Die Verschuldungsquote von Ethereum steigt, was bedeutet das?

Daten zeigen, dass die Verschuldungsquote von Ethereum in letzter Zeit gestiegen ist, was zu einer höheren Volatilität des Vermögenspreises führen könnte.

Die geschätzte Verschuldungsquote von Ethereum ist jetzt auf 23 % gestiegen

Wie ein Analyst in einem CryptoQuant Quicktake-Beitrag erklärte, deutet die Leverage Ratio von Ethereum auf ein erhöhtes Risiko auf dem Markt hin. Die „geschätzte Leverage Ratio“ (ELR) bezieht sich auf das Verhältnis zwischen dem offenen Ethereum-Interest und der Derivate-Börsenreserve.

Die erstere Kennzahl, das „Open Interest“, verfolgt die Gesamtzahl der Positionen, die derzeit auf dem ETH-Futures-Markt offen sind, während die letztere Kennzahl, die Derivate-Devisenreserve, einfach die Anzahl der vorhandenen Token misst die Wallets aller zentralisierten Derivatebörsen.

Der ELR sagt uns im Wesentlichen, für wie viel Hebelwirkung sich der durchschnittliche Benutzer auf dem Terminmarkt derzeit entscheidet. Wenn dieser Indikator einen hohen Wert aufweist, bedeutet dies, dass das offene Interesse im Vergleich zur Devisenreserve einen erheblichen Wert hat und der durchschnittliche Kontrakt daher einen hohen Hebelwirkungsgrad aufweist.

Andererseits bedeuten niedrige Werte, dass die Nutzer des Terminmarkts derzeit nicht bereit sind, Risiken einzugehen, da sie keine nennenswerte Hebelwirkung eingegangen sind.

Hier ist ein Diagramm, das den Trend des Ethereum ELR in den letzten Jahren zeigt:

In der Vergangenheit war es immer wahrscheinlicher, dass der Preis der Kryptowährung bei einem Anstieg des ELR Volatilität zeigte. Dies ist auf die Tatsache zurückzuführen, dass eine höhere Hebelwirkung dazu führt, dass der durchschnittliche Kontrakt wahrscheinlicher liquidiert wird.

Eine große Anzahl von Liquidationen auf einmal kann zu Chaos auf dem Markt führen, und da dies wahrscheinlicher ist, wenn der ELR hoch ist, besteht natürlich eine größere Chance, dass der Preis volatil wird.

Wie in der obigen Grafik dargestellt, war der Ethereum ELR im August auf einige hohe Werte gestiegen. Wie es normalerweise der Fall ist, führte diese überschuldete Marktsituation zu einer starken Preisbewegung des Vermögenswerts, die in diesem Fall in Form eines starken Absturzes von der 1.800-Dollar-Marke auf die 1.600-Dollar-Marke erfolgte.

Der ELR kühlte sich durch den Absturz schnell auf relativ niedrige Werte ab, da die Positionen mit der größten Hebelwirkung aussortiert wurden. Auf diesen Tiefstständen bewegte sich der Indikator eine Zeit lang seitwärts, doch seit kurzem steigt der Indikator wieder an.

Derzeit beträgt der Wert der Kennzahl 23 %, was nicht ganz so hoch ist wie der Wert vor dem August-Crash, aber dennoch beachtlich ist. Huobi, Derbit und OKX scheinen im Vergleich zum breiteren Sektor eine überproportionale Hebelwirkung zu haben, da die ELR für die Plattformen derzeit 88 %, 73 % bzw. 43 % beträgt.

„Wenn die ELR zunimmt, verläuft die Volatilität tendenziell in die gleiche Richtung“, stellt der Quant fest. „In diesem Sinne könnte Ethereum auf eine Phase zunehmender Turbulenzen zusteuern.“

ETH-Preis

Ethereum war zu Beginn der Woche in Richtung 1.500 $ gefallen, hat sich aber seitdem wieder über die 1.600 $-Marke erholt.