Grayscale ruft die SEC zur Genehmigung des gehebelten Bitcoin-Futures-ETF auf, verweigert jedoch Spot

Grayscale, der Eigentümer des weltweit größten Bitcoin-Fonds, ist noch frustrierter über die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC, nachdem die Aufsichtsbehörde letzten Monat einen gehebelten Bitcoin-Futures-ETF genehmigt hat.

Das Unternehmen hat seine Beschwerde vor Gericht eingereicht und argumentiert, dass die Genehmigung seinen Standpunkt bestärkt, dass die Ablehnung seines Bitcoin-Spot-ETF-Antrags durch die SEC „diskriminierend“ ist.

2X ​​Futures VS Spot: Was ist riskanter?

In einem Brief an das Berufungsgericht des DC Circuit am Montag erläuterte Grayscale die Risiken, die mit dem 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) von Volatility Shares verbunden sind, dessen Handelsaufnahme die SEC am 27. Juni zugelassen hat.

Das Hebelprodukt, das vor Wochen in der Kryptobranche für Aufsehen sorgte, zielt darauf ab, die Performance des S&P 500 CME Bitcoin Futures Daily Roll Index jeden Tag zu verdoppeln.

„Infolgedessen sind Anleger damit einem noch riskanteren Anlageprodukt ausgesetzt als herkömmliche börsengehandelte Bitcoin-Futures-Produkte, die sowohl Risiken im Zusammenhang mit den Futures- als auch den Spot-Bitcoin-Märkten beinhalten“, schrieb Grayscale.

Seit Oktober 2021 hat die SEC eine Reihe von Bitcoin-Futures-ETFs für den öffentlichen Handel zugelassen, darunter letztes Jahr einen Short-Linked-ETF. Damals sah Michael Sonnhenshein, CEO von Grayscale, die Genehmigung optimistisch und glaubte, dass die SEC sich mit Bitcoin-bezogenen Produkten auf breiter Front zunehmend wohler fühle.

Tage später lehnte die Agentur jedoch den Antrag von Grayscale ab, den Grayscale Bitcoin Trust (OTCMKTS: GBTC) in einen Spot-ETF umzuwandeln, mit der Begründung, dass der zugrunde liegende Bitcoin-Spotmarkt das Risiko einer Marktmanipulation birgt, die den Anlegern schaden könnte.

Doch laut Grayscale ist der kürzlich genehmigte BITX viel riskanter: In der Registrierungserklärung des Fonds selbst heißt es, dass er „möglicherweise nur für sachkundige Anleger geeignet ist“ und dass diese Anleger „potenziell den vollen Wert ihrer Investition innerhalb von einem Jahr verlieren könnten.“ einzigen Tag.“

Der Fall gegen die SEC

In der Registrierungserklärung wurde darauf hingewiesen, dass der ETF in CME-Bitcoin-Futures-Kontrakte investiert, deren Wert „von dem zugrunde liegenden Referenzwert abhängt oder von diesem abgeleitet wird“ – d. h. „Bitcoin.“

Eines der wichtigsten rechtlichen Argumente von Grayscale gegen die SEC ist, dass CME-Bitcoin-Futures – der Markt, mit dem das Unternehmen ein Surveillance-Sharing-Agreement (SSA) für seinen Spot-Bitcoin-ETF abschließen will – direkt mit dem Bitcoin-Spotmarkt verbunden sind.

Während die SEC anders argumentiert hat, schienen die Richter, die den Fall beaufsichtigten, bei mündlichen Verhandlungen im März mehr Verständnis für die Argumente von Grayscale zu haben.

„Die einzige Möglichkeit, die ungleiche Behandlung von Bitcoin-basierten ETPs durch die SEC zu beseitigen, besteht darin, vorgeschlagenen Spot-Bitcoin-ETPs wie dem von Grayscale den Handel zu ermöglichen“, schloss das Unternehmen.

Bitcoin stieg letzten Monat stark an, nachdem der Vermögensverwaltungsriese BlackRock einen Bitcoin-Spot-ETF beantragt hatte, was den Optimismus schürte, dass es der erste sein könnte, der der SEC gefällt. Im Gegensatz zu Grayscale hat das Unternehmen bestätigt, dass es eine SSA mit der Spot-Bitcoin-Börse Coinbase bilden wird.

Die Ungewissheit bezüglich der Einreichung von BlackRock besteht jedoch immer noch: Der Wirtschaftsprozessanwalt Joe Carlasare sagte diesen Monat gegenüber CryptoPotato, dass Coinbase von der SEC möglicherweise nicht als ausreichend für die Erkennung von Marktmanipulationen angesehen wird, da es nur etwa 2 % des weltweiten Bitcoin-Handelsvolumens ausmacht.

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