Die Federal Reserve sagt, höhere Zinsen könnten den Stress für Banken verschärfen, aber was ist mit Bitcoin?

Historisch hohe Zinssätze in den Vereinigten Staaten könnten den Stress in einem bereits instabilen Bankensystem „verschärfen“, sagte ein Mitglied des Gouverneursrats der Federal Reserve am Mittwoch.

Der Gouverneur deutete auch an, dass die Zentralbank möglicherweise beschließt, ihren Leitzins auf der nächsten Sitzung des Federal Open Markets Committee (FOMC) nicht anzuheben, was Auswirkungen auf den Bitcoin-Preis haben könnte.

Steigende Zinsen und steigende Schulden

Fed-Gouverneur Philip N. Jefferson äußerte sich während einer Rede auf der 22. Internationalen Jahreskonferenz zu politischen Herausforderungen für den Finanzsektor in Washington D.C. zu den wirtschaftlichen Aussichten des US-Finanzsystems.

Während der Gouverneur behauptete, dass sich das Bankensystem nach mehreren Bankenstürmen und Zwangsvollstreckungen im März „stabilisiert“ habe, erkannte er die Risiken an, die mit erhöhten kurzfristigen Zinssätzen verbunden sind, die „fünf Prozentpunkte höher sind als etwas über einem.“ vor einem Jahr.“

Wie Jefferson erklärte, wirken die Auswirkungen der Geldpolitik mit „langen und variablen Verzögerungen“, die in einem Jahr allein nicht vollständig berücksichtigt werden. Für den Rest des Jahres prognostiziert er ein langsames Wachstum angesichts „erhöhter Unsicherheit“ und eines Rückgangs der Ersparnisse der privaten Haushalte sowie angespannter finanzieller Bedingungen.

Obwohl der Gouverneur keine Rezession vorhersagt, behauptete er, dass die Kombination aus niedrigen Gewinnen und hohen Zinsen „die Fähigkeit der Unternehmen, ihre Schulden zu bedienen, auf die Probe stellen könnte.“ „ 

„Darüber hinaus könnten höhere Zinssätze den Stress bei Bankinstituten weiter verschärfen, insbesondere bei solchen, die stark in Vermögenswerte mit längerer Laufzeit investiert sind und einen relativ hohen Anteil an nicht versicherten Einlagen an den Gesamteinlagen aufweisen“, fuhr er fort.

Wird die Fed eine Zinserhöhung „überspringen“?

Als die Silicon Valley Bank (SVB) im März einen Bankensturm erlebte, geschah dieser, nachdem das Unternehmen einen realisierten Verlust von 1,8 Milliarden US-Dollar aus seinen langfristigen Anleihen bekannt gegeben hatte.

Der Versicherungsschutz spielte für die SVB letztlich keine Rolle, da sich die Federal Reserve, das Finanzministerium und die FDIC damals darauf geeinigt hatten, alle Einleger als „Systemrisiko-Ausnahme“ vollständig zu retten.

Kritiker des Schritts stellten fest, dass die Rettungsmaßnahmen der Zentralbank einen Großteil ihrer Fortschritte bei dem Versuch, der Wirtschaft Liquidität zu entziehen, zunichte machten, was erneut zur Inflation bei Vermögenswerten wie Bitcoin beitragen könnte.

Der Gouverneur äußerte die Idee, dass die Fed ihren Leitzins auf einer „kommenden Sitzung“ „konstant halten“ könnte, dass dies jedoch nicht so interpretiert werden sollte, dass die Fed „den Höchstzinssatz für diesen Zyklus“ erreicht.

„In der Tat würde das Auslassen einer Zinserhöhung bei einer kommenden Sitzung es dem Ausschuss ermöglichen, mehr Daten einzusehen, bevor er Entscheidungen über das Ausmaß einer weiteren Straffung der Geldpolitik trifft“, schloss er.

Steigende Zinssätze führten im Laufe des Jahres 2022 zu einem Rückgang von Bitcoin und Aktien, was dazu führte, dass ein bevorstehender Höchstzinssatz möglicherweise bullisch für den Vermögenswert ist. Die Analyse deutet jedoch darauf hin, dass Bitcoin möglicherweise nicht so stark von Zinserhöhungen betroffen sein wird wie im letzten Jahr.

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