Die Krypto-Handelslandschaft erlebt mit der jüngsten Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs in den Vereinigten Staaten einen Paradigmenwechsel, der eine neue Welle der Handelsdynamik auslöst. Der Bloomberg-Analyst James Seyffart gab bekannt, dass sich das gesamte Handelsvolumen der US-Spot-Bitcoin-ETFs in den ersten drei Tagen der 10-Milliarden-Dollar-Marke näherte.
Dieses beträchtliche Volumen wurde überwiegend von GBTC von Grayscale mit einem dreitägigen Handelsvolumen von 5,174 Milliarden US-Dollar angeführt, gefolgt von IBIT von BlackRock mit 1,997 Milliarden US-Dollar und FBTC von Fidelity mit 1,479 Milliarden US-Dollar, was einem Gesamthandelsvolumen von etwa 9,771 Milliarden US-Dollar entspricht .
Update zum #Bitcoin ETF Cointucky Derby. Die ETFs haben innerhalb von drei Tagen insgesamt fast 10 Milliarden US-Dollar gehandelt. Die Ströme und Vermögenswerte werden später heute Abend oder morgen früh aktualisiert. pic.twitter.com/OnpCshjYJP
— James Seyffart (@JSeyff), 16. Januar 2024
Trotz dieser beeindruckenden Zahlen spiegelte die Preisentwicklung von Bitcoin nicht das Wachstum des Handelsvolumens wider, ein Phänomen, das Analysten auf einen strategischen Wechsel bei der Kundschaft von Grayscale zurückführen. Anleger verlagern ihr Kapital zunehmend vom GBTC von Grayscale mit einer jährlichen Gebühr von 1,5 % auf kostengünstigere Spot-BTC-ETFs, von denen einige Gebühren von nur 0,25 % anbieten.
Dieser Übergang verläuft jedoch aufgrund des von der Securities and Exchange Commission (SEC) vorgeschriebenen Bargeldrücknahmeverfahrens nicht nahtlos. Infolgedessen müssen Anleger eine zeitliche Lücke überwinden, Bargeld zurücknehmen und es in andere Spot-BTC-ETFs umschichten, normalerweise einige Tage später.
Diese betriebliche Eigenschaft von Grayscales GBTC, die keine Bargeldrücknahmen für BTC am selben Tag ermöglicht und auf einer T+2- oder T+1-Abwicklungsbasis arbeitet, hat zu einem erkennbaren Handelsmuster geführt. Alex Thorn, Forschungsleiter bei Galaxy, gab Einblick in dieses Phänomen und erklärte:
Wir sehen jetzt während der US-Stunden ein erhebliches Bitcoin-Handelsvolumen, insbesondere zwischen 15 und 16 Uhr in New York während der ETF-Fixierung, das bis zum Börsenschluss zu einem in letzter Zeit vorhersehbaren Graustufen-Dump eskaliert. Das Spiel entwickelt sich weiter.
Daan Crypto Trades bestätigte diese Einschätzung und beobachtete ein konsistentes Muster in den Abläufen von Grayscale und betonte: „Grayscale sendet an jedem Handelstag etwa eine Stunde vor Marktöffnung eine Menge Bitcoin an Coinbase. Das wird meiner Meinung nach ein guter Indikator sein, um abzuschätzen, wie schlimm die Abflüsse von GBTC sind. 4K BTC wurden am Freitag verschickt. 9.000 BTC wurden [Montag] gesendet.“
Um diese Beobachtungen weiter zu untermauern, bemerkte Maartunn von CryptoQuant den spürbaren Abfluss von Bitcoin aus dem Grayscale-Fonds, insbesondere zu Coinbase, und erklärte: „Daten lügen nicht, wie sich wieder einmal zeigt.“ Kurz nach dem Zufluss von Bitcoin von Grayscale zu Coinbase wurde die zuvor positive Coinbase Premium Gap zum ersten Mal in diesem Jahr negativ, was auf starken Verkaufsdruck von Coinbase hindeutet.“
Er betonte den Zusammenhang zwischen diesen Ereignissen und dem erhöhten Handelsvolumen auf Coinbase, insbesondere während der Handelszeiten des amerikanischen Aktienmarktes.
Krypto-Analyst James Van Straten erläuterte das Muster der Grayscale-Einlösungen bei Coinbase Prime weiter und bemerkte: „Kurz vor der Marktöffnung beginnen wir, ein Muster bei Grayscale-Einlösungen bei Coinbase Prime zu erkennen.“ 9.000 Bitcoin (387 Millionen US-Dollar) wurden am 16. Januar vor 14:30 Uhr (GMT) an Coinbase Prime gesendet. Am 12. Januar 4.000 Bitcoin vor Marktöffnung.“
Während sich diese Muster weiterhin manifestieren und weiterentwickeln, verändert der Grayscale-Effekt offensichtlich die Haupthandelszeit für Bitcoin und führt eine neue Ebene der Komplexität und Strategie im Bereich des Kryptohandels ein. Wichtig ist, dass der Grayscale-Verkaufsdruck nicht ewig anhalten wird, aber solange er besteht, könnte er weiterhin einen gewissen Druck auf den Bitcoin-Preis ausüben.
Bis dahin könnte es entscheidend sein, die Graustufenströme zu verfolgen, um die BTC-Preistrends zu bestimmen. Grayscale hält je nach Datenanbieter immer noch etwa 587.000 bis 617.000 Bitcoin.
Beim Redaktionsschluss wurde BTC bei 42.754 $ gehandelt.
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