Zuhause auf der (BTC) Reichweite

Hallo. Ich bin Andy Baehr im Coindesk Indices -Team.

Frage: Bitcoin steckt in einem Bereich fest. Ist das eine schlechte oder eine gute Sache? Tatsächlich sind bis heute 40 Tage vergangen, seit wir in die Reichweite von ~ 101.000 US -Dollar eingetreten sind, ohne dass der Katalysator einen Ausbruch durch beide Grenzen erzwang. Gut oder schlechtes Ding? Unser Anker-Bitcoin-Makrofaktor ist weiterhin die Erwartungen für zukünftige reale Zinssätze-nominale Zinssätze abzüglich Inflation. Die jüngsten Kreuzströme erzeugen ein unklares Bild: Die Inflationserwartungen aus Umfragen wurden erhöht (obwohl die jüngsten Veröffentlichungen weniger besorgniserregend scheinen), während die Hoffnungen auf Fed Relief schwächer waren, bis der Markt in zwei 2025 Kürzungen durchsetzungsfähiger begann. Zu durcheinander für einen Ausbruch. Bitcoin tut das, was es sollte. Da Bitcoin mehr Tage mit „nicht unerwartetem“ Verhalten ansammelt, unterstützt es die Erzählung der relativen Unabhängigkeit von anderen Risikovermögen und eine verbesserte Stabilität. (Der S & P 500 hat ebenfalls einen Bereich von 8% in den gleichen 39 Tagen beibehalten, sodass Bitcoin in diesem Haltemuster nicht allein ist, obwohl die jüngsten Nachrichtenströme möglicherweise einen jüngeren Bitcoin von der Strecke geworfen haben.)

, aber Händler werden unruhig. Bitcoins dreißig Tage im Keller auf Kellerebene realisierte Volatilität unter 30% CRIMPS-Gelegenheit. Implizite Vols sind ebenfalls nicht mehr gesunken, da die Optionskäufer müde werden und Verkäufer einen sichereren Rendite erzielen. Wie bei jedem Markt schafft eine Reichweite, die zu lang ist, Selbstzufriedenheit – das letztendliche Ausgang „aufregender“ als sonst. Ohne Bitcoin, die Führung liefert, werden andere digitale Vermögenswerte verwelkt. Der Coindesk 20-Index hat Bitcoin im vergangenen Monat um etwa 5% zurückgegangen, da der mangelnde Gefühl die späte April-Rallye selbst in ETH ins Stocken gebracht hat. Mit einigen wirklich unattraktiven Vibe -Codierung (ich nehme die Schuld), haben wir Bitcoins längste Streifen mit 10% igen Reichweiten untersucht. Die aktuelle 40-Tage-Strecke ist nicht die längste-das war 42 Tage-, aber es ist nah. Ähnliche Streifen ereigneten sich in den Jahren 2018, 2020 und 2023. Angesichts der entwickelten Eigentümerstruktur von Bitcoin (ETFs, MSTR) und mehr zugänglicher Spot- und Derivatemärkten würde ein 50-Tage-Streifen jemanden überraschen? Ich bin mir nicht sicher.