Warum Perpetual Futures zu entscheidenden Hebelwerkzeugen für Krypto-Händler werden

Perpetual Futures dominieren weiterhin den Krypto- und Bitcoin-Markt und machen nun 92,4 % aller Futures-Handelsvolumina aus. Dies stellt eine Verbesserung gegenüber der Dominanz von 75 % im Dezember 2020 dar. Ihre niedrigen Lager- und Lieferkosten im Vergleich zu anderen Futures-Produkten sind laut Glassnode-Analysten in ihrer jüngsten Marktanalyse ein wichtiger Faktor für diese Dominanz.

„Perpetual Swaps stimmen besser mit den Spot-Indexpreisen überein, wodurch es für Trader einfacher und intuitiver wird, Positionen und Leverage zu verwalten. Niedrige Speicher- und Lieferkosten im Zusammenhang mit digitalen Assets machen viele der Vorteile von Kalender-Futures im Vergleich zu physischen Rohstoffen zunichte. Kalender-Futures bieten nützliche Tools zur Absicherung von Risiken und zur Preisgestaltung zukünftiger Produktions- und Lieferkosten für physische Rohstoffe, jedoch gehen diese Kosten für Bitcoin gegen Null.“

Das aktuelle offene Interesse an Perpetual Futures – d. h. die Gesamtzahl der Kontrakte – liegt bei 1,3 % der Bitcoin-Marktkapitalisierung, was sich historischen Niveaus nähert.

Die Futures-Leverage-Ratio steigt laut Analysten ebenfalls, was beweist, dass mehr Kapital in Perpetual Swaps fließt als in Kalender-Futures. Die Glassnode-Analysten glauben, dass die deutliche Verbesserung der Perpetual-Märkte ein Ergebnis der allgemeinen Reifung der Bitcoin-Derivatemärkte im Laufe der Jahre ist. Das Handelsvolumen mit Terminkontrakten ist jedoch seit Anfang 2021 um 59 % gesunken.  

Trotz der Zunahme der ewigen Swap-Trades hat mehr Kapital die Bitcoin-Märkte verlassen, wie durch rückläufige Handelsvolumina gezeigt wird. Dies zeigt sich laut den Analysten auch in sinkenden On-Chain-Abwicklungsvolumina. Derzeit rechnet das Bitcoin-Netzwerk zwischen 5,5 und 7 Milliarden US-Dollar pro Tag ab, was 40 % weniger ist als zwischen 5,5 und 11 Milliarden US-Dollar pro Tag, die während der Hausse-Höhepunkte verzeichnet wurden. Mit anderen Worten, die Menschen suchen nach höheren Kapitalrenditen abseits der Bitcoin- und Kryptomärkte.

Perpetual Futures oder Swaps sind Kontrakte, mit denen Händler auf zukünftige Preisbewegungen spekulieren können. Sie werden in bar abgerechnet und der Händler erhält einen Gewinn oder Verlust in Höhe der Differenz zwischen der Wette des Händlers und dem tatsächlichen Bitcoin- oder Asset-Kassakurs bei Vertragsabschluss. Perpetual Futures werden dadurch gehebelt, dass man einen Kredit aufnehmen kann, um seine Kapitalhandelspositionen zu vervielfachen. Sie unterscheiden sich jedoch von anderen Arten von Terminkontrakten oder Derivaten dadurch, dass sie keine bestimmte festgelegte Dauer haben, wenn der Kontrakt abläuft, und daher auf unbestimmte Zeit gehalten werden können.

Diese Futures sind die produktivsten Arten des Derivatehandels auf Kryptomärkten, und Daytrader finden sie sehr nützlich, egal ob sie Bitcoin und andere Kryptowährungen entweder in einem fallenden oder steigenden Markt shorten oder longieren.