Niedrige Bitcoin-Volatilität spiegelt 2016 wider: Ein bullischer Ausbruch am Horizont?
Im heutigen Mikro-Update von Capriole präsentierte Gründer Charles Edwards eine überzeugende Analyse, die Parallelen zwischen der derzeit geringen Volatilität von Bitcoin und seinem historischen Verhalten im Jahr 2016 zieht. Da der Preis von Bitcoin um die 29.000-Dollar-Marke stagniert, achten Experten genau auf Anzeichen dafür ein möglicher bullischer Ausbruch.
„Der Preis von Bitcoin bleibt bei 29.000 US-Dollar, in einer Seitwärtskonsolidierung, die zu einer der absolut niedrigsten Volatilitätsperioden in der 14-jährigen Geschichte von Bitcoin geführt hat“, erklärt Edwards. Diese längere Periode geringer Volatilität erinnert an das Jahr 2016 und deutet darauf hin, dass eine erhebliche Preisbewegung unmittelbar bevorstehen könnte.
Bitcoin-Ausbruch unmittelbar bevorstehend?
Während die technischen Daten auf einen Abwärtstrend unter der 30.000-Dollar-Marke hindeuten, bietet das Fehlen einer Abwärtsdynamik einen Hoffnungsschimmer für optimistische Anleger. „Wenn der Preis einbrechen würde, hätten wir das normalerweise schon längst erlebt“, heißt es in dem Bericht. Für eine konkretere bullische Stimmung ist jedoch „mindestens ein Schlusskurs über 30.000 US-Dollar im täglichen Zeitrahmen als technische Bestätigung eines fehlgeschlagenen Zusammenbruchs erforderlich.“
Grundsätzlich gesehen schrumpfen die On-Chain-Daten von Bitcoin weiterhin, wenn auch mit verlangsamter Geschwindigkeit. Die bevorstehenden Entscheidungen über die Zulassung mehrerer Bitcoin-ETFs könnten möglicherweise die aktuelle Phase niedriger Volatilität stören. „Eine Genehmigung könnte zu einem Durchbruch aus der aktuellen niedrigen Volatilitätsspanne führen. Es ist jedoch besser, dies nicht vorwegzunehmen, da diese Entscheidungen oft vorangetrieben werden. Bestätigungen sind der Schlüssel zur Risikominderung“, warnt Edwards.
Der Bericht ging tiefer auf die technischen Aspekte ein und hob zwei wichtige Beobachtungen hervor:
Seit 2010 war die historische Volatilität von Bitcoin nur geringer als heute im Jahr 2016. Dies deutet darauf hin, dass eine große Preisbewegung bevorsteht, wenn die Volatilität zunimmt (Rückkehr zum Mittelwert).
Der Durchbruch von Bitcoin um 30.000 US-Dollar hat sich (bisher) nicht durchgesetzt. Eine Rückkehr zur Wyckoff-Struktur bei 30.000 US-Dollar würde einen gescheiterten Durchbruch bedeuten und wäre daher ein sehr positives technisches Signal.
BTC-On-Chain-Indikatoren sind neutral
Der Bitcoin Macro Index von Capriole, ein umfassendes Tool, das über 40 Bitcoin-On-Chain-, Makromarkt- und Aktienmetriken in einem maschinellen Lernmodell zusammenführt, erreicht derzeit einen Wert von -0,36, was auf „Kontraktion“ hinweist. Dies deutet darauf hin, dass die kurzfristigen Aussichten zwar neutral bleiben, die langfristige Perspektive jedoch optimistisch erscheint. Bemerkenswert ist, dass diese Strategie Long-Only-Positionen in Bitcoin eingeht. Bei Abschwüngen und Kontraktionen wird Bargeld zurückgehalten.
„Der Makroindex befindet sich heute weiterhin in einer Phase des relativen Werts (unter Null), was auf einen angemessenen langfristigen Wert für Anleger mit mehrjährigem Horizont hindeutet“, heißt es in dem Bericht.
Eine bemerkenswerte Ergänzung zum Analyse-Toolkit von Capriole ist das „Bitcoin Production Cost“-Modell, das die Kosten für den Abbau eines Bitcoins auf der Grundlage des weltweiten durchschnittlichen Stromverbrauchs bewertet. Derzeit deutet dieses Modell darauf hin, dass Bitcoin in einem langfristigen Wertbereich gehandelt wird, wobei in dem Bericht spekuliert wird: „Ich wäre überrascht, wenn dies bis 2024 so bleiben würde.“
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Analyse von Capriole ein Bild des potenziellen langfristigen Werts inmitten der aktuellen rückläufigen technischen Daten zeichnet. Der Bericht zieht Parallelen zum Jahr 2016 und legt nahe, dass die aktuelle Phase niedriger Volatilität bei Bitcoin ein Vorbote für einen bullischen Ausbruch sein könnte.
„Wenn alles andere gleich ist, ist Bitcoin wie ein unter Wasser getauchter Wasserball. Dennoch befinden wir uns weiterhin in einer technischen Panne. Wir wissen nicht, wie lange diese Hand den Ball unter Wasser halten wird. Umsichtiges Risikomanagement wartet auf eine technische Bestätigung, bevor es handelt.“
Angesichts der zyklischen Natur der Expansions- und Kontraktionszyklen von Bitcoin wird nur die Zeit zeigen, ob sich die Geschichte tatsächlich wiederholen wird; insbesondere vor dem Hintergrund einer völlig anderen Makroumgebung. Zum Zeitpunkt der Drucklegung stagnierte der BTC-Preis und wurde bei 29.445 US-Dollar gehandelt.
