Ethena Labs fügt Bitcoin-Unterstützung zu seinem an den synthetischen Dollar gekoppelten USDe hinzu

Ethena Labs, die Erfinder von USDe, haben Bitcoin (BTC) als Absicherung in ihr synthetisches, an den Dollar gekoppeltes Angebot integriert.

Dieser Schritt zielt darauf ab, das Angebot von USDe von der aktuellen 2-Milliarden-Dollar-Marke zu erhöhen.

BTC zur Steigerung der Skalierbarkeit und Liquidität

Die Ankündigung, die am 4. April in einem Thread auf

Wir freuen uns, bekannt geben zu können, dass Ethena BTC als Sicherungswert für USDe integriert hat

Dies ist eine entscheidende Freischaltung, die es USDe ermöglichen wird, das aktuelle Angebot von 2 Milliarden US-Dollar deutlich zu steigern pic.twitter.com/FOZRWBrVZV

– Ethena Labs (@ethena_labs), 4. April 2024

Ethena Labs betonte die Rolle von BTC bei der Verbesserung der Skalierbarkeit von USDe und verwies auf sein wachsendes offenes Interesse an wichtigen Börsen. Im vergangenen Jahr ist das offene Interesse an BTC von 10 Milliarden US-Dollar auf 25 Milliarden US-Dollar gestiegen und hat damit das Wachstum der Ethereum (ETH)-Derivate übertroffen.

BTC bietet außerdem ein besseres Liquiditäts- und Laufzeitprofil im Vergleich zu Liquid-Stake-Token

Da sich Ethene der 10-Milliarden-Dollar-Marke nähert, bietet dies eine robustere Unterstützung und letztendlich ein sichereres Produkt für die Benutzer

– Ethena Labs (@ethena_labs), 4. April 2024

Das Team erkannte die überlegene Liquidität und Skalierbarkeit von BTC für die Delta-Absicherung an, die USDe-Benutzern eine sicherere Umgebung bietet. Historische Daten zeigen auch die Widerstandsfähigkeit von BTC in Bärenmärkten und übertreffen ETH in Bezug auf Finanzierungserträge.

Ethena räumte außerdem ein, dass es BTC an einem inhärenten Einsatzertrag mangelt, der dem von gestecktem Ether ähnelt. Das Team stellte jedoch fest, dass Einsatzrenditen im Bereich von 3–4 % in bullischen Marktbedingungen, in denen die Finanzierungsraten 30 % übersteigen können, vergleichsweise weniger wirkungsvoll sind.

Ethena verwendet einen Delta-Hedging-Ansatz auf dem Derivatemarkt, um die USDe-Bindung aufrechtzuerhalten. Dabei geht es darum, möglicherweise Short-Positionen in Ether oder ETH-bezogenen Derivaten zu halten, die Gewinne abwerfen, wenn der Wert des Vermögenswerts sinkt. Dadurch kann Ethena die meisten Abwärtsschwankungen der USDe-Sicherheiten abmildern.

USDes Geschichte

USDe wurde am 19. Februar auf der Ethereum-Blockchain eingeführt, wobei Ethena zunächst eine jährliche prozentuale Rendite (APY) von 27,6 % auf eingesetzte USDe bot.

Obwohl die Rendite am 5. März mit 113 % APY ihren Höchststand erreichte, ist sie seitdem auf 7,15 % gesunken. Vor der Integration von BTC wurde USDe hauptsächlich durch ETH, Tether (USDT) und Ether-basierte Liquid-Stake-Token in Anteilen von 45 %, 38 % bzw. 17 % gedeckt.

Der größte Teil seiner Sicherheiten stammt von Binance, ByBit und OKX, nämlich 59 %, 15 % bzw. 20 %, während die restlichen 6 % von Deribit, Bitget und BitMEX stammen.

Laut Daten von CoinGecko liegt USDe in Bezug auf die Marktkapitalisierung unter den US-Dollar-gestützten Produkten an fünfter Stelle, nach USDT, USD Coin (USDC), Dai (DAI) und First Digital USD (FDUSD).

Mit der Integration von BTC möchte Ethena Labs die Unterstützung von USDe stärken und seinen Nutzern letztendlich ein sichereres und zuverlässigeres Produkt bieten. Der Schritt steht auch im Einklang mit der Vision des Unternehmens für die zweite Staffel der Sats-Kampagne, die sich auf die Ausweitung der BTC-Integration konzentriert.

Ab dem 5. April haben Benutzer über die Dashboards von Ethena transparenten Zugriff auf BTC-Backing-Positionen.

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