Fitch Ratings stuft US-Staatsanleihen auf AA+ herab

Fitch Ratings – eine der „Großen Drei“-Kreditratingagenturen der Welt – hat die Vereinigten Staaten von ihrer Position als oberster Kontrahent für langfristige Kredite verdrängt.

Das Long-Term Foreign-Currency Issuer Default Rating (IDR) des Landes sank am Dienstag von AAA auf AA+, was sowohl vom US-Finanzministerium als auch vom Weißen Haus Kritik an Fitch hervorrief.

Warum das Downgrade?

Laut Fitch spiegelt die Herabstufung die Erwartung einer „Verschlechterung der Haushaltslage“, der „wachsenden Staatsschuldenlast des Landes“ und einer „Erosion der Regierungsführung“ hinsichtlich der Verwaltung dieser Schulden im Vergleich zu seinen mit AA und AAA bewerteten Mitbewerbern wider.

Erstens ist das Staatsdefizit im Laufe der Zeit gestiegen und wird voraussichtlich bis Ende 2023 6,3 % erreichen, gegenüber 3,7 % Ende 2022. Fitch führt den erwarteten Anstieg auf „schwächere Staatseinnahmen, neue Ausgabeninitiativen, und eine höhere Zinsbelastung.“

„Fitch prognostiziert ein GG-Defizit von 6,6 % des BIP im Jahr 2024 und eine weitere Ausweitung auf 6,9 % des BIP im Jahr 2025“, fügte die Agentur hinzu.

Die schiere Höhe der Staatsverschuldung stellt auch Länder vergleichbarer Bonitätskategorien in den Schatten. Es wird erwartet, dass die Schuldenquote der Vereinigten Staaten bis 2025 118 % erreichen wird, was fast dem Dreifachen des AAA-Medians von 39,3 % entspricht.

Mit steigender Verschuldung steigt auch die Zinslast des Landes, wobei Fitch davon ausgeht, dass allein die Zinszahlungen bis 2033 3,6 % des BIP ausmachen werden.

Bisher erwiesen sich die Verhandlungen zur Bewältigung dieser Schulden in den letzten zwei Jahrzehnten in den Vereinigten Staaten als durchweg chaotisch. Fitch zitierte die parteiübergreifende Vereinbarung vom Juni, in der der Kongress zustimmte, die Schuldengrenze des Landes bis Januar 2025 – nach der nächsten Bundestagswahl – vollständig auszusetzen.

„Die wiederholten politischen Pattsituationen bei der Schuldengrenze und die kurzfristigen Beschlüsse haben das Vertrauen in die Finanzverwaltung untergraben“, schrieb Fitch. „Darüber hinaus fehlt der Regierung im Gegensatz zu den meisten anderen Regierungen ein mittelfristiger Haushaltsrahmen und sie verfügt über einen komplexen Budgetierungsprozess.“

Regierung reagiert

USA Finanzministerin Janet Yellen war mit der Herabstufung durch Fitch nicht zufrieden und bezeichnete ihre Entscheidung als „willkürlich und basierend auf veralteten Daten“. Sie sagte, sie habe Fortschritte bei vielen von Fitch verwendeten Wirtschaftsindikatoren festgestellt, „einschließlich derjenigen im Zusammenhang mit der Governance“.

Unterdessen sagte die Pressesprecherin des Weißen Hauses, Karine Jean-Pierre, in einer Erklärung vom Dienstag, dass die Herabstufung „der Realität widerspricht“. Sie behauptete, der Präsident habe „die stärkste Erholung aller großen Volkswirtschaften der Welt angeführt“ und machte die Republikaner für zuvor „ „Cheerleading“ ein Schuldenausfall.

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