Dieser Bitcoin-Indikator befindet sich an einem entscheidenden Wendepunkt. Werden die Bullen den Sieg erringen?

On-Chain-Daten zeigen, dass ein Bitcoin-Indikator derzeit ein entscheidendes Niveau erneut testet, das darüber entscheiden könnte, in welche Richtung der Markt von hier aus geht.

Bitcoin Short-Term Holder SOPR ist auf einen Wert von 1 gestürzt

Wie ein Analyst in einem CryptoQuant-Beitrag betonte, verkaufen die kurzfristigen Inhaber derzeit ihre Gewinnschwelle. Der relevante Indikator ist hier die „Spent Output Profit Ratio“ (SOPR), die uns sagt, ob Bitcoin-Investoren ihre Coins gerade mit Gewinn oder mit Verlust bewegen.

Wenn der Wert dieser Kennzahl größer als 1 ist, bedeutet dies, dass der durchschnittliche Inhaber auf dem Markt seine Münzen derzeit mit Gewinn verkauft. Andererseits deutet ein Indikator mit Werten unterhalb dieser Schwelle darauf hin, dass der Markt als Ganzes einen Nettoverlust verzeichnet.

Das Niveau, bei dem SOPR genau gleich eins wird, impliziert, dass die Verlustrealisierung genau der Gewinnrealisierung im Moment entspricht und der durchschnittliche Anleger daher gerade die Gewinnschwelle seiner Investition erreicht.

Im Kontext des aktuellen Themas ist nicht der gesamte Markt von Interesse; nur ein Teil davon: die „Short-Term Holders“ (STHs). Die STHs umfassen alle BTC-Investoren, die ihre Coins innerhalb der letzten 155 Tage gekauft haben.

Hier ist nun ein Diagramm, das den Trend des 14-tägigen gleitenden Durchschnitts (MA) Bitcoin SOPR speziell für diese STHs in den letzten Jahren zeigt:

Historisch gesehen folgte der Bitcoin STH SOPR einem merkwürdigen Muster. In Aufwärtsphasen bleibt der Indikator im Allgemeinen über der Linie, bei der der Wert der Kennzahl 1 wird. Dies ist sinnvoll, da Rallyes den STHs viele Gewinnmitnahmemöglichkeiten bieten, sodass die Mehrheit mit einigen Gewinnen verkaufen sollte.

Was jedoch tatsächlich interessant ist, ist, dass jedes Mal, wenn der Indikator auf die 1-Linie gefallen ist, er den Preis gestützt hat (und auch dafür gesorgt hat, dass der Indikator wieder darüber abprallt). Beispiele hierfür sind in der Grafik mit den grünen Pfeilen markiert.

Wie bereits erwähnt, stellt die Linie 1 das Niveau dar, bei dem der durchschnittliche STH gerade die Gewinnschwelle erreicht, was bedeutet, dass sie zu dem Preis verkaufen, zu dem sie ihre Münzen erworben haben, also zu ihrer Kostenbasis.

Der Grund, warum dieses Niveau bei Aufwärtstrends als Unterstützung dient, liegt darin, dass die Anleger ihre Kostenbasis als profitable Kaufgelegenheit betrachten (da sie glauben, dass der Preis in naher Zukunft steigen wird). Hier wird also viel gekauft.

Auf Bärenmärkten ist das gegenteilige Verhalten zu beobachten; Das Niveau fungiert als Widerstand gegen den Preis, da bei diesem Niveau tendenziell Verkäufe stattfinden. Aufgrund dieses Musters kann das Verhalten des Indikators um die 1-Marke Hinweise darauf geben, ob derzeit ein bullisches oder ein bärisches Regime aktiv ist.

Vor kurzem ist der Indikator erneut auf dieses entscheidende Niveau gesunken. Wenn die Bitcoin-Rallye derzeit noch anhält, sollte der Bitcoin STH SOPR hier eine Erholung verzeichnen. Dies ist während dieser Rallye bereits einmal passiert, da der Preis bereits im März Unterstützung auf diesem Niveau spürte.

Wenn der erneute Test jedoch fehlschlägt, kann dies bedeuten, dass für die Kryptowährung möglicherweise ein Übergang zurück zu einer rückläufigen Phase stattgefunden hat.

BTC-Preis

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird Bitcoin bei rund 27.000 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 2 % in der letzten Woche entspricht.