Bitcoin Trails Aktien, Metalle und USD in Q3. Hier ist ein wichtiger Level, um den nächsten Schritt zu beobachten

Bitcoin (BTC) beendete gerade die historisch die dritte Weltwoche der Kryptowährung mit einem durchschnittlichen Rückgang von 5%. Woche 38 schließt das dritte Quartal effektiv ab, das um etwa 1%gestiegen ist, sowie im September, der es geschafft hat, flach zu halten.

Am Freitag lief eine Option von mehr als 17 Milliarden US -Dollar ab, wobei der maximale Schmerzpreis – der Ausübungspreis, zu dem die Optionsinhaber am meisten profitieren, am meisten profitieren – bei 110.000 US -Dollar, was als Gravitationszentrum für den Spotpreis fungierte.

Ein wesentlicher technischer Faktor bleibt die Kurzzeit-Inhaber-Kostenbasis von 110.775 USD, was den durchschnittlichen Erwerbspreis für den Ketten für Münzen widerspiegelt, der sich in den letzten sechs Monaten bewegte.

Bitcoin hat dieses Niveau im August getestet und in Bullenmärkten typischerweise mehrmals in diese Linie in Richtung dieser Linie bewegt. In diesem Jahr brach es nur einmal unter diesem Niveau: Während des Tarifanwehrs im April, als es auf 74.500 US -Dollar fiel. 100 Tage exponentieller gleitender Durchschnitt (EMA), wobei der 200-Tage-EMA bei 106.186 US-Dollar liegt. Das bisherige signifikante Tief betrug am 1. September rund 107.252 USD, und damit der breitere Trend intakt bleibt, muss Bitcoin über diesem Niveau liegen.

Makro -Hintergrund

Die US -Wirtschaft wuchs bei einem annualisierten Tempo von 3,8% im zweiten Viertel. In der zweiten Viertelsteuerung wurde durch die 2,3 -köpfige Schätzung von 14.000 auf die 2,3 -köpfige Aufgabe und die Starke von 14.000 durch die 2,5 -köpfige Aufnahme von 2,3 bis 2023. In der zweiten Quartal wurde die Aufnahme von 14.000 auf die 2,5 -durch. 218.000, die unter den Erwartungen kommen und das niedrigste Niveau seit Mitte Juli markieren. Während der Ausgaben wurden die Erwartungen des Marktes entspricht. Der US Core PCE Price Index, das bevorzugte Maß für die zugrunde liegende Inflation der Federal Reserve, die Nahrung und Energie ausschließt, stieg im August 2025 ab dem Vormonat um 0,2%.

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen prallte von der Unterstützung von 4% ab und handelt jetzt nahe 4,2%. Der Dollar Index (DXY) schwebt weiterhin um langfristige Unterstützung bei 98. In der Zwischenzeit leiten Metalle die Aktion, wobei Silber bei rund 45 US-Dollar auf einem Allzeithoch in den 1980 und 2011 zu sehenen Niveau nähert. Die US-Aktien sind in der Zwischenzeit nur vor ihren Unterlagen.

Bitcoin bleibt mit mehr als 10% unter seinem Höhepunkt der Ausreißer.

Bitcoin-exponierte Aktien

Bitcoin-Finanzveranstaltungen sind weiterhin mit schwerwiegender Kompression von Multiple-Net-Asset-Wert (MNAV) ausgesetzt. Strategie (MSTR) ist kaum positiv. An einem Punkt fiel es unter 300 US -Dollar, eine negative Rendite für 2025. Die Unternehmensmnav von

Strategie beträgt derzeit 1,44 (ab Freitag). Der Unternehmenswert macht hier alle ausstehenden grundlegenden Aktien, die gesamte fiktive Schulden und den gesamten fiktiven Wert des ewigen bevorzugten Aktiens abzüglich des Bargeldbilanzs des Unternehmens.

Ein wachsendes Problem für MSTR ist der Mangel an Volatilität bei Bitcoin. Die implizite Volatilität der Kryptowährung – ein Maß für die Erwartung des Marktes an zukünftige Preisschwankungen – ist unter 40 gesunken, die niedrigste seit Jahren. Zum Vergleich beträgt die implizite Volatilität von MSTR bei 68. Die annualisierte Standardabweichung der täglichen Log-Renditen im vergangenen Jahr betrug 89%, während es in den letzten 30 Tagen auf 49%gesunken ist. Die Treasury Company, Metaplanet (3350), hält 25.555 BTC und hat noch rund 500 Millionen US -Dollar für den Einsatz von seinem internationalen Angebot. Trotzdem kämpft der Aktienkurs weiterhin bei 517 Yen (3,45 USD), mehr als 70% unter dem Allzeithoch.

MNAV von Metaplanet ist von 8,44 im Juni auf 1,12 gesunken. Die Marktkapitalisierung beträgt jetzt bei 3,94 Milliarden US -Dollar im Vergleich zu einer Bitcoin -NAV von 2,9 Milliarden US