Die US -Finanzministeriumsklage für Bitcoins Pause von Global M2, sagt Raoul Pal, sagt Raoul Pal

Raoul Pal, Gründer des globalen Makroinvestors, hat auf ein weit verbreitetes Diagramm aufmerksam gemacht, das Bitcoin-Bewegungen (BTC) mit der globalen M2-Geldversorgung vergleicht.

Basierend auf diesem Modell wäre Bitcoin immer noch auf dem richtigen Weg, bis Ende 2025 200.000 US -Dollar zu nähern, wenn die Korrelation gehalten würde.

seit dem 16. Juli ist diese Beziehung jedoch zusammengebrochen. Während der Global M2 weiterhin weiter trends und die anhaltende Geldweiterung weltweit widerspiegelt, hat sich Bitcoin trotz seiner historisch engen Verbindung zur Liquidität ins Stocken gebracht. Die TGA ist das operative Konto der Regierung in der Federal Reserve, der Steuern, Anleihenverkaufserlöse und andere Zuflüsse erhält und gleichzeitig die Bundesausgaben finanziert.

Wenn das Finanzministerium dieses Konto wieder aufbauen will, indem mehr Anleihen als benötigt werden, um unmittelbare Verpflichtungen zu decken, entzieht es die Liquidität aus dem System effektiv und verringert den Kapitalpool, der dem Risikovermögen zur Verfügung steht. Laut PAL hat das Finanzministerium Anleihen in Höhe von rund 500 Milliarden US-Dollar für die Auffüllung der TGA ausgegeben und seinen Restbetrag fast 800 Milliarden US-Dollar vorangetrieben, ein mehrjähriges Hoch.

Diese groß angelegte Auszahlung von Bargeld hat liquiditätsempfindliche Vermögenswerte wie Crypto am härtesten getroffen und die Bitcoin-Seitwärtswirkung trotz steigender M2 erklärt.

Wichtig ist, dass PAL der Ansicht ist, dass die TGA nun ausreichend aufgefüllt ist, was bedeutet, dass der Liquiditätsabfluss wahrscheinlich vorbei ist und bis Ende des Monats vollständig verblassen sollte. In diesem Fall werden sich die Liquiditätsbedingungen normalisieren, und die Braoder-Rallye von Bitcoin könnte nach dem nach oben stehenden M2-angetriebenen Trajekt wieder aufnehmen.

Um dem Argument des Pals jedoch entgegenzuwirken, ist es erwähnenswert, dass Tech-Aktien und Gold weiterhin neue Höchststände festlegen und dass breitere Risiko-Appetit intakt bleibt.

Während die TGA-Nachschub möglicherweise stark auf Krypto belastet hat, könnte der schärfere Einfluss auch den starken Verkaufsdruck von langjährigen Münzen widerspiegeln, was die Abweichung zwischen Bitcoin und globalem M2 erklärt.