Bitcoin-Ausbruch oder -Zusammenbruch? David Puell von Ark Invest teilt seine Prognose

David Puell, ein On-Chain-Forscher bei Ark Invest, teilte heute seine Erkenntnisse in einem detaillierten Bericht mit und bot eine differenzierte Perspektive auf den aktuellen Stand und die Zukunftsaussichten von Bitcoin. Der Bericht mit dem Titel „The Bitcoin Monthly: July 2023“ befasst sich mit mehreren Schlüsselthemen, die für das Verständnis des aktuellen Zustands von Bitcoin von zentraler Bedeutung sind.

Zu diesen Themen gehören eine umfassende Marktzusammenfassung, eine Analyse der geringen Volatilität von Bitcoin und der Frage, ob sie auf einen möglichen Zusammenbruch oder Ausbruch hindeutet, sowie eine Diskussion über die Auswirkungen der Straffungspolitik der Federal Reserve als Frühindikator für eine Preisdeflation.

Kurzfristige Bitcoin-Preisvorhersage von Ark Invest

Puells Analyse zeigt gemischte, aber überwiegend optimistische Aussichten für Bitcoin: Die Kryptowährung endete Juli bei 29.230 US-Dollar, über ihrem gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt und ihrer Kostenbasis für kurzfristige Inhaber (STH) von 28.328 US-Dollar. Dies deutet auf ein starkes Unterstützungsniveau für Bitcoin hin, was auf einen möglichen Aufwärtstrend hindeutet, bemerkt Puell.

Die 90-Tage-Volatilität von Bitcoin, die im Juli auf 36 % gesunken ist, ein Niveau wie seit Januar 2017 nicht mehr, bietet jedoch einen neutralen Ausblick. Puell erklärt: „Aufgrund der geringen Volatilität glauben wir, dass sich der Bitcoin-Preis in den nächsten Monaten dramatisch in die eine oder andere Richtung bewegen könnte.“ Dies könnte eine erhebliche Preisbewegung bedeuten, aber die Richtung – nach oben oder unten – ist ungewiss.

Puell weist auch auf Anzeichen einer Kapitulation der Bergleute als bullischen Indikator hin. „Im Juli fiel der gleitende 30-Tage-Durchschnitt der Bitcoin-Hash-Rate unter den gleitenden 60-Tage-Durchschnitt, was darauf hindeutet, dass die Miner-Aktivität kapituliert hatte“, erklärt er. Die Kapitulation der Miner ist typischerweise mit überverkauften Bedingungen beim BTC-Preis verbunden, was auf eine mögliche bullische Umkehr hindeutet.

Die Kennzahl „Lebendigkeit“, die den potenziellen Verkaufsdruck im Verhältnis zum aktuellen Halteverhalten misst, deutet ebenfalls auf einen Aufwärtstrend hin. Der Analyst stellt fest: „Im Juli fiel die Lebendigkeit unter 60 %, was auf das stärkste langfristige Halteverhalten seit dem letzten Quartal 2020 hindeutet.“ Dies deutet darauf hin, dass mehr Inhaber ihre Münzen behalten, anstatt sie zu verkaufen, was den Preis in die Höhe treiben könnte.

Das Gewinn-Verlust-Verhältnis kurzfristiger Inhaber von ARK, das Ende Juli bei ~1 lag, wird ebenfalls als optimistisches Zeichen gewertet. Puell erklärt: „Dieses Breakeven-Niveau korreliert sowohl mit lokalen Tiefstständen während primärer Bullenmärkte als auch mit lokalen Höchstständen während Bärenmarktumgebungen.“

Allerdings sieht die Zukunft des BNB-Tokens von Binance, der einem erhöhten regulatorischen Druck ausgesetzt ist, laut Puell pessimistisch aus. Er warnt: „Da der regulatorische Druck auf die Krypto-Börse Binance zunimmt, könnte ihr nativer Token, BNB, an der Schwelle zu erheblichen Turbulenzen stehen.“ Wenn die BNB zusammenbricht, könnte dies möglicherweise Auswirkungen auf die Gesamtstabilität des Kryptomarktes, einschließlich BTC, haben.

Makro-Outlook

Im makroökonomischen Bereich erörtert Puell die möglichen Auswirkungen der 22-fachen Zinserhöhung der Fed, die er als negativ für Bitcoin und die Gesamtwirtschaft ansieht. Er erklärt: „Laut dem renommierten Ökonomen Milton Friedman arbeitet die Geldpolitik mit ‚langen und variablen Verzögerungen‘, die 12 bis 18 Monate andauern, was darauf hindeutet, dass die 22-fache Zinserhöhung der Fed ihre volle Wirkung erst noch entfalten muss.“

Der Zillow Rent Index, der etwa neun Monate vor der Owners‘ Equivalent Rent (OER) liegt, deutet darauf hin, dass die Inflation des Verbraucherpreisindex (CPI) bis zum Jahresende deutlich unter 2 % sinken könnte. Puell betrachtet dies als ein bullisches Zeichen für Bitcoin, da es möglicherweise die Attraktivität nichtinflationärer Vermögenswerte wie Bitcoin erhöhen könnte.

Schließlich vertritt Ark Invest eine neutrale Haltung zu den sinkenden US-Importpreisen aus China, trotz der Abwertung des Yuan um ca. 12 % seit Februar 2022. Er stellt fest: „Unter sonst gleichen Bedingungen hätten chinesische Exporteure die Preise erhöhen müssen, um die Abwertung auszugleichen des Yuan. Stattdessen haben sie die Preise gesenkt, was ihrer Rentabilität schadet.“

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Puells Bericht ein komplexes Bild für Bitcoin vermittelt. Während es viele Anzeichen für einen möglichen Aufwärtstrend gibt, gibt es auch erhebliche Risiken und Unsicherheiten, die zu rückläufigen Ergebnissen führen könnten.

Beim Redaktionsschluss lag der BTC-Preis bei 29,152 $. Der wichtigste Widerstand liegt derzeit bei 29,450 $. Wenn BTC diesen Widerstand überwinden kann, könnte ein Ausbruch aus dem mehrwöchigen Abwärtstrend möglich sein.