Vorhersage der Zukunft von US-Bitcoin-ETFs von anderen, die davor gekommen sind

• Der erste Bitcoin-ETF hat offiziell mit dem Handel begonnen, was allgemein als Sieg für die Community angesehen wird.
• Wenn man sich die Muster von Bitcoin-ETFs aus anderen Ländern ansieht, können bestimmte Hypothesen in die Zukunft gemacht werden.
• Investoren haben einen großen Appetit auf Bitcoin-Spot-ETFs und werden sie im Allgemeinen über ein Futures-basiertes Produkt anziehen.

Bitcoin nimmt seinen Platz als zu berücksichtigende Anlageklasse ein, nachdem die SEC den ersten Bitcoin-ETF in den USA genehmigt hat. Die Anleger bleiben neugierig auf die Zukunft des Streifzugs in ETFs, aber Kanadas Experiment ist ziemlich aufschlussreich.

Kanadas Blaupause

Im März schrieb Kanada Geschichte, indem es den ersten Bitcoin-ETF in Nordamerika auf den Markt brachte, was die Aufregung für die USA erhöhte, diesem Beispiel zu folgen. Der erste war der Purpose Bitcoin ETF und laut Aussage des Unternehmens „wird der ETF direkt in physisch abgewickelte Bitcoin investieren, nicht in Derivate“. Dies ist ein wichtiger Unterschied zu dem von der US SEC genehmigten, der ein auf Futures basierender ETF ist, aber dennoch können Analogien gezogen werden.

Die Einführung des Purpose Bitcoin ETF öffnete innerhalb weniger Wochen die Schleusen für die Zulassung weiterer ETFs in Kanada wie 3iQ Coins und CI Galaxy Bitcoin. Man kann mit Sicherheit sagen, dass die SEC, die dem ProShares Bitcoin Strategy ETF grünes Licht gibt, der Beginn einer Welle der Zulassung von ETFs sein wird. Bereits am 22. Oktober soll der zweite Bitcoin-ETF von Valkyrie Bitcoin-Futures-ETF auf den Markt kommen, mit Anträgen von Invesco und anderen, die angeblich für die Zulassung angepriesen werden.

Der Zweck hat ein Vermögen von 1,2 Milliarden US-Dollar erreicht, während Kanadas Bitcoin-Futures-ETF nur 7,6 Millionen US-Dollar hat und nur 0,3% des Marktanteils ausmacht. Dies ist ein großer Indikator dafür, dass sich der Futures-ETF von ProShare bei Anlegern möglicherweise nicht als beliebt erweisen wird. Es wurde bereits mehrfach kritisiert, weil es den Preis des Vermögenswerts nicht genau verfolgen kann und möglicherweise dem Contango-Effekt unterliegt.

Die ETF-Märkte in den USA könnten sich polarisieren, da die Mehrheit der Einzelhändler den einen bevorzugt, während institutionelle Anleger den anderen bevorzugen. Dieses Muster gilt für kanadische Bitcoin-ETFs. Berichten zufolge ist der Großteil der Inhaber von Purpose-ETFs unbekannt, während CI Galaxy hauptsächlich institutionelle Anleger umfasst.

Spot-ETFs könnten in den USA vorkommen

Bitcoin-Spot-ETFs werden weltweit gegenüber Futures bevorzugt und ihre erstaunliche Akzeptanz könnte die SEC dazu bewegen, ihre Haltung zu ändern. Neben Kanada gehören Brasilien, Deutschland und die Schweiz zu den Ländern, die ihren Bitcoin-Spot-ETF mit großem Erfolg auf den Markt gebracht haben.

Das rasante Wachstum dieser Fonds ist nicht weit hergeholt, da sie potenziellen Anlegern eine Reihe von Optionen bieten. Die Kursverfolgung ist bei Spot-ETFs genau und eine günstigere Alternative für Anleger. Matt Hougan, CIO von Bitwise, stellte fest, dass zukunftsbasierte ETFs Anleger jährlich zusätzliche 5 % kosten können, um einen neuen Futures-Kontrakt abzuschließen.

Gary Gensler erklärte, dass Futures-ETFs den Anlegern ein höheres Maß an Sicherheit bieten, weshalb die SEC zufrieden zu sein scheint und die Genehmigung erteilt hat. Vielleicht testet die SEC die Gewässer mit einem auf Futures basierenden ETF, bevor sie schließlich einen Bitcoin-Spot-ETF genehmigt. Grayscale hat bereits einen Antrag gestellt, um seinen Grayscale Bitcoin Trust in einen Spot-ETF umzuwandeln.