So könnte sich die neue Börsendefinition des SEC-Vorsitzenden Gensler auf Krypto auswirken

Gary Gensler, Vorsitzender der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission), glaubt, dass es auf dem Finanzmarkt erhebliche Veränderungen gegeben hat, die eine Aktualisierung der Definitionen von Börsen und alternativen Handelsplattformen erfordern.

Während der 10. jährlichen U.S. Treasury Market Conference am 26. September hob Gensler die Veränderungen auf den Kapitalmärkten hervor, seit die SEC 1998 erstmals Vorschriften für alternative Handelssysteme verabschiedete, und skizzierte einige Schritte, die die Agentur unternommen hat, um die Regulierungslandschaft auf den neuesten Stand zu bringen par.

Diese Vorschriften gelten wahrscheinlich für Krypto-Börsen und Handelsplattformen, da Gensler im Laufe der Jahre darauf bestanden hat, dass sie in den Zuständigkeitsbereich der SEC fallen.

Händler und Börsen neu definieren

Gensler erklärte den Teilnehmern der Treasury Market Conference, dass ein großer Teil der Sekundärmärkte mittlerweile durch elektronische Handelsplattformen und algorithmische Strategien ermöglicht wird. Diese Plattformen waren von den alternativen Systemvorschriften ausgenommen, die während der Amtszeit von Bob Rubin und Arthur Levitt als 70. Finanzminister bzw. 25. SEC-Vorsitzender eingeführt wurden.

Unter Berücksichtigung der Veränderungen in den Handelssystemen schlug die SEC im Jahr 2022 ein neues Regelwerk vor, das Plattformen, die Treasuries-Marktplätze bereitstellen, verpflichtet, sich als Broker-Dealer zu registrieren. Die SEC erweiterte die Definition von Händlern auf den Wertpapiermärkten und umfasste auch Eigenhandelsfirmen, die algorithmische und Hochfrequenzhandelsstrategien nutzen, um Dienstleistungen wie Börsen und alternative Handelsplattformen anzubieten.

Nach ihrer Einführung stießen die vorgeschlagenen Regeln auf Gegenreaktionen von Krypto-Befürwortern. Ungeachtet dessen wurden sie letztes Jahr mit der Hinzufügung eines Abschnitts, der sich speziell mit dezentraler Finanzierung (DeFi) befasst, wiederbelebt.

Trotz der Kritik an dem Vorschlag glaubt Gensler, dass er die Regulierungslücken zwischen Handelsplattformen schließen und Risiken im Finanzsystem bewältigen würde.

Schutz von Anlegern und Finanzmärkten

Laut Gensler sind die neuen Regeln für den Schutz der Anleger und der Finanzmärkte von größter Bedeutung, da sich die betreffenden Handelsplattformen weigerten, sich bei der SEC als Händler zu registrieren, obwohl sie regelmäßig am Kauf und Verkauf von Wertpapieren beteiligt waren.

Obwohl die SEC endgültige Regeln verabschiedet hat, die definieren, was es bedeutet, ein Händler zu sein, müssen die Änderungen an den Vorschriften für alternative Handelsplattformen noch finalisiert werden. Wenn der Vorschlag zur Umsetzung dieser Änderungen angenommen wird, würde die SEC vorschreiben, dass alle Handelsplattformen, einschließlich Krypto-Börsen, den Gesetzen der Agentur unterliegen.

Da der Kampf um Kryptowährungen, die von der SEC als Wertpapiere eingestuft werden, immer noch andauert, könnte die Genehmigung des Vorschlags bei der Digital-Asset-Community nicht gut ankommen.

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