Wichtige On-Chain-Metriken deuten auf eine Stagnation hin: Wird Ethereum jemals die 2.000-Dollar-Marke durchbrechen?

Laut Etherscan-Daten hat sich die Anzahl der aktiven ERC-20-Adressen im Jahr 2023 nicht wesentlich verändert. Sie blieb zwischen 200.000 und 300.000, während die Ethereum-Preise unter den Höchstständen vom Juli 2023 stagnierten. Am 2. August gab es etwa 275.000 aktive ERC-20-Adressen, gegenüber 156.000 am 18. Juni. Obwohl die Aktivität insgesamt gering war, gab es am 11. Juni mit über 446.000 aktiven ERC-20-Adressen einen deutlichen Anstieg.

Die Preisentwicklung von Ethereum verlief parallel zu diesem Aktivitätsmuster turbulent, wenn man sich die Diagramme ansieht. Beispielsweise ist es den Ethereum-Bullen nicht gelungen, die Liquidationsmarke von 2.100 US-Dollar zu durchbrechen, die in den letzten Phasen des ersten Halbjahres 2023 erreicht wurde. 

Ethereum-Preise volatil, nur wenige Münzen verbrannt

Im Moment bewegen sich die ETH-Preise um die 1.800-Dollar-Marke, schwanken gefährlich und werden wahrscheinlich fallen, wenn man sich die Candlestick-Arrangements im Tages-Chart ansieht. Obwohl Ethereum in den letzten zwei Monaten bullisch war, wurden die Bullen gezähmt, und ein Rückgang unter die 1.800-Dollar-Marke könnte mittelfristig eine Verschiebung von bullisch zu bärisch signalisieren.

Da die ETH unter Druck steht, bleibt die Anzahl der aktiven ERC-20-Adressen konstant und liegt relativ unter den Spitzenwerten von 2021. Dies bedeutet, dass die Nachfrage nach ETH, das zur Zahlung von Transaktionsgebühren verwendet wird, geringer ist. Dadurch sind die Gasgebühren niedriger, da es weniger Konkurrenz um Blockflächen gibt. Typischerweise würde dies mehr Menschen dazu ermutigen, sich an der dezentralen Finanzierung (DeFi) zu beteiligen und sogar komplexe Verträge umzusetzen.

Mit EIP-1559 in der Gleichung bedeutet eine geringe Aktivität, dass weniger Münzen aus dem Umlauf genommen werden. Trotz geringer Netzwerkaktivität gibt das Protokoll nach jedem validierten Block weiterhin 2 ETH aus, wodurch die durch EIP-1559 erzwungenen deflationären Effekte abgeschwächt werden.

DeFi-Aktivitäten gehen zurück

Der Rückgang der Aktivität könnte auf das nachlassende Interesse an dezentralisierten Finanzaktivitäten (DeFi) in den letzten Monaten zurückzuführen sein. Mit Stand vom 2. August liegt der Total Value Lock (TVL) immer noch unter 50 Milliarden US-Dollar, wobei ein erheblicher Teil der Vermögenswerte in Ethereum gebunden ist. DeFi-Projekte wie LidoDAO, Curve und Uniswap erleichtern den Handel mit ERC-20-Tokens.

Darüber hinaus heben die On-Chain-Daten hervor, dass USDT der am aktivsten gehandelte Token ist. Angesichts seiner Position als drittgrößter Coin nach Marktkapitalisierung und einer beträchtlichen Verbreitung in den Ethereum- und Tron-Netzwerken ist ein solcher Trend zu erwarten.

Ein Blick auf die ERC-20-Transaktionen im Juni und Juli zeigt, dass die Transfers trotz vorübergehender Preiserhöhungen konstant blieben. Die Ethereum-Preise stiegen zwischen Mitte Juni und Mitte Juli 2023 von 1.630 $ auf 2.000 $, aber ETH ist jetzt niedriger.

Die ERC-20-Aktivität in der Kette ist trotz Preisvolatilität stabil geblieben. Es ist unklar, ob sich die Aktivität ändern wird, wenn die Preise weiter sinken. Allerdings können niedrigere Preise Token-Inhaber dazu zwingen, abzuwarten, was zu weniger Aktivität führt.