Bitcoin in der Mitte des Zyklus: Wiederholt sich ein historisches Muster?
Laut einer aktuellen Analyse des On-Chain-Analyseunternehmens Glassnode hat Bitcoin einen kritischen Punkt in seinem aktuellen Marktzyklus erreicht. Die Daten offenbaren auffällige Ähnlichkeiten mit historischen Mustern und werfen Fragen über die mögliche Entstehung eines bekannten Phänomens auf: der Wiederakkumulationsperiode.
Ein widerstandsfähiger Markt: Bitcoin hält sich in der Mitte des Zyklus stabil
Die Glassnode-Analyse zeigt, dass sich Bitcoin um die 30.000-Dollar-Marke konsolidiert, was als bedeutender Mittelpunkt im Zyklus 2021-2023 fungiert. Die historische Bedeutung dieses Niveaus ist nicht zu übersehen, da es in früheren Zyklen wiederholt getestet wurde.
Bemerkenswert ist, dass das Phänomen der Zyklusmitte nicht nur auf den aktuellen Zyklus beschränkt ist; Sowohl in den Jahren 2013–2016 als auch 2018–2019 wurden ähnliche Punkte in der Mitte des Zyklus beobachtet, die eine analoge Angebotsdynamik aufweisen.
Da sich Bitcoin derzeit um die 30.000-Dollar-Mittelmarke bewegt, befinden sich etwa 75 % des Gesamtangebots derzeit in einem profitablen Zustand, während die restlichen 25 % weiterhin in einer Verlustposition bleiben. Dieses in Gewinn und Verlust gehaltene Angebotsgleichgewicht erinnert an Gleichgewichtspunkte früherer Zyklen und weist auf eine mögliche Wiederakkumulationsperiode hin.
Glassnode erklärt: „Dieses 75:25-Verhältnis von Angebot und Gewinn/Verlust ist der Gleichgewichtspunkt für Bitcoin. An 50 % aller Handelstage gab es ein höheres Gewinn-Verlust-Verhältnis und an 50 % ein niedrigeres.“ Der Markt brauchte in der Vergangenheit Zeit, um solche Gleichgewichtspunkte zu verdauen und sich wieder zu konsolidieren, oft begleitet von einer Phase des Seitwärtshandels und der Volatilität. Dies ist als „Reakkumulationszeitraum“ bekannt geworden.
Derzeit ist das „im Verlust“ gehaltene Angebot auf nur 4,79 Millionen BTC zurückgegangen und hat ähnliche Werte wie im Juli 2021 (30.000 $), Juli 2020 (9,2.000 $), April 2016 (6,5.000 $) und mehr erreicht März 2016 (425 $).
Robuste Erholung und historische Vergleiche
Laut Glassnode hat die Preisentwicklung von Bitcoin im Jahr 2023 eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit gezeigt, mit einem maximalen Drawdown von bisher nur -18 %, was im Vergleich zu früheren Zyklen eine geringe Korrektur darstellt. Dies deutet auf eine erhebliche zugrunde liegende Nachfrage nach dem Vermögenswert und auf ein potenziell starkes Maß an Anlegerunterstützung hin.
Die Analyse von Glassnode verdeutlicht außerdem die Ähnlichkeiten zwischen der aktuellen Erholungsrallye und den in früheren Zyklen beobachteten. In der Vergangenheit markierten Erholungserholungen, die auf eine Bewegung ähnlicher Größenordnung vom Tiefpunkt des Zyklus folgten, oft die Entstehung eines neuen zyklischen Aufwärtstrends.
Auch wenn es Ausnahmen gibt, bieten die Parallelen zwischen der aktuellen Erholung und denen der Vergangenheit eine interessante Möglichkeit für die zukünftige Entwicklung von Bitcoin. In dem Bericht heißt es: „Mit Ausnahme von 2019 waren alle früheren Zyklen, in denen es zu einer ähnlichen Größenordnung von der Talsohle kam, tatsächlich der Ursprungspunkt eines neuen zyklischen Aufwärtstrends.“
Bemerkenswerterweise waren frühere Wiederakkumulationsperioden durch einen Mangel an makroökonomischer Marktausrichtung und eine Tendenz zum Seitwärtshandel gekennzeichnet. „Da sich der Markt wieder an diesem Gleichgewichtspunkt befindet, bleibt abzuwarten, ob ein ähnlich langwieriger und holpriger Prozess erforderlich ist, um ihn zu überwinden“, schließt Glassnode.
Das Fazit: Wird sich die Geschichte für BTC wiederholen?
Die Analyse von Glassnode enthüllt eine faszinierende Erzählung im laufenden Marktzyklus von Bitcoin. Das Hervortreten der Mitte des Zyklus und die bekannte Angebotsdynamik deuten darauf hin, dass sich historische Muster wiederholen. Obwohl keine Kristallkugel die Zukunft mit Sicherheit vorhersagen kann, bieten diese Erkenntnisse faszinierende Möglichkeiten für die Entwicklung von Bitcoin.
Bei Redaktionsschluss lag der BTC-Preis bei 30.626 $ und blieb in der Handelsspanne der letzten zwei Wochen.
