Bitcoin-ETFs in Europa haben dieses Jahr 500 Millionen US-Dollar verloren

Europäische börsengehandelte Bitcoin-Produkte verlieren dieses Jahr stark, nachdem die Konkurrenz im Ausland in Form von in den USA ansässigen Konkurrenten zugenommen hat.

Daten von Morningstar zeigen, dass europäische Bitcoin-Fonds seit Januar Nettoabflüsse in Höhe von über 500 Millionen US-Dollar erlitten haben, trotz der steigenden Nachfrage nach Bitcoin selbst in dieser Zeit.

Warum verlieren Europas Bitcoin-ETFs Kunden?

Im gleichen Zeitraum absorbierten ETPs für andere Kryptowährungen wie Ether 42 Millionen US-Dollar in der Region, was in die entgegengesetzte Richtung tendierte, aber wenig dazu beitrug, die Bitcoin-bedingten Verluste auszugleichen.

Im Gespräch mit der Financial Times sagte Pierre Debru – Leiter der quantitativen Forschung und Multi-Asset-Lösungen bei WisdomTree –, dass das Kundeninteresse an europäischen Krypto-ETPs „stark zugenommen“ habe, seit US-amerikanische Bitcoin-ETFs eingeführt wurden Januar.

Dieselben ETFs haben jedoch auch zu einem beispiellosen Wettbewerb geführt und „ein neues Gebührenumfeld in Europa“ geschaffen, das europäische Emittenten gezwungen hat, ihre Gebühren zu senken.

BlackRock und Fidelity zum Beispiel – die Vermögensverwalter hinter den ersten und drittgrößten Bitcoin-ETFs – bieten jetzt 0,25 % jährliche Verwaltungsgebühren an, mit noch größeren vorübergehenden Rabatten für Frühkäufer.

Als Reaktion darauf senkten europäische Bitcoin-ETP-Anbieter wie Invesco, WisdomTree und CoinShares alle ihre bisherigen Gebühren von über 0,9 % auf unter 0,4 %.

In ähnlicher Weise senkte auch Fidelitys Advantage Bitcoin ETF (FBTC) in Kanada am 12. Januar seine Verwaltungsgebühr radikal von 0,95 % auf 0,39 % und entsprach damit dem damaligen US-ETF, der am selben Tag in Betrieb ging.

Gebühren senken oder leiden

Fonds, denen es nicht gelang, ihre Verwaltungsgebühr zu senken, hatten nicht so viel Glück.

Zum Beispiel hat der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), der Anlegern eine Gebühr von 1,5 % erhebt, seit der US-ETF-Genehmigung bereits mehr als die Hälfte seiner Bitcoin verloren und wurde trotz seines Starts von BlackRock als größter Bitcoin-ETF in den Schatten gestellt mit einem Vorsprung von über 600.000 BTC.

In ähnlicher Weise hat der kanadische Purpose Bitcoin ETF in dieser Zeit 20 % seines Vermögens verloren, nachdem er sich geweigert hatte, seine Verwaltungsgebühr von 1 % zu senken. Außerhalb der USA bleibt Purpose immer noch der erste und größte Bitcoin-Spot-ETF.

Letzte Woche überstiegen die globalen Bitcoin-Spot-ETFs das verwaltete Gesamtvermögen von 1 Million BTC.

Martijn Rozemuller, CEO von VanEck in Europa, sagte, dass es den regionalen Krypto-ETFs des Unternehmens gelungen sei, trotz des zunehmenden Wettbewerbs kleine Zuflüsse zu erzielen.

„In Anbetracht der gesamten potenziellen Marktgröße sind europäische Krypto-ETPs immer noch relativ größer als die Spot-Bitcoin-ETFs in den USA“, sagte er gegenüber FT.

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