Bitcoin-Markt am Entscheidungspunkt: Wird dieser On-Chain-Retest erfolgreich sein?

On-Chain-Daten zeigen, dass sich eine Bitcoin-Metrik einem entscheidenden erneuten Test nähert, der über Erfolg oder Scheitern einer Rallye entscheiden kann. Werden die Bullen die Nase vorn haben?

Das realisierte Gewinn-Verlust-Verhältnis des kurzfristigen Bitcoin-Inhabers nähert sich der 1-Marke

Laut Daten des On-Chain-Analyseunternehmens Glassnode wäre ein erfolgreicher erneuter Test hier positiv für den Preis des Vermögenswerts. Der hier interessante Indikator ist das „realisierte Gewinn/Verlust-Verhältnis“, das das Verhältnis zwischen den Gewinnen und Verlusten misst, die Bitcoin-Investoren im gesamten Netzwerk derzeit erzielen.

Die Metrik funktioniert, indem sie die On-Chain-Historie jeder verkauften Münze durchsucht, um zu sehen, zu welchem ​​Preis sie zuletzt erworben wurde. Wenn dieser vorherige Preis für eine Münze niedriger war als der BTC-Wert, zu dem sie jetzt verkauft/bewegt wird, dann soll mit dem Verkauf der Münze ein gewisser Gewinn erzielt werden.

Der umgekehrte Fall würde natürlich bedeuten, dass die Verlustrealisierung mit der Bewegung der Münze erfolgt. Die Metrik nimmt die Summe aller auf dem Markt erzielten Gewinne und Verluste und ermittelt das Verhältnis zwischen ihnen.

Wenn der Wert dieses Verhältnisses größer als 1 ist, bedeutet dies, dass der Markt als Ganzes derzeit einen gewissen Gewinn erzielt. Andererseits deuten Werte unter diesem Schwellenwert darauf hin, dass die Verluste in diesem Sektor derzeit stärker ausgeprägt sind.

Im Kontext der aktuellen Diskussion steht eigentlich nicht das realisierte Gewinn-Verlust-Verhältnis für den gesamten Markt im Fokus, sondern die Version speziell für die „Short-Term Holders“ (STHs).

Die STHs sind eine der beiden großen Gruppen auf dem Bitcoin-Markt und umfassen alle Anleger, die ihre Münzen seit weniger als 155 Tagen behalten.

Hier ist ein Diagramm, das den Trend des realisierten Gewinn-Verlust-Verhältnisses des 7-Tage-Exponential Moving Average (EMA) BTC STH in den letzten Jahren zeigt:

Wie in der obigen Grafik dargestellt, lag das realisierte Gewinn-Verlust-Verhältnis des 7-Tage-EMA Bitcoin STH in den letzten Monaten über 1, was darauf hindeutet, dass die Gewinnrealisierung die dominierende Kraft war.

Das macht natürlich Sinn, da die Rallye in diesem Zeitraum stattfand, was dazu geführt hätte, dass diese Anleger reichlich Gewinne erzielt hätten. In letzter Zeit ist die Kennzahl jedoch gesunken, da der Preis einen Rückgang verzeichnete.

Aus dem Diagramm ist ersichtlich, dass sich der Indikator nun der 1-Marke nähert. Die 1-Linie hat in der Vergangenheit eine enorme Bedeutung für den Markt gehabt, da sie als der Punkt dient, an dem die STHs bei ihren Verkäufen gerade die Gewinnschwelle erreichen.

In Abwärtsphasen stellte diese Linie normalerweise einen Widerstand für den Bitcoin-Preis dar, während sie in Aufwärtsphasen zu einem Unterstützungspunkt wurde. Der Grund für dieses interessante Muster liegt in der Tatsache, dass Anleger ihre Break-Even-Marke zwischen den beiden Markttypen sehr unterschiedlich betrachten.

In einem pessimistischen Umfeld sehen Anleger die Break-Even-Marke als idealen Ausstiegspunkt, da sie so zumindest Verluste vermeiden können. Daher finden auf diesem Niveau viele Verkäufe statt, was dazu führt, dass der Preis Widerstand verspürt. In ähnlicher Weise betrachten die Anleger das Niveau bei Rallyes als profitable Kaufgelegenheit und beteiligen sich daher an einigen Käufen.

Wenn die aktuelle Rally überhaupt eine Chance haben soll, müsste dieser erneute Test des 1-Levels natürlich erfolgreich sein. Sollte es hier jedoch zu einem Zusammenbruch kommen, könnte für Bitcoin ein rückläufiges Regime zurückkehren.

BTC-Preis

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird Bitcoin bei rund 26.000 US-Dollar gehandelt, was einem Anstieg von 1 % in der letzten Woche entspricht.