mit niedrigem Risiko. Wenn Abflüsse besonders aggressiv werden, tendenziell mit den lokalen Böden des Bitcoin-Preises überein, insbesondere wenn sie auf einem gleitenden 30-Tage-Durchschnitt betrachtet werden. Dieses Muster wurde kürzlich beobachtet, als Bitcoin im März und bei ähnlichen Rückziehungen im August 2024 und April 2024 seinen Tief traf.
