Die CPI-Daten für Juni sind eine bullische Überraschung für Bitcoin und Kryptowährungen

Die heute vom Bureau of Labor Statistics veröffentlichten Daten zum Verbraucherpreisindex (CPI) für Juni haben auf dem gesamten Bitcoin- und Kryptomarkt Wellen des Optimismus ausgelöst. Die jüngsten Zahlen zeigen eine überraschende Abkühlung der Inflation, die Hoffnungen auf einen positiven Ausblick geweckt hat.

Den Daten zufolge sank die VPI-Gesamtinflation im Jahresvergleich auf 3,0 % und lag damit unter den Erwartungen von 3,1 %. Dies stellt einen bemerkenswerten Rückgang gegenüber dem Vormonatswert von 4,0 % dar.

Noch ermutigender ist die Tatsache, dass die Kerninflation des VPI im Jahresvergleich auf 4,8 % gesunken ist und damit die Markterwartungen von 5,0 % übertroffen hat. Bemerkenswert ist, dass dies das erste Mal seit Dezember 2021 ist, dass der Kern-VPI unter 5,0 % gefallen ist, was die Analysten von The Kobeissi Letter zu der Bemerkung veranlasste: „Der 26-monatige Kampf gegen die Inflation könnte sich endlich seinem Ende nähern.“

Im Monatsvergleich (Monat/Monat) lag der Gesamt-VPI bei 0,3 %, was einem leichten Anstieg gegenüber Mai (+0,1 %) entspricht. Unterdessen fiel der Kern-VPI im Monatsvergleich niedriger aus als erwartet und lag bei 0,3 % statt 0,4 %.

BREAKING: US-Inflation unter den Erwartungen #Bitcoin

Gesamter CPI im Jahresvergleich 3,0 % (Prognose 3,1 %, zuletzt 4,0 %)
Gesamt-VPI MoM 0,2 % (Prognose 0,3 %, zuletzt 0,1 %)
Kern-VPI im Jahresvergleich 4,8 % (Prognose 5,0 %, zuletzt 5,3 %)
Kern-VPI MoM 0,2 % (Prognose 0,3 %, zuletzt 0,4 %)

– Jake Simmons (@realJakeSimmons), 12. Juli 2023

Warum die CPI-Daten für Bitcoin und Krypto von entscheidender Bedeutung sind

Die Fed hat die Zinssätze seit März 2022 um 5,0 Basispunkte angehoben, um die höchste Inflation in den USA seit vier Jahrzehnten zu senken. Während der Juni-Sitzung kündigte der Offenmarktausschuss der Federal Reserve (FOMC) zum ersten Mal in diesem Zyklus eine Pause an, um sich Zeit zu geben, die sich noch entwickelnden Auswirkungen der vorherigen Zinserhöhungen zu bewerten. Fed-Chef Jerome Powell betonte wie immer die Datenabhängigkeit.

Vor der Veröffentlichung des VPI und des Kern-VPI rechnete der Markt mit einer Wahrscheinlichkeit von 92 % (laut dem CME Fed Watch Tool), dass sich die politischen Entscheidungsträger der Fed bei ihrem Treffen am 25. Juli für eine Zinserhöhung um 0,25 Basispunkte entscheiden würden. 26. Sitzung, die den Leitzins in den Bereich von 5,25 % bis 5,50 % bringen würde. Die heutigen Zahlen dürften die Entscheidung der Fed beeinflussen. Allerdings

Die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, sagte kürzlich bei einer Veranstaltung der Brookings Institution, dass die Fed „am Ende vielleicht weniger tun wird, weil wir weniger tun müssen; Vielleicht tun wir am Ende genau das; Möglicherweise tun wir am Ende mehr. Die Daten werden es uns sagen.“

Trotzdem zeigte das CME Fed Watch Tool 20 Minuten nach der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex Ende Juli immer noch eine 89 %ige Erhöhung um 25 Basispunkte an. Der renommierte Journalist Walter Bloomberg erklärte unter Berufung auf „The Economists“, dass der überraschend gute CPI-Wert die Fed wahrscheinlich nicht davon abhalten werde, die Zinsen später in diesem Monat um einen Viertelpunkt anzuheben. Allerdings weist er darauf hin, dass diese Zinserhöhung möglicherweise die letzte im aktuellen Zyklus sein könnte.

In diesem Zusammenhang ist es wichtig zu beachten, dass die Inflationsaufgabe der Fed möglicherweise noch nicht erledigt ist. Obwohl die Gesamtinflation tendenziell sinkt und sich schnell dem 2-Prozent-Ziel nähert, liegt die Sticky-Inflation immer noch auf dem Niveau des letzten Jahres 1982, wie die folgende Grafik zeigt. Der Verbraucherpreisindex (abzüglich Lebensmittel und Energie) ist nach wie vor stark erhöht, was die Angst vor einem Wiederauftreten einer höheren Gesamtinflation weckt.

Eine vor zwei Tagen vom Ökonomen Michael Kiley veröffentlichte Fed-Forschung zeigte, dass die zentralen CPI-Daten für 2022 und Anfang 2023 mit Modellen übereinstimmten, die eine größere Beständigkeit zeigten. „Die Aktualisierung der Prognosen dieser Modelle deutet darauf hin, dass die Kern-VPI-Inflation bis 2024 wahrscheinlich über 3,5 % bleiben wird“, schreibt Kiley.

BTC-Preis reagiert vorsichtig

Bei Redaktionsschluss sprang der Bitcoin-Preis schnell über 31.000 US-Dollar, bevor er wieder unter 30.800 US-Dollar fiel. In den kommenden Stunden bleibt abzuwarten, wie der Markt die Daten tatsächlich bewertet.

Wie Analyst Daan über Twitter erklärte, gibt es oft eine anfängliche positive Marktreaktion auf positive CPI-Veröffentlichungen. Diese Rallye dauert oft zwischen 5 und 15 Minuten, danach beginnt es sich zu überschlagen. Der Preis sucht dann tendenziell nach Liquidität direkt unterhalb der „Datenfreigabekerze“.