Warum übertrifft Bitcoin die meisten Risikoanlagen nicht? Ein Markträtsel

Mike McGlone, Senior Commodity Strategist bei Bloomberg Intelligence, hat kürzlich angedeutet, dass die Underperformance von Bitcoin (BTC) im Vergleich zum Aktienmarkt ein Warnsignal für Anleger sein könnte.

BTC schafft es nicht, in einem Bullenmarkt zu glänzen

McGlone stellt fest, dass Bitcoin seit seinem Höchststand im Jahr 2021 und dem Aufschwung im April im Vergleich zum Nasdaq 100-Aktienindex zurückgegangen ist. Diese nachlassende Leistung könnte auf zunehmenden Gegenwind nicht nur für Bitcoin, sondern auch für den breiteren Kryptomarkt hindeuten. McGlone erklärte:

Wenn Bitcoin wirklich das „schnellste Pferd im Rennen“ ist, wie manche es nennen, dann sollte es logischerweise in einem Alles-Bullen-Markt besser abschneiden. Dies ist jedoch nicht der Fall.

McGlone weist insbesondere auf den aggressivsten Liquiditätsabzug der Zentralbanken in der Geschichte hin, der ein wesentlicher Faktor für die Underperformance von Bitcoin sein könnte.

Die Federal Reserve (Fed) rechnet weiterhin mit dem dritten Quartal, obwohl der Erzeugerpreisindex für Fertigwaren bei minus 3,1 % liegt und vom Höchststand von 18,3 % im Jahr 2022 mit dem schnellsten Tempo seit 1948 zurückgeht, was möglicherweise ein Grund für die schlechtere Performance von Bitcoin ist ist laut McGlone „schnüffelnd“.

Auf Jahresbasis bis zum 1. August ist Bitcoin um etwas mehr als 20 % gestiegen, ähnlich wie der Nasdaq, doch die Volatilität der Kryptowährung ist etwa doppelt so hoch.

McGlone glaubt, dass die Underperformance von Bitcoin ein Warnsignal für den breiteren Markt sein könnte. Die Tatsache, dass Bitcoin in einem Alles-Bullen-Markt nicht so gut abschneidet, wie es sein sollte, könnte darauf hindeuten, dass größere Marktprobleme im Spiel sind, insbesondere angesichts der aggressiven Liquiditätsentzüge der Zentralbanken.

Bitcoin- und Ethereum-Volatilität auf historischen Tiefstständen

In einer mit NewsBTC geteilten Erklärung hat Luuk Strijers, der Chief Commercial Officer von Deribit, einer bekannten Börse für Kryptowährungsderivate, kürzlich erklärt, dass der Deribit Volatility Index (DVOL) sowohl für Bitcoin als auch für Ethereum derzeit auf einem Allzeittief gehandelt wird .

Dies ist eine bedeutende Entwicklung, insbesondere da der DVOL für ETH unter dem DVOL für BTC liegt, was selten vorkommt und möglicherweise durch die Aktivität eines einzelnen großen Händlers, allgemein bekannt als Wal, verursacht wurde.

Trotz der derzeit geringen Volatilität betont Luuk Strijers, dass der Markt in Kürze mit einem erheblichen Anstieg der Volatilität rechnet. Diese Erwartung wird durch mehrere Faktoren bestimmt, darunter das bevorstehende Urteil zum Spot Exchange Traded Fund (ETF) von Blackrock und die bevorstehende Halbierung von Bitcoin.

Strijers weist darauf hin, dass Deribit Anzeichen dieser Erwartungen am Markt beobachtet hat, wie zum Beispiel die deutliche Steilheit der Laufzeitenstruktur, bei der der Kurs am 24. Juni bei etwa 50 liegt, und die anhaltende Call-Schiefe.

Diese Indikatoren deuten darauf hin, dass der Markt trotz der derzeit geringen Volatilität in Kürze mit einer erhöhten Volatilität und potenziellen Preisbewegungen rechnet.

Es wird erwartet, dass das Blackrock-Spot-ETF-Urteil erhebliche Auswirkungen auf den Kryptowährungsmarkt haben wird. Im Falle einer Genehmigung wird der ETF es Anlegern ermöglichen, sich in Bitcoin zu engagieren, ohne die Kryptowährung direkt zu halten, was möglicherweise die Nachfrage erhöht und die Preise in die Höhe treibt.

Wenn das Urteil hingegen nicht angenommen wird, kann es zu einem vorübergehenden Preisverfall und erhöhter Volatilität kommen. Die bevorstehende Bitcoin-Halbierung, die voraussichtlich im Jahr 2024 stattfinden wird, ist laut Strijers ein weiterer Faktor, der zur Erwartung einer erhöhten Volatilität beiträgt.

Die Halbierung ist ein bedeutendes Ereignis im Bitcoin-Netzwerk, das etwa alle vier Jahre stattfindet und bei dem die Blockbelohnung für Bitcoin-Miner halbiert wird. Dies verringert tendenziell das Angebot an Bitcoin auf dem Markt, was möglicherweise die Preise in die Höhe treibt und die Volatilität erhöht.

Trotz der derzeit geringen Volatilität schlägt Strijers vor, dass Anleger und Händler wachsam bleiben und sich auf mögliche Preisbewegungen und erhöhte Volatilität auf dem Kryptowährungsmarkt vorbereiten sollten.

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird BTC bei 29.100 $ gehandelt, was einem leichten Anstieg von 0,8 % in den letzten 24 Stunden entspricht.

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