Haftungsausschluss: Der Analyst, der dieses Stück schrieb, besitzt Anteile an Strategie (MSTR).
Der scharfe Preisrückgang von Bitcoin hat diese Woche die Schlagzeilen der Nachrichten beherrscht, aber die große BTC -Inhaberstrategie der Unternehmensbilze (MSTR) befindet sich seit mehr als drei Monaten in einem Abwärtstrend. Etwa 55% seit dem Höhepunkt von 543 USD am 21. November. Investoren in gehebelten MSR -Produkten haben noch größere Verluste erlitten. Das Defiance Daily Target 2x Long MSSTR ETF (MSTX) ist um 90%gesunken, während der T-Rex ETF (MSTU) um 85%gesunken ist.
trotz des Rückgangs der Bitcoin, der BTC-Akquisition der Strategie ist nach wie vor rentabel. Seit der Einleitung von Einkäufen im August 2020 ist das Unternehmen um 32% in seinen Beteiligungen gestiegen, mit einer durchschnittlichen Kostenbasis von 66.300 USD pro BTC und einem nicht realisierten Gewinn von 10,65 Milliarden US -Dollar zum aktuellen Preis von etwa 87.000 USD.
Ein genauerer Blick auf die Cabrio -Schulden der Strategie unterstreicht potenzielle „Liquidationspreise“ oder erzwungene Bitcoin -Verkäufe. Bemerkenswerterweise bleiben alle 499.096 BTC des Unternehmens nicht belastet, was bedeutet, dass Strategie kein Bitcoin als Sicherheiten zugesagt hat. Eine frühere Cabrio -Note, die Bitcoin als Sicherheiten mit der Silvergate Bank verwendet hat, wurde vollständig zurückgezahlt. /p>
Die kurze Antwort: Solange der Wert der Bitcoin der Strategie sein Schuldenniveau übersteigt, müsste das Unternehmen keinen verkaufen seine BTC -Bestände. Mit anderen Worten, Bitcoin müsste den ganzen Weg auf ungefähr 16.500 US -Dollar oder ungefähr 80% gegenüber dem aktuellen Niveau sinken. Probleme – liegen unter ihrem Conversion -Preis. Sie sind jedoch große Anleihen, die 5 Milliarden US -Dollar aus der Gesamtzahl von 8,2 Milliarden US -Dollar ausmachen. Selbst dann ärgert die Schulden erst 2029 und ermöglicht Zeit für die Erholung.
Und theoretisch könnte die Strategie mehr Papier durchdrehen, wenn dies geschehen würde. Wenn der Wert des Bitcoin des Unternehmens zum Zeitpunkt der Reife der Cabrio -Anleihen das Verschuldungsniveau sinken würde und der MSTR -Aktienkurs unter dem Konversionspreis (was in diesem Szenario sehr wahrscheinlich wäre), Strategie -, um eine massive Verdünnung zu verhindern in seiner Aktie – würde sich wahrscheinlich beschließen, Bitcoin zu verkaufen, um die Anleihen in bar zurückzuzahlen, anstatt sie in Eigenkapital umzuwandeln. ‚Microstrategy Premium‘
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