Bitcoin kehrt auf 44.000 US-Dollar zurück: Das ist dieses Mal anders

Bitcoin (BTC) ist zum ersten Mal seit 19 Monaten wieder auf 44.000 US-Dollar geklettert – fast drei Jahre seit dem ersten Erreichen dieses Werts im Februar 2021.

Das bedeutet jedoch nicht, dass der Vermögenswert stagniert: Die On-Chain-Analyse zeigt, dass sich an der Natur des Kryptomarktes viel geändert hat, was diesmal zu einem viel optimistischeren Ausblick führt.

Bitcoin bei 44.000 $: Damals vs. heute

Laut dem führenden Glassnode-Analysten James Check markierten 44.000 US-Dollar im Januar 2021 den „absoluten Höhepunkt der On-Chain-Manie“.

Der wachsende Hype wurde durch die Beobachtung des „Value Days Destroyed“ Multiple von Bitcoin sichtbar – eine Glassnode-Metrik zur Erkennung, ob die Bitcoin-Märkte überhitzt oder unterbewertet sind.

Ein höherer Multiplikator deutet darauf hin, dass langfristige Anleger endlich Gewinne mit alten, einst ruhenden Münzen erzielen. Laut Glassnode übersteigen die Ausgaben für diese älteren Münzen schnell die Nachfrage und „beenden den euphorischen Bullenmarkt“.

Im Januar 2021 erreichte der Value Days Destroyed Multiple von Bitcoin ein Allzeithoch von etwa 4,25. Mit Stand Dienstag verharrte der Wert jedoch bei bescheidenen 1,52 – und kam damit seit Jahren nicht mehr annähernd an seinen bisherigen Rekord heran.

„Hier sind wir bei 44.000 US-Dollar, und kaum ein Quietschen“, schrieb Check am Dienstag in einem X-Beitrag. „HODLer geben ihre Münzen nicht auf. Sie verlangen höhere Preise.“

Will Clemente, Mitbegründer von Reflexivity Research, teilte die gleiche Meinung und stellte fest, dass Bitcoin „nach historischen Erkenntnissen alles andere als überbewertet“ sei.

Er zitierte das MVRV-Verhältnis von Bitcoin – eine weitere Kennzahl in der Kette, die die Marktkapitalisierung von Bitcoin mit der realisierten Obergrenze in der Kette vergleicht. Letzteres misst den Gesamtwert aller Münzen basierend auf dem Zeitpunkt, zu dem sie zuletzt bewegt wurden, und gibt so einen ungefähren Überblick über die Kostenbasis jeder Münze.

Eine hohe Quote deutet darauf hin, dass die Anleger große Gewinne erzielen und wahrscheinlich bald Geld auszahlen werden. Das Verhältnis lag im Januar 2021 bei 3,81, gegenüber bescheideneren 2,07 in dieser Woche.

Ist der Markt überhitzt?

Dennoch weist Glassnode’s Check darauf hin, dass es Anlass zur Vorsicht gibt: In einem separaten Beitrag an diesem Tag sagte der Analyst, er wäre „überrascht, wenn Bitcoin kurzfristig nicht konsolidieren/korrigieren würde.“

Der Anstieg von Bitcoin auf 44.000 US-Dollar bedeutet einen Anstieg von 16 % in den letzten sieben Tagen. Laut Check handelt es sich auch um eine große Abweichung vom True Mean Market Price von Bitcoin, der den durchschnittlichen Preis misst, zu dem Anleger ihre aktuellen Coins erworben haben. Am Dienstag lag dieser Preis bei 31.231 US-Dollar – etwa 40 % unter dem Marktpreis.

Check stimmte einem Kommentator zu, dass es für Bitcoin „gesund“ wäre, bis zur Halbierung einen Wert von nahezu 42.000 US-Dollar zu erreichen.

„Ein paar Monate Ruhe würden es den Anlegerkosten ermöglichen, sich wieder über dem wahren Marktdurchschnittspreis zu akklimatisieren“, sagte er.

Bitfinex-Analysten empfahlen in ihrem Alpha-Bericht diese Woche ähnliche Vorsicht und behaupteten, eine Korrektur auf 29.000 US-Dollar sei im Bereich des Möglichen.

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