SEC-Kommissar macht umstrittene Argumente für ETH, XRP, Fehler im Howey-Test

• SEC-Kommissarin Hester Pierce weist auf Schlupflöcher im beliebten Howey-Test hin, der zur Klassifizierung von Vermögenswerten als Wertpapiere verwendet wird.
• Sie ist verärgert über das Hin und Her im Regulierungsrahmen und fordert tatsächlich positive Bewegungen im Bereich der digitalen Assets.
• Krypto-Enthusiasten auf Twitter sehen dies als einen Schritt in die richtige Richtung seitens der SEC, während sie auf ein besseres kommendes Jahr hoffen.

Der Howey-Test wird seit 1946 von der Securities and Exchange Commission (SEC) verwendet, um zu bestimmen, ob Vermögenswerte als Wertpapiere zu klassifizieren sind, aber er ist nicht ohne Fehler.

SEC-Kommissarin Hester Pierce stimmte den meisten Führungskräften im Bereich Digital Assets bezüglich der Mängel des Howey-Tests über den größten Teil des Jahres zu. Ihrer Meinung nach geht der Test bei einer ganzheitlichen Betrachtung nicht auf den wahren Status von Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) ein.

Sie erklärte, dass der Test mit erwarteten Gewinnen aus einem „Investitionsvertrag“ funktioniert, der digitale Assets aufgrund der erwarteten Gewinne der Benutzer beim anfänglichen Kauf von Token mit dem Versprechen der Ersteller, „ein besseres Netzwerk aufzubauen“, hereinzieht. ”

Pierce argumentiert, dass der Investitionsvertrag nicht mit dem Vermögenswert in einen Topf geworfen werden sollte, da sie exklusiv sein sollen, obwohl sie miteinander verbunden sind.

„Nur weil ich Ihnen den Orangenhain als Teil eines Investitionsvertrags verkauft habe, wird der Orangenhain noch lange nicht zu einem Wertpapier.“ Nun, schauen Sie, viele dieser Erstverkäufe sehen sicher wie Wertpapierangebote aus, aber dann ist die Frage, ist dieser Token, ist das Krypto-Asset selbst ein Wertpapier?“ fügte sie hinzu.

Für Pierce und viele andere sollten digitale Vermögenswerte nicht als ewige Wertpapiere in einen Topf geworfen werden, sondern bestimmte Transaktionen herausgegriffen werden, wenn sie gegen Sicherheitsgesetze verstoßen. Es ist zwingend erforderlich, eher auf Transaktionen als auf digitale Assets hinzuweisen, da Howeys Test allein nicht ausreicht, um Kryptowährungen als Wertpapiere zu platzieren.

SEC muss positive Bewegungen finden

Damit die SEC den Markt für digitale Assets erfassen kann, muss es einen angemessenen Regulierungsrahmen geben, der Krypto-Führungskräfte und -Anwender anleitet. Im Jahr 2018 erklärte William Hinman, Director on Corporate Finance der SEC, dass BTC und ETH nicht als Wertpapiere eingestuft werden können, weil sie „ausreichend dezentralisiert“ sind.

Dieser Maßstab hat sich verschoben, da der Vorsitzende der SEC, Gary Gensler, angedeutet hat, dass die ETH nach ihrer Fusion als Wertpapier eingestuft werden kann. Pierce glaubt, dass dieses Hin und Her, das durch die Lücke in Howeys Test verursacht wurde, positive Bewegungen der Kommission in dem Sektor verlangsamt hat. Sie ging weiter und kritisierte den allgemeinen Mangel an Klarheit in Bezug auf verschiedene Aspekte der Branche, in der Hoffnung auf eine Änderung der Ereignisse in der Zukunft.

„Die Regulierungs- und Gesetzgebungsräder bewegen sich sehr langsam, und ich denke, das kann sowohl gut als auch schlecht sein. In der Krypto-Welt sehen wir seit langem, dass es an Klarheit mangelt, was meiner Meinung nach dazu geführt hat, dass Menschen Dinge tun, die sie nicht getan hätten, wenn es klare Richtlinien gegeben hätte.“