Etwas ist einem Höchststand nahe, aber es ist definitiv nicht das, was Sie denken

Da die Apathie auf dem Kryptomarkt in vollem Gange ist, sind die Aktivitäten im dezentralen Finanzwesen (DeFi) im Jahr 2023 auf breiter Front eingebrochen – bis auf einen Teilsektor.

Liquid Staking-Protokolle nähern sich einem Allzeithoch beim Total Value Locked (TVL), nachdem sie seit ihren Tiefstständen im Juni 2022 um fast 293 % gestiegen sind.

Der Aufstieg des Liquid Staking

Laut DeFiLlama halten Liquid Staking-Protokolle jetzt Vermögenswerte in Höhe von 20,5 Milliarden US-Dollar – gegenüber etwas über 5 Milliarden US-Dollar vor 15 Monaten. Allein Lido verfügt über 14,1 Milliarden US-Dollar an eingesetzten Vermögenswerten, von denen die überwiegende Mehrheit (14,05 Milliarden US-Dollar) Ether (ETH) ist.

Beim Abstecken sperren Krypto-Benutzer ihre Münzen vorübergehend in der Blockchain, um das Netzwerk zu sichern, und erhalten im Gegenzug regelmäßige Krypto-Belohnungen. Aus Anlegersicht ähnelt es der Ausleihe von Vermögenswerten an Kreditnehmer zu einem variablen Zinssatz – obwohl dies im Allgemeinen als weniger riskant angesehen wird.

Da das Abstecken eine hochtechnische Angelegenheit sein kann, machen Anbieter von liquiden Absteckungen das Abstecken für Laien gegen eine geringe Gebühr zugänglicher. Sie stellen den Stakern außerdem Vermögenswerte zur Verfügung, die direkt an ihre eingesetzten Münzen gekoppelt sind (z. B. stETH für ETH), und behalten so die Möglichkeit, ihre Vermögenswerte nach Belieben zu verkaufen/handeln.

Der Liquiditätseinsatz erreichte im April 2022 einen Höchststand von 21 Milliarden TVL, kurz bevor die Folgen des Zusammenbruchs von Terra die Hälfte des Wertes von DeFi vernichteten. Lido hatte damals faktisch das Monopol auf das Liquid Staking, teilt sich heute jedoch einen Teil des Marktes mit RocketPool, Coinbase und Binance.

Ethereum macht den großen Unterschied: Nach der Umstellung auf den Nachweis des Einsatzes im September 2022 haben sich die im Rahmen seines Einsatzvertrags hinterlegten Vermögenswerte auf 29,4 Millionen ETH (48 Milliarden US-Dollar) mehr als verdoppelt.

Wie der Blockchain-Analyseanbieter Nansen feststellte, hat die Menge der eingesetzten ETH inzwischen die an den Börsen zirkulierende Menge übertroffen.

Im Wesentlichen ist das Abstecken jetzt, da die Fusion stattgefunden hat, viel attraktiver.“ Ein Nansen-Datenjournalist teilte CryptoPotato per DM mit. „Das Depeg-Risiko [ist] jetzt kein großes Problem, wenn Benutzer ihre eingesetzte ETH abheben können.“

Was ist mit dem Rest von DeFi?

Nach Lido ist das zweitwichtigste Defi-Protokoll der Stablecoin-Anbieter MakerDao, der Vermögenswerte in Höhe von 5 Milliarden US-Dollar hält. Das ist weniger als die 6,5 Milliarden US-Dollar, die das Unternehmen kurz nach dem Zusammenbruch von FTX hielt, wodurch die Vermögenswerte der im Protokoll eingeschlossenen Kryptowährungen in die Höhe schossen.

Ähnliche Rückgänge sind bei den Kredit- und DEX-Protokollen Aave bzw. Uniswap zu beobachten, die etwa 80 % bzw. etwa 66 % unter ihren Allzeithochs liegen.

Laut seiner Website wird der aktuelle APY von Aave für ETH-Kreditgeber (2,1 %) vom APY von Lido für ETH-Stakeholder (3,6 %) übertroffen.

Der Beitrag Something’s Close to an ATH But It’s Definitely Not What You Think erschien zuerst auf CryptoPotato.