Störende Erzählungen: Ist Bitcoin für längere Zyklen mit abnehmenden Renditen gebunden?

Nach einem der schlimmsten Einbrüche von Bitcoin in seiner Geschichte fragen sich viele Leute, ob der Kryptomarkt einen Höchststand erreicht hat. Der Markt wurde von FUD nach FUD getroffen, was sich negativ auf einige Inhaber auswirkte. Viele Privatanleger haben ihre Coins in Panik verkauft. Januar 2018 kam es zu Rückblenden und plötzlich war die Rede vom Beginn einer neuen Baisse.

Monatelang wurde der Krypto-Raum um Bitcoin herum von bullischen Erzählungen über die institutionelle Einführung dominiert, BTC als Wertaufbewahrungsmittel, das den Glanz von Gold stiehlt. ‚Up only‘ wurde zu etwas mehr als einem Meme, es war eine Überzeugung bis zu dem Moment, als die Preise unter jede kritische Unterstützung brachen.

Trotz seiner offensichtlich plötzlichen Ausführung wurde der Preisabsturz von BTC von vielen Experten vorhergesagt, die die Zeichen und Indikatoren lesen konnten, die über die Narrative hinausgehen. Der anonyme Analyst ‚John Nash‘ untersucht dieses Phänomen seit einiger Zeit und hat eine interessante Theorie entwickelt.

‚Nash‘ überprüfte den vorherigen Zyklus von BTC, um dem ‚Mondboom‘ entgegenzuwirken, einem erfundenen Zustand, unter dem Anleger mit einer immerwährenden ‚Up Only‘-Stimmung leiden. Wie die folgende Grafik zeigt, hat jede BTC seit 2021 ein Merkmal gemeinsam: Sie sind tendenziell länger als ihr Vorgänger und bieten einen geringeren Return on Investment (ROI).

Quelle: Josh Nash (@johnNas67967558)

Der erste Zyklus von Bitcoin begann 2011 mit einer Laufzeit von 8 Monaten. In diesem Zeitraum stieg der Preis von BTC von unter 1 USD auf etwa 10 USD. Der zweite Zyklus begann irgendwo im Jahr 2013 und dauerte ungefähr 7 Monate mit 2 verschiedenen Spitzen am Ende dieses Jahres und im Jahr 2014.

Der dritte Zyklus von Bitcoin war mit 35 Monaten der bisher längste. Der aktuelle Zyklus hat sich um 28 Monate verlängert, sagte der Analyst:

Zyklen verlängern sich deutlich, ROI nimmt deutlich ab (das Gesetz der Mindererträge). Wer immer noch an einen 4-Jahres-Zyklus und konstanten ROI glaubt, befindet sich eindeutig in Verleugnung/Wahn.

Hüten Sie sich vor den Preiserzählungen von Bitcoin

Aus dem vom Analysten präsentierten Diagramm stellt er 3 mögliche Szenarien vor. Ein Höhepunkt des aktuellen Zyklus bis zum Sommer 2022, eine Verlängerung des Zyklus bis Oktober 2022, wenn er die gleiche Länge wie der vorherige Zyklus hat.

Schließlich ist das am wenigsten wahrscheinliche und optimistischste Szenario ein Höhepunkt des Zyklus bis Dezember 2021. Basierend auf dem vorherigen Argument kann angenommen werden, dass der ROI umso explosiver ist, je kürzer der Zyklus ist. Wenn dieses Szenario eintritt, könnte BTC also massive Gewinne erzielen.

In einem separaten Beitrag warnt der Analyst Investoren vor Narrativen, dies kann mächtig sein, um neue Nutzer zu gewinnen, aber genauso gefährlich, wenn man ihm blind folgt. Basierend auf dem Gesetz von Metcalfe, das verwendet wird, um die Kurve der Einführung neuer Technologien zu beschreiben, hat ‚Nash‘ die folgende Schlussfolgerung gezogen:

In den letzten zehn Jahren folgte Bitcoin mehr oder weniger stetig der Akzeptanzkurve/dem Gesetz von Metcalfe, jedoch mit einer eigentümlichen Eigenschaft. Da das Netzwerkwachstum von Bitcoin direkt im Geldwert ausgedrückt wird, ist es anfällig für spekulative Episoden, z. B. Blasen.

Mithilfe einer logarithmischen Wachstumskurve (LGC) können Sie den tatsächlichen unteren und oberen Rand von BTC bestimmen, sobald sich die Kurve abflacht und weniger Benutzer das Netzwerk betreten. Dies wird von mehr Reife (Zeit) und weniger Volatilität für den BTC-Preis begleitet.

Der Analyst lehnt Modelle ab, die einen bis ins Unendlichen ansteigenden BTC-Preis vorhersagen, er glaubt, dass kein Bitcoin-Zyklus seine vorherige Überdehnung übertrifft.

Mit anderen Worten, es ist weniger wahrscheinlich, dass BTC ein Allzeithoch erreicht, wenn das prozentuale Wachstum höher ist als im Jahr 2017. Damals stieg BTC von 1.000 USD auf 20.000 USD und stieg um 1.900 %. Ein Anstieg der Kryptowährung von 10.000 auf 100.000 US-Dollar in diesem Zyklus würde dann einen Anstieg von 900 % bedeuten. Ein plausibler Preis nach dieser Theorie.

BTC wird bei 36.112 $ gehandelt, mit Verlusten in allen Zeitrahmen. Der Monatschart war zum Zeitpunkt des Schreibens mit einem Verlust von 37,3 % am stärksten betroffen.

BTC mit kleinen Verlusten im Tages-Chart. Quelle: BTCUSD Tradingview