Die GBTC-Abflüsse von Grayscale erreichten 7 Milliarden US-Dollar inmitten der Erholung, aber die „Blutung“ hält an

Die Abflüsse von Grayscale GBTC verzeichneten Abflüsse. Daten zeigen, dass sich die Gesamtsumme der von GBTC seit seiner Umwandlung in einen Spot-Bitcoin-ETF abgezogenen Mittel bis zum 16. Februar auf 7 Milliarden US-Dollar belief.

Während sich die Zahl deutlich zu verlangsamen scheint, sieht sich der einst führende Fonds einer starken Konkurrenz durch ETFs von BlackRock und Fidelity ausgesetzt, die ihre Vermögensbasis durch Zuflüsse erweitert haben.

GBTC-Abflüsse erreichen 7 Milliarden US-Dollar

Der Großteil des Exodus fand im Januar statt, wobei bis zum Monatsende 5,64 Milliarden US-Dollar aus GBTC abflossen, wohingegen im Februar bisher nur 1,37 Milliarden US-Dollar an Abflüssen zu verzeichnen waren. Dies zeigt im Wesentlichen, dass sich die Abflussrate verlangsamt hat.

Im neuesten Tweet sagte Nate Geraci, Präsident des ETF Store, jedoch, dass er davon ausgeht, dass GBTC voraussichtlich stärker ausbluten wird. Obwohl das Tempo der Mittelabflüsse deutlich zurückgegangen ist, gehen Marktexperten davon aus, dass der Trend der Mittelabflüsse noch einige Zeit anhalten könnte.

GBTC-Flüsse verlangsamen sich, wobei das AUM immer noch deutlich über 20 Milliarden US-Dollar liegt

Ich dachte, dass ihre Wette, dass Investoren leicht ausgenutzt werden können, in diesem Fall falsch war, und ich war eindeutig derjenige, der falsch lag

– Jake (@EconomPic), 19. Februar 2024

GBTC hatte zuvor eine starke Position auf dem Spot-ETF-Markt inne und machte mehr als die Hälfte des Handelsvolumens aus. Jüngste Zahlen von Kaiko deuten jedoch auf einen deutlichen Rückgang seines Marktanteils hin, der erst letzte Woche auf etwa 30 % sank.

Für Abflüsse verantwortliche Faktoren

Es ist wichtig zu beachten, dass zehn der elf Spot-BTC-ETFs, die am 11. Januar mit dem Handel begannen, mit null Vermögenswerten starteten. Grayscale hingegen war eine Umwandlung eines geschlossenen Fonds, der mit etwa 29 Milliarden US-Dollar in BTC begann.

Laut Jim Bianco, Gründer von Bianco Research und ehemaliger Wall-Street-Analyst und Kommentator, gibt es zwei Hauptfaktoren für anhaltende GBTC-Abflüsse.

Erstens hat die Konkurrenz durch andere Fonds, die niedrigere Gebühren anbieten, Anleger von Grayscale abgeschreckt, das eine vergleichsweise höhere Gebühr von 150 Basispunkten (bps) erhebt. Mittlerweile haben konkurrierende Fonds ihre Gebühren auf nur 0 bis 12 Basispunkte gesenkt, was sie zu attraktiveren Optionen macht.

Zweitens wurde Grayscale vor seiner Umwandlung in einen ETF als geschlossener Fonds stets mit einem erheblichen Abschlag auf den Preis von BTC gehandelt. Dieser Abschlag erreichte am 13. Juni 2023 beachtliche 44 %. Die Einführung eines Spot-BTC-ETFs durch BlackRock am 15. Juni 2023 veranlasste Anleger jedoch, nach günstigeren BTC-Alternativen zu suchen.

Als Grayscale am 11. Januar 2024 in einen ETF überging, schlossen die Anleger diesen „arbitrageartigen“ Handel ab, erreichten ihre Anlageziele und führten zu den beobachteten Abflüssen.

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