Galaxy rechnet mit einem enormen Bitcoin-Preisanstieg von 74 % im Post-ETF-Debütjahr

Galaxy Digital, ein führender Akteur im Bereich digitaler Vermögenswerte, hat nach der Einführung des mit Spannung erwarteten, in den USA regulierten Spot-Bitcoin-ETF eine optimistische Prognose für die Entwicklung von Bitcoin abgegeben. Laut einer aktuellen Studie des Unternehmens, die am 24. Oktober veröffentlicht wurde, wird die Einführung des ETF die Akzeptanz von Bitcoin erheblich steigern und ihn stärker als anerkannte Anlageklasse positionieren.

Vorteile eines ETF

Die Analyse von Galaxy unterstreicht, dass ein Spot-Bitcoin-ETF „einer der wirkungsvollsten Katalysatoren für die Einführung von Bitcoin (und Krypto als Anlageklasse)“ wäre. Bis Ende September erreichten die in verschiedenen Anlageprodukten wie ETPs und geschlossenen Fonds gehaltenen Bitcoin-Vermögenswerte eine beeindruckende Zahl von 842.000 BTC im Wert von etwa 21,7 Milliarden US-Dollar.

Die Studie von Galaxy Digital beleuchtet auch die Herausforderungen, mit denen diese Anlagemöglichkeiten konfrontiert sind, und weist auf Faktoren wie hohe Gebühren, Tracking Errors, begrenzte Liquidität und eine etwas eingeschränkte Reichweite bei breiteren Anlegergruppen hin. Die Einführung des Spot-Bitcoin-ETF, so der Bericht, dürfte dieses Szenario dramatisch verändern.

Spot-Bitcoin-ETFs bieten gegenüber den aktuellen Strukturen eine Vielzahl von Vorteilen: ein verbessertes Gebührensystem, größere Liquidität, bessere Preisverfolgung und eine dringend benötigte Pause von den Komplikationen der Selbstverwahrung von Vermögenswerten. In dem Bericht heißt es ausdrücklich: „Das Vorhandensein eines in den USA regulierten Spot-Bitcoin-ETF, der sich an die strikte Einhaltung gesetzlicher Vorschriften hält, bietet nicht nur eine sicherere Plattform, sondern erhöht auch deren Transparenz, was ihn zu einer bevorzugten Wahl gegenüber bestehenden Anlageprodukten macht.“

Warum ein Spot-Bitcoin-ETF wichtig ist

Galaxy glaubt, dass die Einführung eines Bitcoin-ETF die „Zugänglichkeit des digitalen Vermögenswerts in allen Vermögenssegmenten“ verbessern und „durch formelle Anerkennung durch Aufsichtsbehörden und vertrauenswürdige Finanzdienstleistungsmarken eine größere Akzeptanz schaffen würde.“

Der Bericht verdeutlicht die Unterschiede zwischen den Altersgruppen, wenn es um Bitcoin-Investitionen geht. Es zeigt sich, dass Boomer und ältere Generationen zwar 62 % des US-Vermögens besitzen, aber nur 8 % der Erwachsenen ab 50 Jahren in Kryptowährungen investiert haben.

Galaxy betrachtet die behördliche Genehmigung eines Bitcoin-ETF als einen wichtigen Schritt hin zur Etablierung von Bitcoin als Mainstream-Investment. Ein ETF könnte dazu beitragen, die Marktvolatilität zu reduzieren, indem er „mehr Preistransparenz und Entdeckung für Marktteilnehmer“ bietet.

Schätzung der Zuflüsse aus der ETF-Genehmigung

Galaxys Prognose geht davon aus, dass der US-Vermögensverwaltungssektor, der zusammen ein Vermögen im Wert von 48,3 Billionen US-Dollar verwaltet, am stärksten von der Einführung eines Bitcoin-ETFs betroffen sein wird. Sie schätzen die potenziellen Zuflüsse in den Bitcoin-ETF im ersten Jahr auf rund 14 Milliarden US-Dollar, im zweiten Jahr auf 27 Milliarden US-Dollar und im dritten Jahr auf 39 Milliarden US-Dollar.

Unter Berücksichtigung der historischen Beziehung zwischen Gold-ETF-Fondsflüssen und Goldpreisänderungen prognostiziert Galaxy einen potenziellen Preisanstieg von 6,2 % für BTC im ersten Monat nach der Einführung eines ETFs. Sie prognostizieren, dass dieser Wert bis zum letzten Monat des ersten Jahres auf +3,7 % zurückgehen wird, was zu einem geschätzten Anstieg von BTC um +74 % im ersten Jahr einer ETF-Zulassung führen wird. Beim aktuellen Preis würde dies bedeuten, dass BTC im Post-ETF-Debütjahr auf über 59.000 US-Dollar steigen könnte.

Das große Ganze

Über die potenziellen Zuflüsse in ein US-ETF-Produkt hinaus prognostiziert Galaxy, dass es „durch Effekte zweiter Ordnung“ einen viel größeren Einfluss auf die BTC-Nachfrage geben wird. Die mögliche Zulassung eines Spot-ETF in den USA könnte zu ähnlichen Produkten in anderen globalen Märkten führen. Darüber hinaus erwartet Galaxy, dass verschiedene andere Anlageinstrumente, wie Investmentfonds und Privatfonds, Bitcoin in ihre Strategien integrieren werden.

Galaxy geht davon aus, dass der Total Addressable Market (TAM) von Bitcoin erheblich wachsen könnte und möglicherweise auch in traditionelle Anlagesektoren wie Immobilien und Edelmetalle vordringt. Die geschätzten potenziellen neuen Zuflüsse in BTC könnten „über einen längeren Zeitraum“ zwischen 125 und 450 Milliarden US-Dollar liegen.