Die Zuflüsse von Bitcoin-Walen an Börsen gingen vor dem Preisanstieg von BTC auf 37.000 US-Dollar zurück: CryptoQuant
Der Spot-ETF-Optimismus trieb Bitcoin in die Nähe von 37.000 US-Dollar, aber es hätte noch mehr Anzeichen für diese Rallye geben können. Der Analyst von CryptoQuant hat anhand der Metrik „Exchange Inflow – Spent Output Value Band“ eine interessante Verschiebung in der Marktdynamik festgestellt.
Der jüngste Anstieg erfolgt, da die Zuflüsse von Walen zurückgehen, während die Einnahmen von Privatanlegern steigen.
Der Bitcoin-Anstieg steht vor einer Bedrohung für den Einzelhandel?
Der Zufluss von Bitcoin in Börsen von großen Waladressen ist im Vergleich zu den Vorjahren zurückgegangen. Im Gegensatz dazu ist laut der neuesten Analyse von „IT Tech“ von CryptoQuant ein Anstieg der von einzelnen Privatanlegern erhaltenen Beträge zu verzeichnen.
Das Diagramm „Exchange Inflow – Spent Output Value Bands“ zeigt die Verteilung aller ausgegebenen Outputs, die in Exchange Wallets geflossen sind, basierend auf ihrem Wert. Jedes farbige Band stellt das Verhältnis des Gesamtwerts der ausgegebenen Outputs dar, die innerhalb des angegebenen Bereichs in die Börsen geflossen sind, und hilft so bei der Messung des Kapitalflusses in die Börsen sowohl von Wal- als auch von Einzelhandelsinhabern.
Die neuesten Daten zeigen, dass die Wale trotz der jüngsten Preisrallye an ihrer robusten Strategie festhalten, während Einzelhandelsunternehmen von Gewinnen profitieren.
Mittlerweile sind die Spotvolumina derzeit auf historischen Tiefstständen. Die Derivatevolumina hingegen haben im Vergleich zum Spothandel Rekordhöhen erreicht. Das aktuelle Volumenverhältnis von Spot zu Derivaten liegt bei 0,06, was darauf hindeutet, dass das Spotvolumen lediglich 6 % ausmacht, während Derivate 94 % des Marktvolumens ausmachen.
Bitcoin-Handelsvolumen. Quelle: CryptoQuant
Engpass im Bitcoin-Angebot
Der Trend wurde auch von einer anderen Blockchain-Intelligence-Plattform, Glassnode, bestätigt, die eine „starke Divergenz“ beobachtete, die sich weiterhin zwischen dem Angebot von Bitcoin Long-Term Holder (LTH) und dem Angebot von Short-Term Holder (STH) gebildet hat.
In seiner jüngsten Analyse sagte das Unternehmen, dass das LTH-Angebot zwar knapp unter einem Allzeithoch liegt, das STH-Angebot jedoch faktisch auf einem Allzeittief liegt, was auf eine „wachsende Verknappung des BTC-Angebots“ hindeutet, da die Zahl der bestehenden Inhaber zunimmt nicht bereit, sich von ihren Besitztümern zu trennen.
„LTHs warten in der Vergangenheit darauf, dass der Markt ein neues Preis-ATH erreicht, bevor sie ihre Verteilung erhöhen.“ Dieser Prozess lässt sich am starken Rückgang ihres Angebots während des Bullenlaufs 2021 erkennen, der mit einem Anstieg des STH-Angebots sowie des Börsenzuflussvolumens einhergeht.“
Darüber hinaus bewertet die Sell-Side-Risikoquote das Ausgabeverhalten der Anleger, indem sie den absoluten Wert des Gewinns oder Verlusts im Verhältnis zur Größe des Vermögenswerts (realisierte Obergrenze) misst. Hohe Werte weisen auf einen erheblichen Gewinn oder Verlust hin, während niedrige Werte darauf hindeuten, dass die ausgegebenen Münzen nahezu ausgeglichen sind.
Wenn man sich nach der 35.000-Dollar-Rallye auf kurzfristige Inhaber konzentriert, deutet ein Anstieg des Verhältnisses auf ein „Wiedererwachen“ junger Münzen hin, was auf kurzfristige Gewinnmitnahmen hindeutet. Langzeitinhaber verzeichneten weiterhin einen leichten Anstieg des Verhältnisses, was an die Perioden 2016 und Ende 2020 erinnert, in denen das gesamte BTC-Angebot knapp war.
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