Bitcoin ist in den reiferen Teil seines Einführungszyklus eingetreten: Fidelity

Bitcoin tritt bereits in die letzte Phase seines S-Kurven-Einführungszyklus ein, was zu einer geringeren Volatilität des Vermögenswerts führt, als alte Anleger es vielleicht gewohnt sind, so Jurrien Timmer, Director of Global Macro bei Fidelity.

Während eines am Dienstag veröffentlichten Interviews erklärte der Makroanalyst, wie Bitcoin seiner Meinung nach neben Gold an Bedeutung gewinnen wird und wo der Vermögenswert in ein traditionelles 60/40-Portfolio gehört.

Der Platz von Bitcoin unter den traditionellen Vermögenswerten

Timmer räumte ein, dass die jüngste Zulassung von Bitcoin-Spot-ETFs im Januar dazu beigetragen hat, den Vermögenswert zu „demokratisieren“ und ihn unabhängig von seiner technischen Raffinesse für Anleger „auf die Speisekarte“ zu setzen.

Dadurch können Anleger Bitcoin direkt neben Aktien, Anleihen und ETFs analysieren, wenn sie entscheiden, wie sie ihr Portfolio aufbauen und nach einer Anlage suchen, die einen bestimmten Bedarf erfüllt.

„Es ist eine exponentielle Version von Gold“, sagte Timmer und verglich Bitcoin mit anderen „harten Vermögenswerten“, die sich bei niedrigen Zinssätzen oder in Zeiten fiskalischer Dominanz gut entwickeln.

Während Bitcoin im Vergleich zu diesen anderen Vermögenswerten an Wert gewinnen und sich möglicherweise auf deren Märkte auswirken könnte, sagt Timmer, dass es einen Punkt der „Mean-Reversion“ geben wird, an dem Anleger sie aufgrund ihrer günstigen relativen Bewertungen wieder kaufen werden.

[Wenn] Gold bei 2.000 US-Dollar und Bitcoin bei 1 Million US-Dollar liegt, werden Anleger irgendwann sagen: ‚Diese anderen Anlageklassen werden wirklich billig, während diese Seite teuer wird.‘“

Bezüglich der Stellung von Bitcoin innerhalb eines Portfolios sagte Timmer, dass eine Allokation von 2 % „einen Einfluss“ auf die Käufer haben würde, da die risikobereinigten Renditen des Vermögenswerts „in einem anderen Universum“ liegen.

„Es ist schon allein wegen des Renditeprofils, das wir gesehen haben, von Bedeutung, aber nicht so sehr, dass man alles verkaufen möchte, wenn es gegen einen geht“, sagte er.

Bitcoins Reife und abnehmende Volatilität

Während er anerkennt, dass Bitcoin derzeit ein „Boom-and-Bust“-Asset ist, sagt er voraus, dass Bitcoin „irgendwann zu etwas weniger heranreifen wird“, ähnlich wie Gold. Für viele Unternehmen könnte dies ein Segen sein, der ihnen einen Anreiz gibt, mehr zu kaufen, argumentierte er, da sie BTC in Form von Bargeld verwenden können, auf das sie angewiesen sind, um einen stabilen kurzfristigen Wert zu haben.

„Zum Erwachsenwerden gehört es, diese Dynamik zu überwinden“, sagte Timmer. „Als Erwachsene verhalten wir uns nicht mehr so ​​wie als Teenager … weniger Volatilität bedeutet weniger Abstürze, aber auch weniger Monde, und ich denke, das ist eine gute Sache.“

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