Kommender Gewinn? Warum dieser Rechtsanalyst sagt, dass das Verfahren der SEC gegen Coinbase abgewiesen werden könnte

Elliott Z. Stein, ein leitender Prozessstratege bei Bloomberg Intelligence, teilte seine Meinung darüber mit, warum die führende amerikanische Krypto-Börse Coinbase gute Chancen hat, sich den Sieg in ihrem Antrag zu sichern, alle von der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) gegen sie erhobenen Ansprüche abzuweisen (SEK).

70 % Chance, dass Coinbase gewinnt

Coinbase und die Securities and Exchange Commission standen sich am Mittwoch vor Gericht gegenüber, um mündlich darüber zu verhandeln, ob Richterin Katherine Polk Failla vom US-Bezirksgericht für den südlichen Bezirk von New York die Klage abweisen oder ihre Fortsetzung zulassen sollte.

Laut Eliott Z. Stein hat Coinbase eine 70-prozentige Chance, einen rechtlichen Sieg gegen die SEC zu erringen. Die Börse reichte den Antrag auf Abweisung erstmals im Juni 2023 ein und machte geltend, dass keiner der in der Klage der SEC Anfang des Monats genannten Token die Definition eines Investmentvertrags erfülle. Dies bedeutet, dass die Token weder als Wertpapiere eingestuft werden können, noch kann Coinbase als nicht registrierte Wertpapierbörse bezeichnet werden.

Stein erinnerte daran, wie Richter Failla die SEC dazu drängte, zu erklären, wie sie in diesem Fall Autorität über Coinbase hat, indem sie definierte, was sie als Investitionsvertrag betrachtet.

Der Anwalt von Coinbase argumentierte, dass der Kauf eines Tokens nicht den Erwerb einer Beteiligung an einem „Unternehmen“ beinhaltet. Nach diesem Standard erfolgt der Verkauf von Kryptowährungen auf der Handelsplattform für digitale Vermögenswerte von Coinbase, seinem Staking-Geschäft und der Coinbase Wallets fallen nicht in den Zuständigkeitsbereich der SEC.

Nachdem er die Konfrontation von Coinbase mit der SEC miterlebt hat, ist Stein noch optimistischer hinsichtlich der Aussichten von Coinbase. Zuvor erwartete er eine teilweise Zurückweisung der Vorwürfe der SEC, doch nun glaubt er, dass Coinbase eine vollständige Zurückweisung anstreben sollte.

Coinbase vs. SEC hat wichtige Implikationen für Krypto

Bloombergs Stein erwartet, dass die Entscheidung von Richter Failla bis zum Ende des zweiten Quartals 2024 fällt.

Während die SEC bei ihren Krypto-Showdowns mehrere Verluste erlitten hat, beispielsweise in ihrer Klage gegen Ripple Labs und Grayscale Investments, die erfolgreich die Ablehnung des Angebots der Aufsichtsbehörde für einen Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF) angefochten haben, hat die Kommission kürzlich einen Sieg errungen in seiner Behauptung, dass Terraform über seine Terra/Luna-Stablecoin-Angebote und das Mirror Protocol nicht registrierte Wertpapiere anbot.

Insbesondere im Grayscale-Fall erklärte ein Bundesrichter, dass die SEC „willkürliche und launische“ Maßnahmen gegen ein Krypto-Unternehmen ergreift, und Coinbase ist wahrscheinlich bereit, hier eine ähnliche Behauptung zu erheben.

Es wird angenommen, dass Coinbase vs. SEC der erste große Fall ist, der die Debatte darüber, ob die 13 fraglichen Token als Investmentverträge oder Wertpapiertransaktionen im Rahmen des berüchtigten Howey-Tests betrachtet werden sollten, in den Mittelpunkt rücken könnte. Am wichtigsten ist, dass ein Sieg von Coinbase die Bemühungen des SEC-Vorsitzenden Gary Gensler, den Kryptosektor durch Durchsetzungsmaßnahmen zu regulieren, erheblich beeinträchtigen würde.

Wenn Bezirksrichter Failla nicht davon überzeugt ist, dass Coinbase einen vorzeitigen Abschluss des Falls zugunsten der Börse gerechtfertigt hat, wird der Fall vor Gericht gestellt.