Mit dem Anstieg von Bitcoin steigen die Staatsanleihen El Salvadors im Jahr 2023 um 60 %

Anleihen von El Salvador, dem ersten Land der Welt, das Bitcoin (BTC) als gesetzliches Zahlungsmittel eingeführt hat, sind in diesem Jahr um 60 % im Wert gestiegen – und konkurrieren damit mit den 80 % Zuwächsen von Bitcoin.

• Die plötzliche Nachfrage nach den Staatsschulden des Landes stellt einen massiven Stimmungswandel in Bezug auf seine Finanzlage dar. Die Renditen der 10-jährigen Staatsanleihen El Salvadors lagen noch vor zwölf Monaten bei bis zu 24 % und liegen damit im Einklang mit angeschlagenen Volkswirtschaften wie der Ukraine und Argentinien.
• Allerdings hat das Land im Januar kurzfristige Schulden in Höhe von 800 Millionen US-Dollar erfolgreich zurückgezahlt, zuzüglich Zinsen, was sowohl den Medien als auch den Ratingagenturen das Gegenteil beweist.
• Letztes Jahr ging Morgan Stanley davon aus, dass es ein guter Zeitpunkt sei, salvadorianische Anleihen zu kaufen, da er glaubte, die Regierung könne ihre Zinszahlungen kurzfristig „durchwursteln“.
• Aaron Stern, Chief Investment Officer bei Converium Capital in Montreal, sagte gegenüber Reuters, dass die Anleihekurse des Landes im Sommer 2022 „von den Fundamentaldaten abgewichen“ seien.
• „Der Markt war besorgt über die Zahlungsbereitschaft der Regierung“, sagte er. Jetzt sehen die Anleihen des Landes im Vergleich zu den Schuldenpreisen anderer Schwellenländer attraktiv aus.
• Daten von Refinitiev zeigen, dass die Anleihen des Landes derzeit eine Rendite zwischen 14 % und 18 % haben. Trotz ihrer bullischen Leistung in diesem Jahr glauben einige, dass es nicht an der Zeit ist, Geld auszuzahlen.

• „El Salvador ist als einer der ertragsstärksten notleidenden Kredite in gewisser Weise einzigartig positioniert“, sagte Nathalie Marshik von BNP Paribas, Geschäftsführerin für festverzinsliche Wertpapiere in Lateinamerika.

• Die Wertentwicklung der Anleihen El Salvadors ähnelte im vergangenen Jahr der von Bitcoin und stürzte im Sommer 2022 ab, bevor sie in der ersten Hälfte des Jahres 2023 wieder anzog.

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