Dow-Theorie: Die Grundlagen

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Die Dow-Theorie ist ein Rahmen für die technische Analyse, der auf den Schriften von Charles Henry Dow über Markttheorien basiert. Dow war Gründer und Herausgeber des Wall Street Journal und Mitbegründer von Dow Jones & Company, Amerikas führender Aktienindex.

Die Dow-Theorie wurde nach Charles Dows Tod von anderen Schriftstellern entwickelt, die seine Ideen nach seinem Tod sammelten und verfeinerten. Auf dem modernen Kryptowährungsmarkt ist die Dow-Theorie eine der wichtigsten Grundlagen der technischen Analyse.

Was ist also die Dow-Theorie?

Grundsätzlich gilt die Dow-Theorie für alle Finanzinstrumente und Rohstoffe, die auf dem freien Markt gehandelt werden. Er verfeinerte seine Ideen in einer Reihe von Artikeln im Wall Street Journal, die er 1889 begann.

Dow, Edward Jones und Charles Bergstresser haben Dow Jones & Unternehmen im Jahr 1882. Der Hauptzweck der Zeitung war es, faire Börsenanalysen zu geben. Darüber hinaus zielten Dow und seine Kollegen darauf ab, einen Marktdurchschnitt ausgewählter Aktien in der Transportbranche zu erstellen, der später zum Dow Jones Transportation Average (DJTA) wurde.

Dow erstellte 1896 den Dow Jones Industrial Index. (DJIA). Der DJIA dient nun als starker Indikator für den US-Aktienmarkt.

Die Dow-Theorie wird hauptsächlich verwendet, um die Trendrichtung durch die Überwachung der DJIA- und DJTA-Indizes zu bestimmen. Der Trend gilt als positiv, wenn sich beide Indizes in die gleiche Richtung bewegen und höhere Tiefs und höhere Hochs bilden.

Laut Dow-Theorie befindet sich ein Markt in einem Abschwung, wenn einer seiner Durchschnitte unter ein vorheriges signifikantes Tief fällt und andere Durchschnitte folgen.

Während ihres mehr als 100-jährigen Bestehens haben viele Menschen zur Dow-Theorie beigetragen, die wir heute sehen. Dieser Ansatz wird auch heute noch verwendet, um Kryptowährungen und deren Derivate zu handeln.

Die Kerngrundlagen der Dow-Theorie

Die Dow-Theorie wird als eine Sammlung von Regeln beschrieben, die Anleger verwenden, um den Markt zu messen. Wenn der Markt bullisch oder bärisch ist, können diese sechs Dow Jones-Grundsätze Anlegern helfen, fundiertere Handelsentscheidungen zu treffen.

Der Markt reduziert alles

Nach der Dow-Theorie, die auf der Hypothese der effizienten Märkte basiert, repräsentiert der aktuelle Vermögenspreis alle öffentlich verfügbaren Daten. Wenn eine Person keine der öffentlich verfügbaren Informationen auswertet, enthält der Wert des Krypto-Assets dennoch alle Informationen. Auch wenn man zukünftige Potenziale oder gar mögliche Misserfolge nicht berücksichtigt, werden sie als Risikoprämien abgezinst – noch bevor die Einzelheiten öffentlich bekannt sind.

Es gibt viele, die glauben, dass es dem Henne-Ei-Problem ähnlich ist, was es zum umstrittensten Konzept in der Dow-Theorie macht. Ob die reflektierten Preise reaktiv oder proaktiv sind, kann nicht mit Sicherheit bestimmt werden; es kann nicht festgestellt werden, ob der Markt die Informationen bereits kennt oder nur auf die Nachrichten reagiert.

Der Markt bewegt sich in drei Richtungen

Basierend auf der Länge dieser Trends hat Dow die Trends in drei Kategorien eingeteilt:

• Primäre Trends: Trends, die einen Zeitraum von einem Jahr oder länger haben. Dies wird oft als primärer Trend bezeichnet.

• Sekundärer Trend: Dieser Trend hat eine kürzere Dauer und bewegt sich in die entgegengesetzte Richtung des Haupttrends. Es dauert im Durchschnitt drei Wochen bis drei Monate.

• Rauschen/Geringfügiger Trend: Ein Trend, der weniger als drei Wochen andauert, wird als Rauschtrend bezeichnet.

Das BTC-USDT-Diagramm von 2017 identifiziert solche Trends. Ein informierter Anleger wird in der Lage sein, das Beste aus jedem Trade herauszuholen, indem er weiß, wann er eine Position basierend auf diesen verschiedenen Trends ein- und aussteigen muss.

Drei verschiedene Phasen definieren primäre Trends

Die 3 Phasen umfassen einen Haupttrend.

Akkumulation: Erfahrene Anleger nehmen an, dass die Bewertung eines Vermögenswerts niedrig ist und eine negative Stimmung herrscht, und beginnen mit dem Kauf. Der Trend nimmt allmählich Fahrt auf.

Öffentliche Beteiligung: Die breite Öffentlichkeit wird bald versuchen, von dem Trend zu profitieren, aber nicht so viel verdienen wie die Early Adopters.

Ausschüttung: Trader versuchen, ihre Gewinne durch Spekulation zu maximieren, aber Erstinvestoren erkennen, dass der Trend nachlässt und steigen folglich aus der Position aus. Schließlich kehrt sich der Trend um.

Sofern es keine klaren Anzeichen für eine Umkehr gibt, setzen sich die Trends fort.

Nach der Dow-Theorie werden die Primärtrends trotz vorübergehendem Rauschen in umgekehrter Richtung bestehen bleiben. Erwarten Sie keine Änderung, es sei denn, es gibt einen schlüssigen Indikator, der eindeutig eine Umkehr anzeigt.

Anwenden dieses Aspekts der Dow-Theorie auf den Handel mit Kryptowährungen – siehe oben das Bitcoin-Tether-Diagramm 2017. Trotz kurzer Schwankungen und eines Sekundärtrends ist der Primärtrend klar und deutlich.

Indizes bestätigen sich gegenseitig

Nach diesem Prinzip sollten sich die industriellen und verkehrsbezogenen Durchschnittswerte des Dow in die gleiche Richtung bewegen.

Das zugrunde liegende Konzept besteht darin, dass Indizes aus der Produktion und dem Verkauf von Gütern korreliert werden. Wenn beispielsweise ein Transporteur Fertigwaren aus einem Lager transportieren muss, wenn sich die Lagerbestände des Transporteurs verschlechtern, verschlechtern sich auch die Industriebestände.

Idealerweise sollten sich die Durchschnittswerte für Industrie und Transportunternehmen synchron bewegen, um eine stabile Marktstimmung zu bestätigen. Wenn der Dow Jones Industrial Average (DJIA) auf ein Zwischenhoch klettert, wird darüber hinaus erwartet, dass der Dow Jones Transportation Average (DJTA) innerhalb eines angemessenen Zeitraums nachzieht. Dies wird als Divergenz bezeichnet, die als möglicher Vorläufer einer Markttrendumkehr angesehen wird.

Nehmen wir dieses Beispiel ein wenig nach vorn – Unternehmen verlassen sich in der heutigen Welt nicht auf Eisenbahnen für den Transport. Stattdessen nutzen sie Luft, See und andere Transportmittel. Selbst Technologiegiganten wie Microsoft, Apple und Google dürfen solche Lieferungen nicht involvieren. Ähnlich. Bei Anlagen können Anleger alternative Indizes wie den S&P 500, FTSE 100 oder NASDAQ 100 verwenden, um die Richtung des Marktes zu bestimmen. Das gleiche gilt auch für Crypto.

Volumen muss Trend bestätigen

Wenn sich der Preis in Richtung des Primärtrends bewegt, muss das Handelsvolumen steigen; Wenn sich der Preis dagegen bewegt, muss das Handelsvolumen sinken. Ein niedriges Volumen zeigt an, dass der analysierte Trend schwach ist.

Dies ist ein grundlegendes Konzept der technischen Analyse, und zahlreiche Konzepte, einschließlich des Fibonacci-Retracement-Tools, basieren auf der Dow-Theorie.

Bemerkte Nachteile der Dow-Theorie

Die Dow-Theorie erfordert Daten von mindestens zwei Jahren, um die Preisrichtung vorherzusagen. Zuverlässige historische Daten sind auf dem Kryptowährungsmarkt schwer zu bekommen. Selbst wenn solche Daten gelernt werden, wird ihre Zuverlässigkeit in Frage gestellt, da Kryptowährungsmärkte notorisch volatil sind.

Ein weiterer zu berücksichtigender Punkt ist, wie schwierig es ist, die Konsistenz des aktuellen Markttrends zu definieren. Nach der Dow-Theorie bleibt ein Aufwärtstrend gültig, selbst wenn sich ein Preis einem Swing-Tief nähert. Wenn sich der Preis auf einem Swing-Hoch befindet, wird ein Abwärtstrend als aktiv angesehen. Betrachtet man also nur höhere Tiefs und niedrigere Hochs, kann die Dow-Theorie langfristig verfolgt werden. Was unter den primären oder sekundären Trend fällt, ist nicht klar definiert.

Investoren betrachten Unterstützungs- und Widerstandsniveaus im Allgemeinen als kritisch, wobei Bullen typischerweise Kauf-Trades bei Unterstützung einleiten und Bären Verkaufs-Trades bei Widerstand einleiten. Wenn eine Unterstützungs- oder Widerstandslinie durchbrochen wird, kehrt sich die Position um: Unterstützung wird zu Widerstand und umgekehrt. Wenn ein kurzfristiges Swing-Level durchbrochen wird, kehren die S/R-Level ihre Positionen in der Dow-Theorie um, aber dies ist nur ein Aspekt des Unterstützungs-Widerstands-Tradings.

Infolgedessen sollten Anleger ihre Charts durch zusätzliche Elemente ersetzen, um die Handelswahrscheinlichkeit zu erhöhen. Die Dow-Theorie bleibt auf dem Kryptowährungsmarkt gültig und effektiv, wenn sie mit anderen Handelsinstrumenten wie einem gleitenden Durchschnitt, MACD, stochastischen Oszillator oder sogar VWAP für einen effizienteren Handel kombiniert wird. Wenn mehrere Indikatoren in die gleiche Richtung zeigen, wird der Preis wahrscheinlich folgen.

Der Beitrag Dow Theory: The Basics erschien zuerst im WazirX-Blog.