Risiken der Lido-Zentralisierung auf Ethereum geben Anlass zur Sorge: Wird LDO abstürzen?

Lido, das Liquiditäts-Absteckprotokoll, das das Abstecken unterstützt, steht jetzt im Fadenkreuz einiger Mitglieder der Ethereum-Community. Es gibt Befürchtungen, dass die Plattform Ethereum zentralisiert und die Blockchain anfällig machen könnte.

Seit dem 1. Juni ist Lido das größte dezentrale Finanzprotokoll. Daten von DeFiLlama zeigen, dass die Plattform 13,2 Milliarden US-Dollar an eingesetzten Vermögenswerten verwaltet.

Auf dieser Ebene hat Lido fast den doppelten Total Value Locked (TVL) wie MakerDAO, einen der ursprünglichen dezentralen Geldmärkte in diesem Bereich.

MakerDAO hat einen TVL von 6,29 Milliarden US-Dollar und bedient nur Ethereum.

Lido ist die Schwachstelle von Ethereum?

Kritiker befürchten nicht nur die Dominanz von Lido in Bezug auf TVL, sondern auch die Anzahl der Validatoren, die das Protokoll verwenden.

Laut On-Chain-Daten wurden über 19 Millionen Ethereum in der Beacon Chain, also dem Proof-of-Stake-Netzwerk, eingesetzt.

Von diesem Betrag wurden jedoch 6 Millionen Ethereum über Lido abgesteckt. Dies bedeutet, dass etwa 36 % aller eingesetzten Ethereum das Liquiditäts-Absteckprotokoll durchlaufen.

Darüber hinaus zeigen parallele Daten, dass 32 % aller Ethereum-Validatoren die Lido-Infrastruktur nutzen.

Im Proof-of-Stake-System von Ethereum werden Validatoren benötigt, um Transaktionen zu verifizieren und das Netzwerk vor externen Angriffen zu schützen.

Die Verteilung von Validatoren, die nun keine energieverbrauchenden und teuren Anlagen betreiben müssen, ist für die Dezentralisierung des Ethereum-Netzwerks von entscheidender Bedeutung.

Die weltweite Verbreitung von Ethereum-Validatoren würde zu einer robusten Plattform führen, auf der Benutzer und Betreiber von Protokollen, die derzeit über 26 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten verwalten, sich keine Sorgen über einen Mehrheitsangriff machen müssen.

Es ist dieser Grad der Zentralisierung, der sich in Lido abzeichnet, und einige Mitglieder der Ethereum-Community befürchten, dass er das Netzwerk destabilisieren könnte.

In der Vergangenheit verlor Prysm, ein Client-Betreiber, einen erheblichen Teil seines Marktanteils, als festgestellt wurde, dass über 66 % aller Ethereum-Proof-of-Work-Knoten ihre Software verwendeten.

Könnte derselbe Eingriff erforderlich sein, um die Expansion von Lido zu unterdrücken?

Den Kritikern zufolge mangelt es der aktuellen Gemeinschaft an Aufklärungsmaterial und Initiative, um aufkommende Probleme anzugehen.

Da bisher 32 % aller Validatoren die LidoDAO-Infrastruktur nutzen, ist dies mehr als das Doppelte des Limits, das Vitalik Buterin, der Mitbegründer von Ethereum, für jedes Unternehmen empfohlen hatte, das die Validatoren des Netzwerks hosten möchte.

LDO-Preise könnten fallen

Wenn Fragen zur Zentralisierung auftauchen, könnte LidoDAO zur Dezentralisierung gezwungen werden, sogar durch die Aufteilung in mehrere Einheiten.

Für LDO-Inhaber könnte jedoch jede Maßnahme zur Aufhebung der Dominanz des Protokolls drastische Auswirkungen auf die Preise haben.

Seit dem 1. Juni gehört LDO, der Governance-Token von LDO, zu den Top-Performern.

Von den Tiefstständen im Dezember 2022 ist der LDO um 125 % gegenüber dem Kassakurs gestiegen, da sich immer mehr ETH-Inhaber dafür entschieden, über die Lido Finance-Infrastruktur zu investieren, um jährliche Belohnungen vom Ethereum Proof-of-Stake-Netzwerk zu erhalten.