Hat die Bitcoin-Rallye bereits den Höhepunkt erreicht? Hier ist, was Puell Multiple sagt

On-Chain-Daten zeigen, dass das Bitcoin Puell Multiple in letzter Zeit ein ziemlich hohes Niveau erreicht hat. Hier erfahren Sie, was dies für die aktuelle Rallye bedeuten könnte.

Der Bitcoin Puell Multiple ist in den letzten Tagen auf ein hohes Niveau gestiegen

Wie ein Analyst in einem CryptoQuant-Beitrag betonte, liegt das Puell-Multiple derzeit auf einem noch höheren Niveau als während des Bullenmarkthochs 2021. Der „Puell Multiple“ ist ein Indikator, der das Verhältnis zwischen den täglichen Einnahmen der Bitcoin-Miner und dem 365-Tage-Durchschnittswert derselben misst.

Die Mining-Einnahmen werden hier berechnet, indem der Spotpreis mit der Gesamtzahl der Münzen multipliziert wird, die die Miner jeden Tag ausgeben (d. h. ihre Blockbelohnungen erhalten).

Diese Metrik versucht zu beurteilen, ob der aktuelle Preis der Kryptowährung fair ist oder nicht, indem sie die aktuellen Einnahmen der Miner mit dem Jahresdurchschnitt vergleicht.

Wenn diese Kennzahl einen Wert über 1 hat, bedeutet dies, dass die Miner derzeit höhere Einnahmen erzielen als der Durchschnitt des vergangenen Jahres. Man kann sagen, dass der Wert des Vermögenswerts in solchen Zeiten überbewertet ist, da die Bergleute umso mehr Motiv zum Verkauf haben, je mehr Gewinn sie erzielen.

Andererseits bedeuten Werte des Indikators unter 1, dass diese Kettenvalidatoren derzeit weniger verdienen als die Norm. Je niedriger der Wert des Indikators ist, desto mehr Probleme könnten die Bergleute haben, ihren Betrieb aufrechtzuerhalten. Daher könnte davon ausgegangen werden, dass die Münze unter solchen Bedingungen unterbewertet ist.

Hier ist ein Diagramm, das den Trend des Bitcoin Puell Multiple in den letzten Jahren zeigt:

Historisch gesehen haben sich große Tiefststände im Preis der Kryptowährung immer dann gebildet, wenn das Puell-Multiple unter die 0,5-Marke gefallen ist. Unterhalb dieses Wertes betragen die Tageseinnahmen der Bergleute weniger als 50 % des Jahresdurchschnitts, was bedeutet, dass diese Kohorte in dieser Zone einem starken Druck ausgesetzt ist.

Oberteile waren jedoch nicht so einfach; Der Wert, bei dem sie auftreten, scheint mit jedem Bitcoin-Bullenlauf gesunken zu sein. Aber im Allgemeinen sind sie natürlich bei Werten deutlich über der 1-Marke aufgetreten (also in Zeiten, in denen die Bergleute große Einnahmen erzielen).

In den letzten Monaten lag das Puell-Multiple wieder über dem Niveau von 1 und konnte kürzlich einen weiteren Anstieg in Richtung eines Werts von 2 beobachten. Dieser Wert ist interessanterweise sogar höher als der im November beobachtete Wert Allzeithoch im Jahr 2021, aber nicht annähernd auf dem Niveau des ersten Halbjahres 2021.

Die aktuellen Niveaus der Kennzahl liegen auch nur geringfügig unter dem Niveau der Rallye im April 2019, die während ihres Höhepunkts viele Ähnlichkeiten mit der aktuellen Rallye aufweist.

Offensichtlich ist es allein aufgrund dieser Beobachtungen schwer, etwas über den Höchststand zu sagen, da die Höchststände im Gegensatz zu den Tiefstständen in der Vergangenheit keinem festgelegten Muster des Indikators gefolgt sind. Allerdings deuten die aktuellen Werte wahrscheinlich immer noch darauf hin, dass der Preis in letzter Zeit ziemlich überhitzt ist, was bedeuten kann, dass, selbst wenn ein Höchststand noch nicht erreicht ist, dieser dennoch nahe sein könnte.

BTC-Preis

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird Bitcoin bei rund 27.300 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 2 % in der letzten Woche entspricht.