Der weltweit erste Bitcoin-ETF hat seit der Zulassung durch BlackRock 20 % seines Vermögens verloren

Der Purpose Bitcoin ETF (BTCC) – der weltweit erste börsengehandelte Bitcoin-Fonds – hat seit seinem Debüt im Januar Schwierigkeiten, mit seinen US-Pendants zu konkurrieren.

Der kanadische Fonds hat in den letzten drei Monaten 20 % seines verwalteten Bitcoin (BTC) verloren, trotz steigender Nachfrage und rekordhohen Preisen für den Vermögenswert in dieser Zeit.

Ziel ist der Verlust von Bitcoin

Laut der Website von Purpose Investments hielt das Unternehmen am 4. April 27.871 BTC im Wert von 2,56 Milliarden kanadischen Dollar (1,89 Milliarden US-Dollar).

In Bezug auf BTC ist der Betrag im historischen Vergleich ziemlich durchschnittlich. Seit der Gründung im Februar 2021 schwankten die Bestände des Unternehmens größtenteils zwischen 20.000 und 40.000 BTC und blieben im Laufe des Jahres 2023 relativ stagnierend bei rund 23.000.

Das begann sich Mitte des Jahres zu ändern, nachdem BlackRock, Fidelity und andere die Einführung ihrer eigenen Spot-Bitcoin-ETFs beantragt hatten.

Als Grayscale später im Jahr seine Klage gegen die Aufsichtsbehörden gewann, flossen Gelder zurück in Bitcoin-Fonds – einschließlich Purpose – aufgrund der Zuversicht, dass die ETFs endlich genehmigt werden könnten, was zu neuer Nachfrage nach Bitcoin führte und seinen Preis in die Höhe trieb.

Diese Vorhersage hat sich bewahrheitet: Seit die US-ETFs am 11. Januar in Betrieb gingen, haben sie Nettozuflüsse in Höhe von über 12 Milliarden US-Dollar absorbiert. Mittlerweile ist der Preis von Bitcoin auf über 67.000 US-Dollar gestiegen, was einem Anstieg von 53 % seit Jahresbeginn und 143 % in den letzten sechs Monaten entspricht.

Nach dem Höchststand von 35.706 BTC am 5. Januar erlitt der Purpose Bitcoin ETF jedoch einen langsamen, aber stetigen Rückgang nahezu ununterbrochener Abflüsse.

Zweck und Graustufen vergleichen

Seine Verluste erinnern an den Grayscale Bitcoin Trust, dessen Bitcoin-Bestände sich seit dem 11. Januar fast halbiert haben und der nach der Umwandlung in einen ETF nur noch tägliche Abflüsse verzeichnete.

Grayscale und Purpose leiden unter einem ähnlichen Problem: Beide verlangen 1,5 % bzw. 1,0 % Verwaltungsgebühren – weitaus mehr als ihre neugeborenen Konkurrenten. BlackRock erhebt beispielsweise eine Gebühr von 0,25 %, während der Fonds von VanEck vorübergehend vollständig auf diese Gebühr verzichtet hat.

Dies lässt für neue BTC-Investoren wenig Anreiz, sich für Purpose und Grayscale gegenüber der Konkurrenz zu entscheiden. Während der Preis von Bitcoin steigt, haben ältere Anleger beider Fonds einen Anreiz, sich ihre Gewinne auszahlen zu lassen.

Grayscale-CEO Michael Sonnhenshein hat nun bestätigt, dass die Gebühren seines Fonds mit der Zeit sinken werden. Purpose hat keine derartigen Versprechen gemacht.

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