Ethereum bei 2.200 $ ist „urkomisch“; Kommt ein 10X?

Der Krypto-Investor Ryan Sean Adams argumentierte am 4. Dezember, dass die aktuelle Bewertung von Ethereum (ETH) von rund 2.200 US-Dollar angesichts der zunehmenden On-Chain-Aktivitäten und der Rolle der Blockchain in diesem Bereich fast „urkomisch“ sei.

Risikokapitalgeber: Darum ist Ethereum stark unterbewertet

Adams nannte Daten wie die erste Smart-Contract-Plattform, die jährlich Milliarden an „Gas“-Gebühren generiert, nach der Fusion im September 2021 in eine Deflation übergeht, und die über eine Million Validatoren, die als Belohnung mehr als 5 % verdienen. Darüber hinaus wies der Risikokapitalgeber auf das Potenzial hin, dass die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) langfristig Spot-ETFs auf Ethereum genehmigen würde.

Vorerst haben sich BlackRock und Fidelity, zwei der weltweit bedeutendsten traditionellen Finanzakteure, um die Emission dieser Derivateprodukte beworben. Obwohl die SEC noch keine Spot-Krypto-ETFs genehmigt hat, wird die Behörde voraussichtlich Anfang des ersten Quartals 2024 einen oder mehrere zulassen. 

Insgesamt geht der Kryptomarkt davon aus, dass jeder Spot-ETF, einschließlich des von Ethereum, Milliarden an institutionellem Kapital anziehen wird. Neben externen Faktoren wie den SEC- und ETF-Gesprächen wies Adams auch auf die steigende Nachfrage nach Mainnet-Blockplatz durch mehrere Layer-2-Lösungen hin, die parallel zu Ethereum Off-Chain-Rollups ausführen.

Der ETH-Wert ergibt sich aus On-Chain-Aktivitäten

Laut L2Beat haben die Layer-2-Lösungen von Ethereum einen Total Value Locked (TVL) von über 14,9 Milliarden US-Dollar, wobei die bekanntesten Plattformen, darunter Arbitrum One, OP Mainnet, Starknet und Base, über Milliarden verfügen und Zehntausende davon verarbeiten Transaktionen täglich. In der vergangenen Woche stellte Adams fest, dass führende Layer-2-Rollups die zehn größten Nutzer von Ethereum-Blockraum waren.

Beim Vergleich von Ethereum anhand traditioneller Kennzahlen wie Kurs-Gewinn-Verhältnissen (KGV), die im Vergleich zu Technologieunternehmen wie Amazon und Zoom gut abschneiden, kam Adams zu dem Schluss, dass der Aufwärtstrend von Ethereum in diesem Zyklus mathematisch nahezu unvermeidbar ist.

Auf der Grundlage der oben genannten Faktoren geht der Risikokapitalgeber davon aus, dass Ethereum wahrscheinlich um das Zehnfache an Wert gewinnen könnte, wodurch die Münze auf über 22.000 US-Dollar pro Münze steigen könnte. Dennoch kann der Anleger nicht genau abschätzen, wie lange die Märkte „irrational“ bleiben und die zweitwertvollste Münze deutlich unterbewerten werden.

Als Reaktion darauf stimmte Uniswap-Gründer Hayden Adams zu, dass die Fundamentaldaten von Ethereum die Aufwertung ankurbeln würden. Dennoch glaubt der Gründer, dass die Stärke von Ethereum nicht auf spekulativen Eigenschaften beruht, wie Ryan Sean Adams dargelegt hat. Der Uniswap-Gründer ist zuversichtlich, dass die Nachfrage nach aktiven Protokollen, die im Mainnet eingeführt werden und um knappen Blockplatz konkurrieren, die Preise direkt in die Höhe treiben wird.

Laut Ultra Sound Money hilft Uniswap Ethereum dabei, die meisten Münzen zu verbrennen. Allein im letzten Monat hat Uniswap über 14.900 ETH aus dem Umlauf genommen und so dazu beigetragen, dass das Netzwerk deflationärer wird.