Grayscale-Investitionen werden Bitcoin Spot ETF beantragen, da sich der Wettbewerb verschärft

Grayscale Investments, bekannt für seinen Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), plant, Anfang nächster Woche einen Antrag auf Umwandlung seines Flaggschiff-Fonds in einen Spot-ETF einzureichen. Grayscale, der dominierende Akteur im Bereich der digitalen Assets, versucht nun, seinen Fonds aufgrund des Wettbewerbs umzugestalten.

Der erste Bitcoin-Futures-ETF wird Anfang nächster Woche gehandelt und erhöht die Konkurrenz für Grayscale

Vergangenen Freitag genehmigte die Securities and Exchange Commission (SEC) den allerersten Bitcoin-Futures-ETF, der Anfang nächster Woche an der New Yorker Börse gehandelt werden soll. Der Schritt wurde von vielen als „Wasserscheide“ gefeiert, in der Bitcoin endlich seine Legitimität als Anlageklasse für die Wall Street und Mainstream-Investoren festigt.

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Bitcoin (BTC/USD) gab nach einer Rallye auf Monatshöchststände von 63.000 USD leicht nach, bevor es wieder auf 61.000 USD zurückfiel. Quelle: Tradingview.com

Der von der Investmentfirma ProShares verwaltete ETF wird eine niedrige Verwaltungsgebühr von 0,95 % aufweisen, verglichen mit 2 % von Grayscale. Ein weiterer Vorteil des neuen ETF ist das Fehlen von Rücknahmefristen – etwas, das die Anleger von GBTC seit seiner Einführung geplagt hat.

Warum der potenzielle Spot-Bitcoin-ETF von Grayscale Futures-ETFs übertreffen kann

Der Bitcoin-Futures-ETF ist ein Schritt in die richtige Richtung, um Kryptowährungen für den täglichen Anleger zugänglicher zu machen; Viele Krypto-Investoren haben jedoch argumentiert, dass sich die Nutzung von Derivatekontrakten, die an der Chicago Mercantile Exchange (CME) gehandelt werden, durch den ETF im Vergleich zu einem Spot-ETF mit tatsächlichem Bitcoin als weit unterlegen erweisen würde.

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Contango, ein Phänomen, das auftritt, wenn Futures-Preise über dem erwarteten zukünftigen Spot-Preis liegen, bedeutet, dass Anleger potenzielle Gewinne verlieren, da die Bitcoin-Futures-Kontrakte höher als der Spot-Preis der Kryptowährung ablaufen. Joe Orsini, Forschungsdirektor bei Eagle Brook Advisors, erklärte in seinem Twitter-Thread die folgenden Nachteile: 

Futures-basierte #Bitcoin-ETFs? Käufer aufgepasst.

Ein Thread zu Contango, bei dem USO ETF (ein Futures-basierter ETF auf Rohöl) verwendet wird, um die Performance von Spot WTI Crude, 1st-Monats Crude Futures und einem Futures-basierten ETF zu vergleichen.

1/n pic.twitter.com/04Rv1m7NKB

— Joe Orsini, CFA (@JoeOrsini_) 15. Oktober 2021

Wenn es genehmigt wird, würde der Spot-Bitcoin-ETF von Grayscale durch tatsächliche Bitcoins und nicht durch Derivate gedeckt, die den Preis der Kryptowährung verfolgen. Grayscale hat bereits einen erheblichen Teil des weltweit zirkulierenden Bitcoin-Angebots.

Das verwaltete Vermögen des Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) erholte sich um 39 Mrd. Quelle: Glassnode.com

Barry Silberts, der Gründer der Digital Currency Group und Grayscale Investments, nutzte Twitter, um auf bevorstehende Änderungen für GBTC hinzuweisen. Er scherzte: „Freunde lassen nicht zu, dass Freunde Futures-basierte ETFs kaufen und halten.“ Allerdings könnte hinter der Aussage noch etwas Wahres stecken.

Ausgewähltes Bild von UnSplash