Diesmal ist es anders, der BTC-Einbruch wurde nicht durch Leverage Flushout verursacht: Analyst

Der Bitcoin-Preis fiel am 1. Mai auf ein Neun-Wochen-Tief von knapp unter 57.000 US-Dollar und verlor an diesem Tag weitere 4 %. Der Vermögenswert ist seit der gleichen Zeit letzte Woche um satte 11 % gesunken.

Markteinbrüche und -ausbrüche sind bei Krypto-Assets keine Seltenheit, aber Glassnode-Analyst James Check ist der Meinung, dass dieses Mal etwas anders ist.

Große, durch Derivate ausgelöste Deleveraging-Ereignisse waren ein wichtiges Merkmal des Bullenmarkts 2021 und wurden dieses Jahr mehrmals beobachtet, zuletzt Mitte April.

Check stellte jedoch in einem Beitrag an X am 2. Mai fest, dass sie den Krypto-Absturz dieser Woche nicht verursacht hatten.

Derivate sind nicht die Ursache

„Die Finanzierungsraten haben sich allmählich und nicht gewaltsam abgekühlt, was sehr erfreulich ist“, sagte er und fügte hinzu:

„Das deutet darauf hin, dass wir gestern keinen massiven Futures-Margin Call gesehen haben.“

Finanzierungssätze sind Gebühren, die von Derivatebörsen festgelegt werden, um das Gleichgewicht zwischen dem Vertragspreis und dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts aufrechtzuerhalten.

Wer unter Ihnen im #Bitcoin-Bullenmarkt 2021 dabei ist, wird sich an die massiven Derivate-bedingten Entschuldungsereignisse erinnern, die ihm den Garaus machten.

Sehen wir heute einen Abschwung bei Derivaten?

Das glaube ich nicht.

Die Finanzierungsraten sind allmählich und nicht gewaltsam zurückgegangen, was… pic.twitter.com/KSDoAMCVSF ist

– _Checkmate (@_Checkmatey_) 2. Mai 2024

Der Analyst erstellte ein weiteres Diagramm, aus dem hervorgeht, dass das Open Interest (OI) für Bitcoin-Futures im letzten Jahr in BTC-Berechnungen zurückgegangen ist.

„Dies vergleicht den OI mit der Marktgröße und zeigt eine relative Verringerung der Hebelwirkung“, fügte er hinzu.

Open Interest ist die Anzahl der ausstehenden Krypto-Derivatekontrakte, die noch abgewickelt werden müssen.

Check räumte ein, dass es an den Terminmärkten vor diesem Ausverkauf auch zwei bedeutende Entschuldungsereignisse gab, fügte jedoch hinzu: „Auch hier scheint es nicht so, als wären Derivate der dominierende Faktor bei diesem Bitcoin-Ausverkauf gewesen.“

„Ich glaube, dass es sich hierbei nicht um einen durch Derivate ausgelösten Ausverkauf handelt, sondern um eine vor allem Spot-bedingte Schwäche, die sowohl auf die kurzfristige Verkaufsseite als auch auf die schwächere Nachfrage zurückzuführen ist.“

Laut Deribit gibt es rund 1,3 Milliarden US-Dollar an OI für den Auslauf der Bitcoin-Optionen am Freitag, was zeigt, dass die Nachfrage nach Derivaten weiterhin gesund bleibt.

Kryptomärkte bluten

Die gesamte Marktkapitalisierung ist in der vergangenen Woche um über 240 Milliarden US-Dollar gesunken und fiel beim Handel am Donnerstagmorgen in Asien auf 2,26 Billionen US-Dollar.

Der Gesamtmarkt ist seit seinem Höchststand im Jahr 2024 von rund 2,9 Billionen US-Dollar um 22 % geschrumpft.

Der technische Analyst „Rekt Capital“ zeigte sich unbeeindruckt und erklärte, dass die Märkte in eine historisch wiederkehrende Wiederakkumulationsphase eingetreten seien.

#BTC

Je mehr sich Bitcoin irgendwo zwischen dem aktuellen Preisniveau und 70.000 US-Dollar nach der Halbierung konsolidiert …

Je mehr sich dieser Zyklus verlangsamt und sich wieder mit seinem regelmäßigen, historisch wiederkehrenden Halbierungszyklus mit einem Bullenmarkt-Höhepunkt Mitte September/Oktober 2025$BTC synchronisiert… pic.twitter.com/9WC97sXNbJ

– Rekt Capital (@rektcapital) 1. Mai 2024

BTC wurde zum Zeitpunkt des Schreibens bei 57.469 US-Dollar gehandelt, während ETH um 2 % auf 2.920 US-Dollar eingebrochen war. Die Altcoins waren heute gemischt, aber Binance Coin (BNB) und Toncoin (TON) verzeichneten größere Verluste.

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