Asia Morning Briefing: Ethereum führt Erholung nach einem Liquidationsschock von 20 Milliarden US-Dollar an

Guten Morgen, Asien. Hier erfahren Sie, was in den Märkten für Schlagzeilen sorgt:

Willkommen beim Asia Morning Briefing, einer täglichen Zusammenfassung der Top-Storys während der US-amerikanischen Geschäftszeiten und einem Überblick über Marktbewegungen und -analysen. Einen detaillierten Überblick über die US-Märkte finden Sie im Crypto Daybook Americas von CoinDesk.

Bitcoin wird bei 115.157 US-Dollar gehandelt, stabil nach einem volatilen Wochenende, das mit dem größten Krypto-Liquidationsereignis in der Geschichte begann, während Ether auf 4.146 US-Dollar stieg und damit seine Erholung von den Tiefstständen vom Freitag nahe 3.700 US-Dollar fortsetzte.

An anderer Stelle legte Solana zu Den Marktdaten von CoinDesk zufolge stieg der Kurs um 11 % auf 196 US-Dollar, Bittensor stieg um 28 % und Cronos stieg um 11 %, da das Kapital nach einem Leverage-Flush in Höhe von 20 Milliarden US-Dollar wieder in Vermögenswerte mit hohem Beta floss. Sowohl Washington als auch Peking arbeiteten am Wochenende daran, die Handelsspannungen abzumildern, was zur Erholung beitrug.

Jonathan Man von Bitwise weist auf die Positionierung als Schlüsselfaktor hin: Die Hebelwirkung wurde auf Long-Tail-Tokens ausgeweitet, so dass die Auslöschung schwerwiegend war, als die Liquidität verschwand – aber es machte die Karten frei für einen schnelleren Neustart.

Das Abstecken spielte auch eine untergeordnete Rolle bei der Abfederung des Rückgangs. Da fast 30 % des ETH-Angebots an Validatoren gebunden sind, aber nur ein Viertel davon als liquide Staking-Derivate im Umlauf ist, sorgte die Struktur des Netzwerks für Spannungen, die Panikverkäufe verlangsamten. Selbst als die Derivate abgewickelt wurden, blieb das Validatorkapital bestehen, was eine vollständige Liquiditätsspirale hätte abschwächen können.

Aber während die Obduktionen eintreffen, zeigen viele Finger auf Binance.

Dragonflys Haseeb Qureshi fragt sich, ob Ethena wirklich die Bindung aufgegeben hat, und argumentiert, dass stattdessen 60 bis 90 Millionen US-Dollar eingezahlt wurden USDe wurde zusammen mit wBETH und BNSOL auf Binance abgeladen und dabei einen Preisfehler ausgenutzt, der die Bewertung von Sicherheiten anhand des eigenen Auftragsbuchs von Binance statt externer Orakel ermöglichte.

Da die Infrastruktur von Binance unter starker Belastung zusammenbrach, waren Market Maker nicht in der Lage, Positionen abzusichern oder neu auszugleichen, heißt es in der These, was dazu führte, dass sich umhüllte Vermögenswerte von ihren zugrunde liegenden Preisen entkoppelten und sich die Situation verschärfte Ausverkauf.

Der lokale Zusammenbruch ließ USDe nur bei Binance auf 0,65 $ steigen, während er bei Curve und Bybit nahe 1 $ blieb. Da das einheitliche Margin-System von Binance Sicherheiten für seine internen Preise darstellte, vernichtete der Rückgang sofort Hunderte von Millionen an Margin-Werten und löste Zwangsliquidationen bei allen Vermögenswerten aus.

Ethenas USDe-Protokoll blieb durchgehend vollständig besichert und einlösbar, was darauf hindeutet, dass es sich bei dem Chaos um einen Fehler auf der Börsenseite und nicht um eine Stablecoin-Depegierung handelte.

Binance hat seitdem zugegeben, dass es „plattformbezogen“ sei Issues“ auf orakelbasierte Sicherheitenpreise umgestellt und eine Entschädigung für betroffene Händler zugesagt.

Im Nachhinein sieht der Absturz vom Freitag weniger wie eine Stablecoin-Panik aus, sondern eher wie eine Meisterklasse im Ausnutzen des schwächsten strukturellen Glieds einer Börse.

In einem Beitrag auf Renditeprodukte, sagte jedoch, dass diese nach dem allgemeinen Marktrückgang erfolgten. Binance fügte hinzu, dass bereits über 280 Millionen US-Dollar an Entschädigungen an betroffene Benutzer gezahlt wurden, und bekräftigte, dass diese nicht die üblichen Marktverluste decken werden.

Im Moment ist die Krypto-Säuberung einem moderaten Aufschwung gewichen, der von den Vermögenswerten angeführt wird, die am stärksten gefallen sind und am tiefsten zurückgesetzt wurden.

Marktbewegung

BTC: Bitcoin stabilisierte sich bei etwa 115.000 US-Dollar, nachdem es am Freitag um fast 9 % gefallen war und erholte sich über das Wochenende um etwa 4 %, als Händler Short-Positionen auflösten und sich die allgemeine Risikostimmung zu stabilisieren begann.

ETH: Ether erholte sich auf etwa 4.150 $, nachdem es am Freitag um fast 17 % gefallen war, und erholte sich schneller als Bitcoin, als gehebelte Positionen abgebaut wurden und die DeFi-Aktivität wieder zunahm.

Gold: Gold stieg am Montag im frühen asiatischen Handel auf einen Rekordwert von 4.059,87 $ pro Unze da eskalierende Handelsspannungen zwischen den USA und China, erneute geopolitische Risiken und die Erwartung von Zinssenkungen durch die Federal Reserve die Nachfrage nach sicheren Häfen ankurbelten.

An anderer Stelle in Krypto:

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