Kommen Bitcoin-Börsenzuflüsse hauptsächlich von Verlustinhabern, scheiden schwache Hände aus?

On-Chain-Daten deuten darauf hin, dass ein Großteil der Bitcoin-Börsenzuflüsse derzeit von Anlegern kommt, die ihre Münzen mit Verlust halten.

Das Zuflussvolumen der Bitcoin-Börsen tendiert derzeit zu Verlusten

Laut Daten des On-Chain-Analyseunternehmens Glassnode tragen die kurzfristigen Inhaber größtenteils zu diesen Verlustzuflüssen bei. Der „Börsenzufluss“ ist ein Indikator, der die Gesamtmenge an Bitcoin misst, die derzeit in die Wallets zentralisierter Börsen fließt.

Im Allgemeinen zahlen Anleger immer dann auf diesen Plattformen ein, wenn sie verkaufen möchten. Daher können große Zuflüsse ein Zeichen dafür sein, dass derzeit ein Ausverkauf auf dem BTC-Markt stattfindet. Niedrige Werte der Kennzahl hingegen bedeuten, dass die Inhaber derzeit möglicherweise nicht an vielen Verkäufen teilnehmen, was für den Preis positiv sein kann.

Im Kontext der aktuellen Diskussion ist der Devisenzufluss selbst nicht relevant; Eine verwandte Kennzahl namens „Börsenzuflussvolumen-Gewinn-/Verlust-Bias“ ist. Wie der Name dieses Indikators bereits vermuten lässt, sagt er uns, ob die Zuflüsse an die Börsen derzeit von Gewinn- oder Verlustinhabern kommen.

Wenn diese Kennzahl einen Wert größer als 1 hat, bedeutet dies, dass der Großteil des Zuflussvolumens Münzen enthält, die ihre Inhaber mit Gewinn geführt haben. Ebenso deuten Werte unterhalb des Schwellenwerts auf eine Dominanz des Verlustvolumens hin.

Hier ist ein Diagramm, das den Trend der Bitcoin-Börsenzufluss-Gewinn-/Verlustverzerrung in den letzten Jahren zeigt:

Wie in der obigen Grafik dargestellt, lag die Gewinn-/Verlust-Verzerrung des Bitcoin-Börsenzuflussvolumens bei den meisten laufenden Rallyes, die bereits im Januar dieses Jahres begannen, bei einem Wert über 1.

Dies deutet darauf hin, dass die meisten Devisenzuflüsse in diesem Zeitraum von den Gewinninhabern stammten. Dies ist natürlich sinnvoll, da jede Rallye im Allgemeinen eine große Anzahl von Inhabern dazu verleitet, ihre Gewinne zu verkaufen und zu ernten.

Es gab jedoch einige Ausnahmefälle. Das erste Mal geschah im März, als der Preis des Vermögenswerts unter die 20.000-Dollar-Marke fiel. Die Tendenz am Markt verlagerte sich damals in Richtung Verlustverkäufe, was darauf hindeutete, dass einige Anleger, die rund um die lokale Spitze kauften, zu kapitulieren begannen.

Ein ähnliches Muster trat kürzlich auch auf, als der Preis der Kryptowährung unter die 27.000-Dollar-Marke fiel. Nach diesem Einbruch ist der Wert des Indikators auf nur noch 0,70 gesunken.

Weitere Daten von Glassnode zeigen, dass die Tendenz der Langzeithalter (LTHs), also der Anleger, die ihre Münzen seit mindestens 155 Tagen halten, in letzter Zeit tatsächlich auf Gewinne ausgerichtet ist.

Aus dem Diagramm geht hervor, dass der Indikator für die LTHs einen Wert von 1,73 hat, was auf eine starke Ausrichtung auf Gewinne hindeutet. Wenn die LTHs nicht mit Verlust verkauft wurden, müssen natürlich die kurzfristigen Inhaber (STHs) die Gegengruppe sein.

Interessanterweise beträgt der Indikatorwert für die STHs 0,69, was fast genau dem Durchschnitt des gesamten Marktes entspricht. Dies würde bedeuten, dass die LTHs in letzter Zeit relativ wenig zum Verkaufsdruck beigetragen haben.

Die STHs, die derzeit verkauft werden, wären diejenigen, die bisher am oder nahe dem Höhepunkt der Rallye gekauft haben, und ihre Kapitulation könnte ein Zeichen dafür sein, dass diese schwachen Hände derzeit vom Markt entfernt werden.

Obwohl der Indikator noch nicht so tief gesunken ist wie im März, könnte diese Kapitulation ein Zeichen dafür sein, dass für Bitcoin ein lokaler Tiefpunkt nahe sein könnte.

BTC-Preis

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird Bitcoin bei rund 26.400 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 1 % in der letzten Woche entspricht.