QCP Capital prognostiziert, dass die Dominanz der ETH gegenüber Bitcoin bestehen bleibt, Ethereum-ETFs im Fokus

In den letzten 30 Tagen verzeichnete Ethereum (ETH), die zweitgrößte Kryptowährung, einen bemerkenswerten Anstieg von 17 % und übertraf damit Bitcoin (BTC), das im gleichen Zeitraum einen Anstieg von 2,5 % verzeichnete.

Dies geschieht, da die anfängliche Aufregung um die Zulassung der Exchange Traded Funds (ETFs) durch die US-Börsenaufsicht SEC offenbar nachgelassen hat, da BTC in den letzten sieben Tagen einen Rückgang von 5 % verzeichnete.

Interessanterweise hat sich laut dem Krypto-Handelsunternehmen QCP Capital nach der Genehmigung von Bitcoin-ETFs der Fokus auf die mögliche Einführung eines ETH-Spot-ETF verlagert, was einer der Faktoren dafür sein könnte, dass Ethereum BTC übertrifft.

Ethereum gewinnt gegenüber BTC an Boden

Laut QCP Capital beliefen sich die Gesamttransaktionen aller 11 ETFs in der vergangenen Woche auf 9,8 Milliarden US-Dollar. Allein auf den Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) entfielen 4,6 Milliarden US-Dollar.

Seit der Umwandlung von einem Trust in einen ETF verzeichnete GBTC Abflüsse in Höhe von 1,17 Milliarden US-Dollar. Dies ist für das Unternehmen „nicht überraschend“, wenn man bedenkt, dass GBTC seit 2020 mit einem Abschlag gehandelt wurde, was Anlegern die Möglichkeit bot, zum Nennwert auszusteigen.

BTC stieg nach der ETF-Genehmigung zunächst auf einen Höchststand von 49.100 US-Dollar, verzeichnete jedoch seitdem einen Rückgang und konsolidierte sich über dem Unterstützungsniveau von 40.000 US-Dollar. Die Volumina haben sich seit der ersten Einführung verlangsamt und die Aufmerksamkeit des Marktes konzentriert sich auf GBTC-Abflüsse.

In der Zwischenzeit verzeichnete ETHBTC, das unter 0,05 gehandelt wurde, einen Aufwärtstrend auf 0,06. Laut QCP Capital wird erwartet, dass Ethereum mittelfristig weiterhin besser abschneiden wird als Bitcoin, da sich die Erzählung hin zu möglichen ETH-Spot-ETF-Genehmigungen verschiebt.

Die Renditen von Bitcoin-Terminkontrakten sinken

Nach der Einführung des BTC-Spot-ETF verzeichneten BTC-Terminkontrakte im Vergleich zu ETH-Terminkontrakten einen stärkeren Rückgang. Der 1-Monats-Forward von BTC fiel von 32 % auf Jahresbasis auf 9 % (-23 %), während der 1-Monats-Forward von ETH von 28 % auf 12 % (-16 %) sank.

Laut QCP Capital erscheinen ETH-Forwards trotz sinkender Renditen immer noch attraktiv und bieten eine jährliche Rendite von 11–13 %. Darüber hinaus stellt der Verkauf von ETH-1-Monats-2200-Puts eine praktikable Option mit Renditen von über 21 % pro Jahr dar und könnte im Falle eines Rückgangs bei potenziellen ETH-Spot-ETF-Genehmigungen ein geeignetes Kaufniveau darstellen.

Letztendlich geht das Kryptounternehmen davon aus, dass die bevorstehende BTC-Halbierung Mitte April und die mögliche Zulassung von ETH-Spot-ETFs ab Mai bedeutende Ereignisse für den Kryptomarkt sein werden.

In der Zwischenzeit können Marktbewegungen auch durch makroökonomische Ereignisse beeinflusst werden. Die Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) im Januar sowie die Berichte über die Non-Farm Payrolls (NFP) und den Consumer Price Index (CPI) vom Februar werden genau beobachtet, um Erkenntnisse zu gewinnen.

Das Tempo der Bilanzabwicklung, das im Dezember 2023 kurz besprochen wurde, dürfte bei der FOMC-Sitzung im Januar für weitere Klarheit sorgen. Der Marktkonsens deutet auf eine Verlangsamung der quantitativen Straffung (QT) hin, aber der Zeitpunkt und das Ausmaß dieser Änderungen bleiben ungewiss.

Insgesamt hat die mögliche Einführung eines Ethereum-Spot-ETF Spekulationen ausgelöst und könnte einen transformativen Einfluss auf das Ethereum-Ökosystem haben. Während sich der Markt mit der sich ändernden Dynamik auseinandersetzt, bleibt die Aufmerksamkeit auf wichtige Ereignisse gerichtet, wie die Halbierung des BTC und mögliche ETH-Spot-ETF-Genehmigungen.

Ausgewähltes Bild von Shutterstock, Diagramm von TradingView.com