Laut Wiston Capital erlitten Altcoins beim Crypto-Flash-Crash am 10. Oktober Krater, während Bitcoin sich hielt

Der Krypto-Ausverkauf am Freitag war eine schnelle, hebelgetriebene Kaskade, die Altcoins vernichtete, während sich Bitcoin vergleichsweise besser behauptete – und die nächste Phase hängt laut Wiston Capital-Gründer Charlie Erith von einer Handvoll Signalen ab.

In einem Sonntagsbeitrag mit dem Titel „Crypto Crumble“ sagte Erith, dass der Markt ohne Bitcoin, Ether und Stablecoins in etwa 25 um etwa 33 % gefallen sei Minuten am 10. Oktober, bevor es zu einem Verlust von rund 10,6 % kam. Er fügte hinzu, dass seit dem 6. Oktober etwa 560 Milliarden US-Dollar oder 13,1 % des gesamten Krypto-Marktwerts verloren gegangen seien, und führte in der Episode Liquidationen in Höhe von 18,7 Milliarden US-Dollar an.

Er brachte den unmittelbaren Auslöser mit Präsident Donald Trumps Truth Social-Drohung eines zusätzlichen 100-prozentigen Zolls auf chinesische Importe in Verbindung, argumentierte jedoch, dass der Rückgang bereits im Gange sei – die Aktien stiegen immer noch, während sich Kryptowährungen „sich deutlich schwach anfühlten“, eine Divergenz, die er als Vorwarnung auffasste.

Bitcoin, sagte er, „verhielt sich weitgehend wie erwartet.“ Es fiel, aber weniger als der Long Tail, so dass Bitcoin ab Ende 2022 in der Nähe eines langjährigen Aufwärtstrends blieb und seinen Marktanteil steigerte, da Nicht-Bitcoin-Token „immensen technischen Schaden“ absorbierten. Erith sagte, sein Fonds sei „weitgehend unbeschadet“ davongekommen, weil die Positionierung bereits defensiv ausgerichtet gewesen sei.

Was Erith als nächstes beobachtet

Erith sagte, er verfolge den exponentiellen gleitenden 365-Tage-Durchschnitt von Bitcoin als Linie, die bullische von korrigierenden Regimen trennt. Er fügte hinzu, dass ein Rückgang in Richtung des 100.000-Dollar-Bereichs und eine Annäherung an diesen Durchschnitt seine längerfristige Sichtweise nicht auf den Kopf stellen würden, sofern das Niveau anhält – aber ein anhaltender Bruch würde das Risiko eines tieferen Resets erhöhen.

Er verwies auch auf die Marktbreite über den Anteil von Bitcoin am gesamten Kryptowert. Laut Erith beschleunigte der Ausverkauf die Rotation hin zu Vermögenswerten mit höherer Liquidität und stärkte die Dominanz von Bitcoin. Er sagte, ein anhaltender Anstieg dieses Anteils bei gleichzeitig schwacher Breite würde für Vorsicht bei Token mit hohem Beta sprechen, bis sich die Nicht-Bitcoin-Charts wieder erholen.

Über die eigenen Niveaus von Bitcoin hinaus betonte Erith das Eigenkapital von Strategy als Indikator für Hebelwirkung und Stimmung im Ökosystem. Er wies darauf hin, dass vor etwa vier Jahren ein entscheidender Rückgang unter den 365-Tage-Durchschnitt einem großen Bitcoin-Rückgang vorausging. Seiner Ansicht nach würde ein Halten oberhalb dieser Trendlinie das Narrativ der Resilienz unterstützen; Ein Durchbruch darunter könnte auf erneuten Verkaufsdruck hindeuten.

Volatilität ist das andere Maß. Erith sagte, der VIX – der „Angstindex“ für Aktien – habe zu steigen begonnen und historisch gesehen seien bessere Einstiege dann erfolgt, wenn die Volatilität in die Höhe schieße, und nicht während des frühen Anstiegs. Diese Formulierung impliziert Geduld bei der Erhöhung des Risikos, während sich der Stress durch die Aktienvolatilität abspielt.

Zur Positionierung sagte Erith, er bleibe investiert, vermeide aber Leverage und halte Bargeld bereit, „das darauf wartet, dass sich der Staub legt“. Er sagte, dass Bewegungen dieser Art seiner Erfahrung nach manchmal größeren Abschwüngen vorausgingen, weshalb er es lieber sieht, wenn sich die oben genannten Signale stabilisieren, bevor sie das Engagement erhöhen.

Erith sagte, der Ausverkauf habe den Altcoins schweren Schaden zugefügt, während der Rückgang von Bitcoin seit Monatsbeginn bescheiden und mit dem von Large-Cap-Technologieunternehmen vergleichbar sei, was er als Beweis für wachsende Widerstandsfähigkeit ansieht.