Das bullische und das bärische Argument für Bitcoin nach der Rallye auf 40.000 $ (On-Chain-Analyse)

In der letzten Woche und beim Erreichen der 40.000-Dollar-Marke gibt es einige vielversprechende Anzeichen in den Daten in der Kette, die zu einer weiteren Preiserholung auf dem Markt führen könnten. Einige Kennzahlen machen jedoch eine sofortige Rallye zurück zum Allzeithoch eine fragwürdige Wahrscheinlichkeit.

Lassen Sie uns den Bullen- und Bärenfall für den Bitcoin-Preis in der aktuellen Marktlage untersuchen, der sich hauptsächlich aus Informationen in der Kette ergibt.

Supply Shock – The Bull Case

Um die allgemeinen bullischen Anzeichen aus der On-Chain-Perspektive zusammenzufassen, können wir uns die Nettopositionsänderung der Börse an allen Börsen ansehen.

Damit wird die Änderung des in den Exchange-Wallets gehaltenen Angebots in den letzten 30 Tagen untersucht. Um die Dinge reibungsloser zu gestalten, gibt es eine 90-SMA-Version der Metrik, die in der folgenden Tabelle dargestellt ist.

Historisch gesehen gibt es in allen letzten drei Bitcoin-Zyklen ein sich wiederholendes Muster.

Daten von Glassnode

• Um die Mitte des Zyklus, in der bärischen Phase, kommt es normalerweise zu einer deutlichen Kapitulation und wir beobachten einen leichten Nettorückgang der Reserven der Börse (roter Kreis)
• Vor der signifikanten Bull-Run-Phase gibt es eine enorme negative Nettoveränderung der Bitcoin-Reserve der Börsen (gelbes Rechteck). In der Praxis ist dies eine Akkumulationsphase für erfahrene Marktteilnehmer. Diese Stakeholder beabsichtigen, sich aus Exchange-Wallets zurückzuziehen.
• Durch die folgende Phase Euphorie, in der die prominenten Marktteilnehmer (Wale, institutionelle Akteure und Smart Money) in die Stärke des Marktes verkaufen. Hier in dieser Phase werden an Börsen zufließende Bitcoins von Neuankömmlingen gekauft, die beabsichtigen, Ihre Vermögenswerte an den Börsen zu halten.

Die ersten beiden Teile des obigen Musters sind bereits im aktuellen Zyklus aufgetreten. Unter der Annahme, dass Bitcoin die drei Teile des Zyklus wiederholt, könnten wir daher am Anfang eines langen Bullenlaufs stehen, ähnlich dem von 2013 mit einer Doppel-Top-Formation.

Geringe Aktivität – Der Bärenfall

Abgesehen von den positiven Signalen aus On-Chain-Sicht versprechen die Messwerte, die dem Aktivitätsniveau im Netzwerk zugeschrieben werden, immer noch keine robuste Erholung.

Diese mangelnde Aktivität im Netzwerk kann an der Anzahl der aktiven Adressen und der Anzahl der Transaktionen beobachtet werden. Diese Parameter sind aufgrund von Angst, Unsicherheit und Zweifeln (FUD) bei Neuankömmlingen nach dem jüngsten Rückgang um 50 % gesunken. Der wichtigste Treibstoff für einen Bull Run ist das zufließende Kapital dieser Investoren, die bereit sind, Bitcoin zu überhöhten Preisen zu kaufen.

Diagramm von Glassnode
Diagramm von Glassnode

Schlussfolgerung

Obwohl einige frühe Beweise, wie beispielsweise die Angebotsschockstruktur, zu einer gesunden Rallye zu einem neuen ATH führen könnten, sind einige On-Chain-Kennzahlen immer noch nicht zurück zum Preisabsturz vor dem Preis. Die wichtigsten Kennzahlen, die Sie hier beobachten sollten, sind das Volumen, die Anzahl der Transaktionen und neue Adressen in der Blockchain.

Die obige Analyse wurde vom On-Chain-Analysten CryptoVizArt für CryptoPotato zusammengestellt