Der Autor des Bitcoin-Standards fordert Michael Saylor heraus: Sollten Banken eine Rendite auf Ihre BTC anbieten?

Zwei der herausragenden Vordenker von Bitcoin sind sich nicht einig darüber, ob Banken eine nachhaltige Rendite auf die BTC-Einlagen ihrer Kunden bieten können – oder sollten.

Michael Saylor – Vorstandsvorsitzender von MicroStrategy, dem weltgrößten Bitcoin-Unternehmenseigentümer – sagte kürzlich in einem Podcast-Auftritt, dass Bitcoin zu einer Form von „perfektioniertem Kapital“ werden könnte, das seinen Inhabern durch digitale Bankdienstleistungen auch eine Rendite erwirtschaftet.

Im Gegensatz dazu konterte Saifedean Ammous – Autor des berühmten Bitcoin-Wälzers „The Bitcoin Standard“ –, dass nachhaltige Erträge mit einem Anlagevermögen mit festem Angebot wie BTC nicht möglich seien.

Kann Bitcoin Yield wirklich funktionieren?

Laut Saylor waren Unternehmen wie BlockFi und Celsius die erste Generation „digitaler Banken“, die Bitcoin-Renditen anboten – die letztendlich aufgrund unverantwortlichen Managements zusammenbrachen.

Die Rendite beider Unternehmen wurde durch Kreditvergabe, Kreditaufnahme und Weiterverpfändungsstrategien erzielt – scheiterte jedoch, als diese Unternehmen wegen ihrer kryptobesicherten Kredite liquidiert wurden. Das heißt, wenn die gleichen Dienstleistungen von Mainstream-Banken mit „Erwachsenenaufsicht“ und Risikokontrollen bereitgestellt würden, glaubt Saylor, dass sie auf dauerhafte Weise Bitcoin-Erträge erzielen könnten.

„Die beste Situation wäre, wenn die Regierung der Vereinigten Staaten eine der zehn größten Banken unterstützen würde, die Ihnen dann eine Rendite auf Ihre Bitcoin beschert und dann die Kredite gewährt“, sagte Saylor. Auf diese Weise behauptete er, dass Unternehmen mit Megalithbilanzen wie JPMorgan ihren Kunden eine „risikofreie“ Rendite von 5 % für ihre BTC erwirtschaften könnten, ohne dass diese Kunden sie jemals verkaufen müssten.

Saifedean blieb jedoch skeptisch. „Letztendlich glaube ich nicht, dass dieses Modell ohne einen Kreditgeber der letzten Instanz funktioniert“, sagte er. „Ich denke, die Leute werden nur auf die harte Tour lernen, das nicht zu tun.“

Kreditgeber der letzten Instanz

Der „Kreditgeber der letzten Instanz“ bezieht sich auf eine Zentralbank, die Geld drucken kann, um insolvente Geschäftsbanken und ihre Gläubiger zu retten – ähnlich wie es während der regionalen Bankenkrise im März 2023 geschah. Saifedeans Buch verbringt viel Zeit damit, die Übel zu tadeln der Zentralbank, um das Drucken von Geld zu ermöglichen, das die Ersparnisse der Bevölkerung entwertet.

„Wenn jeder seinen Bitcoin bei 5 % hat, wie können wir dann mehr Bitcoin verdienen?“ fragte der Ökonom. „Irgendwann muss mehr Bitcoin bezahlt werden, als es Bitcoin gibt.“

Saifedean äußerte bereits 2019 gegenüber Alex Mashinsky, CEO von Celsius, einen ähnlichen Standpunkt, bevor dessen Unternehmen drei Jahre später unterging. Mashinsky sollte seinen Betrugsprozess diese Woche beginnen, doch der Prozess wurde nun auf Januar 2025 verschoben.

Als Reaktion darauf sagte Saylor, dass große Banken von der Regierung unterstützt werden und daher letztendlich nicht scheitern könnten, es sei denn, die US-Regierung selbst scheiterte. Darüber hinaus sagte er, wenn Inhaber mit ihren Bitcoins keine Rendite erwirtschaften könnten, dann sei BTC ein „notleidender“ Vermögenswert, nicht besser als Staatsanleihen, die eine Rendite von 0 % zahlen.

„Wir brauchen ein funktionierendes Bankensystem, um das Kapital zu bewegen“, sagte er. „Warum sollten Sie sich dafür entschuldigen, dass Sie eine Kapitalrendite erhalten?“

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